适合我国保险资金运用的途径

摘 要 ：广义上的保险公司的资本金和准备金都被称为保险资金.资本金是在企业注册之后,根据行业特性和法律规定的门槛形势的开业必需资金,而保险公司的准备金是一种负债资本,是在所开展业务的保费中比例提留的一部分资金.尽然是资金,自然就具有资金的基本特性,即流动性,这也就引出了保险资金运用的重要问题.资金只有流动起来才能增值,一方面满足了外部企业满足经营发展所必须的资金需求,另一方面,保险公司通过合理有效的保险资金运用,增加收益,增强自身支付和偿债能力的同时,也可以降低被保险人的保费支出费用,可以更好的保护被保险人.

关 键 词 ：保险金 运用 途径

1.我国保险资金运用的发展和现状

在我国建国之初,保险资金规模只有200万左右.我国保险业发展的60多年,在最近十年间保险业资产规模步入快速上升发展期,2004年我国保险也保险资产到第一个1万亿,2007年保险也资产达到2万亿,2008年达到3万亿规模,记下来的4万亿、5万亿都只在半年左右的时间达到.

2011年底,我国保险业资金规模58462.16亿元,保险资本金可运用余额5万亿左右.保险公司已经成为我国债券市场的举足轻重的投资者,有力推动我国金融体系改革和发展,尤其对商业银行和汇率改革,推动传统银行体系向多元化、多层次、多支柱化发展做出了巨大贡献.

1.1 保险金资产负债畸形,期限错配问题严重

期限错配是保险资金运用方面的重点突出问题.保险资金具有长期负债较高的特点,与其匹配资产要求也是长期收益稳定型资产,这样才可以降低错配风险.我国寿险期限20年期的占比50%以上,最长限10年期国债也难以与之匹配,造成实际期限匹配问题十分要种和突出.

1.2 保险金投资渠道单一

近些年来对我国保险金运作相关法律法规的制定和颁布,保险金的投资结构逐年也在发生变化.

虽然保险金投资结构得到了一定程度的优化,但仍存在银行存款多占比重较大,收益较低,缺乏流动性,且其余大部分保险金活跃于证券市场,遭受股市跌宕风险影响加大.

2.我国保险金运用的特点

保险金运用是指保险企业在组织经济补偿过程中,将保险金的暂时闲置部分用于投资和融资,是资金增值的过程.保险金运用注重集中化、专业化、规范化和市场化的资产负债管理和风险管理,遵循安全、稳健、兼顾和增值的原则.

3.国外保险金运用特点和启示

日韩保险金运用投资的特点趋势美国相似,但具体结构又有所差别.有价证券在保险金所有投资渠道中比重最大,且成上升式发展；存款在保险金投资渠道中所占份额最低,且还在呈下降趋势递减；贷款在保险金投资渠道中所占比重长期保持稳定态势；不动产在保险金投资渠道中占一成,且近两年呈下降趋势.虽然日韩两国保险金运用特点基本相同,但由于各自不同国情和经济发展状况,造成保险金运用结构上有较大差别.韩国由于市场稳定,市场管里体系比较健全,目前的保险金投资收益处于一个比较高的水平,而日本由于经济危机波及,抑制经济泡沫、拉动经济的需要和零息政策的影响,日本的保险金投资收益率水平还比较低.

4.我国保险金运用途径

纵观我国保险金运用渠道拓展,可以划分为四个重要阶段.第一个阶段从建国之初到1987年的无视投资或无视投资阶段,保险金运用的主要渠道就是银行存款；第二阶段从1987到1995年的无序投资阶段,保险金运用广泛涉及房地产市场、资本市场、信托、信贷,造成大量不良资产；第三阶段从1995到2003年为保险金运用逐渐规范阶段,表现为中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国银行法》等法律法规的制定和出台；第四个阶段从2003年至今,保险金运用快速发展阶段.

经过60多年的发展,在借鉴国外成熟保险金运用经验的同时,我国逐渐形成了自己一套保险金运用途径.

（1）保险金运用存入银行,主要是存入国有银行和股份制银行,可以保证资金流动,具有收益低,但风险小的特点.

（2）保险金固定收益市场投资,主要是国债、金融债和企业债.国债和金融债都有国家信用保证,大部分企业债都有担保抵押,且信誉优良,具有收益可靠,风险小的特点,固定收益资产安全.

（3）保险金权益市场投资,主要是股票和基金.保险金入市的目的在于增值,但同时股市风险也是最大的,收益也相对较高.

（4）保险金另类市场投资,主要是以债权和股权形式投资基础设施项目,债权投资大都有国有大型银行担保,股权投资大都具有垄断性和成长性,效益不错,长期前景看好.中国人寿投资渤海产业基金,保险资金以债权、股权及其他可行方式间接投资基础设施项目,在投资京沪高速铁路项目上取得喜人收益.

（5）保险金境外市场投资,主要是香港H股和红筹股,投资规模不大,风险相对较低.

（6）保险金信托,是指委托人将保险金或保险金债权信托给受托机构,由信托机构依保险金信托合同的约定管理和运用信托财产,并分配收益给受益人,于信托期间终止或到期时,交付剩余资金给信托受益人.

（7）保险金投资私募股权,2011年《保险资金投资股权暂行办法》颁布,允许保险金投资股权的规定,必然拉开保险金投资私募股权的序幕.

随着我国社会和经济的快速发展,更多适合当前社会和经济发展需要的保险金运用途径会得到广阔的发展空间,并迎来一个快速的发展机遇期.当前社会和经济发展形势而言,保险金信托和私募投资会更适合当前的社会和经济发展要求,一方面,企业发展对资金有强烈的需要,尤其是一些中小型企业,常常面临资金缺口,而由于信誉和担保短板,是其难以有效持续得到银行的资金供应,但是保险金私募投资,完全绕过了资信的壁垒,直接参与到企业的经营发展,将在助力企业发展的同时,获得更大的收益；另一方面,保险金信托最大优势在于他的专业化运作,对于资金和风险管理更加可靠,加之其还有规避税率的效果,定将吸引保险金持有者的极大关注.

保险金运用途径是适应着社会和经济发展需要而不断拓展和发展起来的,只要交易存在,就会存在收益,就会吸引保险金的进入.国外保险金运用的经验告诉我们,对于一个比较成熟的国家和社会,保险金的运用一定是多元化的,保险金的运用会是越来越来越丰富.而符合当下社会和经济发展需要的运用途径,会得到最大限度的发展和利用.