读者来信2005年第15期

不宜狭隘理解反洗钱立法

(《财经》2005第14期“专访央行反洗钱局局长”)

我国加快反洗钱立法的动力,一方面是加大打击贪污受贿等上游犯罪的需要,另一方面也是加入相关国际组织和条约的要求.在具体制度上,更多的则是按照有关条约的要求,借鉴国际上的成功经验.因此,相关制度能否真正取得实效,是一个很关键的问题.正如央行反洗钱局凌涛局长所说,洗钱“本身没有受害人”,加强相关金融部门的自律和监管部门的他律,是十分必要的.

进而言之,“加强”应该从哪些方面做起?凌局长谈到,美国的经验是更多地通过高额行政处罚而非刑事制裁.这是一个值得借鉴的经验.但是我觉得,美国经验更重要的还不是如何处罚,而是如何能去处罚.反洗钱立法固然重要,更重要的恐怕是整个金融监管体系的健全.如果相关机制跟不上,徒然规定了严峻的处罚力度；犯罪的查处率很小,也是起不到震慑作用的.严而疏漏,不如宽而严格.特别是对于洗钱这样的下游犯罪,查处的目的恐怕并不是打击洗钱本身,而是借此遏制上游犯罪.

现在对于经济违法行为的打击力度加强了,这是市场经济发展和融入国际市场的必然要求.但行政执法部门对于“加大打击力度”普遍理解为“加重刑罚”,这虽然不能说错,却未必全面.反洗钱这样一个复杂的机制,正好帮助我们看清楚这一点.

北京 殷俊

出口退税应坚持共同负担原则

（《财经》2005年第13期“求解出口退税困局”）

坚持出口退税与地方共同负担原则,至少具有以下积极效应：抑制地方为追求局部利益可能出现的盲目出口,更有力地打击“检测出口真骗税”行为,并有助于将经济对外依存度控制在一个较为合理的区间；改变以往地方政府招商引资“胡子眉毛一把抓”的做法,增强他们的市场意识与成本核算意识；打破出口经营权的垄断,降低收购出口比重,有利于将收购出口制逐步转向写作技巧出口制与自营出口制.

但短期内,中国尚不具备将增值税调整为独享税的可能性,进口环节增值税与消费税收入,也不可能实行地方共享.近期最具有可操作性的政策选择主要在几个方面：一是通过对出口地区的专项转移支付,降低地方政府出口退税支出的实际负担；二是适当降低地方政府负担出口退税增量的比例；三是改革增值税分配体制,将国内环节增值税先入金库,扣除出口退税等虚收因素后,在实收的基础上进行与地方的总额分配.此外,还应实行有差别的出口退税政策；大力推行“免抵退”政策,适当延长“免抵”的时限；鼓励外贸公司走工贸一体化道路；大力推行外贸体制改革,从根本上优化出口结构与模式.

北京马洪范

从华夏证券到民族证券

（《财经》2005第14期“审计华夏证券”）

华夏证券沦落到现在这一步,是很多人没有想到的.自从去年6月“华夏危机”以来,已经先后启动了对其重组和对原董事长周济谱、原总裁赵大建的专项审计工作.一年之后回头再来看,这两项工作并没能顺利地进行下去.

审计并没有披露华夏证券的全部问题,但仅从已经披露的内容看,总裁任职期间,除了操作失误给公司造成巨额损失,还涉嫌挪用客户债券回购融资；自营证券与受托投资管理业务股票进行倒仓；将退回的保费绕过财务核算直接支付给员工个人,以逃避个人所得税等等一系列违规操作.可这一切,并没有影响到他离开华夏证券后转而入主民族证券.

赵大建在华夏证券的审计报告上报一天之后,即被任命为民族证券的党委书记,紧接着又被提名担任董事长,足可见有关部门对他的信任；这一提名没有在董事会通过,则表明了股东对他的看法.有人认为,要等华夏证券重组完成,所有问题才会被调查清楚.但是在所有问题被调查清楚之前,重组仍将困难重重.

上海梁捷

放行还需谨慎

（《财经》2005年第13期“保险资金放行海外股市”）

保险资金投资股市,一方面肩负着改善和解决保险资金投资渠道狭窄、收益水平堪忧的重负,另一方面又受到保险资金运用安全性的束缚.如何保持一种最优的平衡,一直是保险界关注的话题.

在国外,巨额保险资金在资本市场中扮演着重要角色,这是与其健全的规制分不开的.而中国资本市场本身的状况,决定了保险资金的运用,势必需要采取保守稳重的策略.国内保险公司的长期运营需要成功的资金运用来支撑,同时,保险资金也应该在资本市场中承担一定的角色.所以,为保险资金找到适合的投资渠道,刻不容缓.

这次中国保监会传来的允许10％外币收入用作海外中资企业股票投资的消息,又向着保险资金开放投资渠道的方向迈进了一步.对于国内保险公司来说,虽然渠道放开了,但在缺少必要的资金管理手段与风险控制技术的情况下,股票投资还须谨慎.这是由保险资金运作自身的特点决定的,也是保证保险资金的健康稳定所必需的.

北京王羽中

英国会付出很多

（《财经》2005年第14期“伦敦大爆炸”）

经济学上有一个名词叫“摩擦成本”,定义之一是,经济、政治等在发展和进行过程中,由于博弈、矛盾、信息不对称或者冲突等额外耗费的不必要成本.伦敦“77”爆炸案发生后,这种“摩擦成本”必定会陡增.

在公共场合、交通工具方面,无数所谓“为了安全而设置”的机器会运行；无数安全条例会颁布,人们的生活不再那么自由与舒心；一段时间内,人们生活中必定少不了爆炸案的话题,学校也少不了生存自救的课程；在签证方面,必定严加限制或者暂停.此外,外来留学人员的学费、生活费一直是英国的一大收入,现在,它可能同旅游业一起被打入冷宫；国内外投资者信心受挫,许多资金可能暂时撤出英国,因为在他们的投资评估里,安全问题的砝码被进一步加重了等

看看美国,“911”都快要过去四年了,依旧未从那场梦魇中完全摆脱.因此,英国的路还长.

上海路昊阳