利用资产负债管理加强保险监督

目前,保险监管部门正在尝试从偿付能力与市场行为监管并重转为以偿付能力监管为主,并试 图通过建立一套合适的监管指标和偿付能力计算来达到这一目的.但是,目前偿付能力额度 以及偿付能力监管指标的计算只能反映以前的状况,是一个静态指标,而偿付能力变动则是 一个动态发展的过程.因此,目前更重要的是提高保险公司的自我约束能力.这就要求保险 公司能对经营的风险有清楚的认识,能够建立资产负债管理的机制.资产负债管理作为保险 公司管理的一个有力工具,不仅应与偿付能力一样作为监管部门监管保险公司的起始点, 以及制定资金运用政策的依据,同时也应该成为保险公司经营管理者的着眼点和市场评价保 险公司的关注点.

首先,以控制保险公司经营风险为着眼点,鼓励保险公司建立合理的资产负债管理体系.

金融行业内的各种企业之所以行使着不同的职能,具有不同的特色、手段和工具,其根本原 因是负债的特性不同.因此,无论是保险公司,或者是其他金融机构,都很有必要发展资产 负债管理工具.这是因为,第一,资产负债管理工具可以提供给经营者一个整体性的思考架 构,来重新看待

企业的经营问题.第二,资产负债管理工具有助于决策者理清企业多项目标之间的优先秩序 .第三,资产负债管理工具有助于决策者更好地了解企业经营风险产生的原因及解决方案. 因此,从监管部门的角度出发,以控制保险公司的经营风险为着眼点,鼓励保险公司建立合 理的资产负债管理体系,以帮助保险公司提高自身的风险控制能力,保证资金运用的安全性 .

其次,以偿付能力监管与资产负债管理的结合为起始点,适度开放资金运用渠道.

不同的保险公司负债结构不同,经营策略也不同.很明显,采用一刀切的资金运用方式事实 上并不能适应保险业的发展.如果保险公司在资金运用上缺乏灵活度,便会使保险公司失去 控制风险的能力.就目前国内的情况,对于那些利差损较大的公司来说,只能靠不断追求销 售业绩来保证流入,而新增加的保险资金如果得不到很好的运用,又将再次形成利差损 ,导致恶性循环.因此,在对保险公司进行偿付能力监管,结合资产负债管理规范其自身行 为的前提下,给保险公司资金运用以更多的空间,符合保险业发展的现状.

第三,以不同性质不同成本的负债为依据点,确定投资组合的不同比例限制.

根据保险公司负债的不同性质,比如长期负债和短期负债,公司承担风险和客户承担风险的 负债等,其所对应的合理的投资渠道和投资组合的比例显然也并不相同.因此,在适度放开 投资渠道的情况下,应以负债的性质和成本为依据,制定相应的投资组合的比例限制.

我们认为,针对目前的状况,按照资金成本来确定投资渠道和投资比例,是较为科学而可行 的方式,最简单的方法是将保险资金分为不同的成本区间.根据各类资金的性质,以资产负 债的合理匹配及风险控制为原则,确定一个可投资的工具范围以及相应的投资比例.