我国保险资金运用现状和问题

【摘 要 】近年来保险资金的运用结构方面在不断发生变化,保险资金的运用渠道也有了一定的拓宽.但保险资金的运用仍处于初级阶段,保险资金运用的收益水平偏低,存在投资渠道窄,投资结构不合理,投资环境不完善等问题.本文通过分析保险资金运用的现状,分析存在的问题并浅析解决方法.

【关 键 词 】保险资金 投资结构

一、导言

根据保监会的定义,保险资金是指“保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等保险机构以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金、存入保证金及其他资金.”总体来说,保险资金由资本金和准备金这两大部分组成,是保险公司通过各种渠道汇集的资金总和.由于保险资金的投资管理,与公司的偿付能力之间有着直接的关系,因此是保险公司特别关注的一个问题.

二、我国保险资金运用现状

近年来随着国民保险意识提升,保费收入高速增长的同时,保险资金运用余额和保险总资产以更高的速度增长.截至2007年底,全国累计实现当年原保险保费收入7035.76亿元,同比增长25%；全国保险公司总资产共计 29003.92亿元,同比增长46.99%；国内保险公司的资金运用余额为26721.94亿元,同比增长37.2%.总体而言我国保险业资金运用总量保持高速增长的态势.截至2010年12月我国保险公司已有146家,保费收入1.47万亿元,总资产达到5 万亿元,已经成为全球很重要的新兴保险市场.

近年来,保险资金的运用结构方面在逐渐变得优化,保险资金的运用渠道也有了一定拓宽.国内许多保险公司推出新的保险品种,保险公司的经营管理体制和方式也有了创新,公司结构日趋合理.其中银行存款的比重大幅下降,债券投资上升比较明显,权益性投资稳步谨慎上升,特别是 2005年以来,证券投资基金和股票的投资比重显著增加,2007年二者合计已经超过27%.自2006年以来,保险资金的投资包括交通、能源、通信、市政等国家级重点基础设施等项目,投资渠道逐渐放宽.

但由于我国我国资本市场发展不完善,投资品种欠缺,保险资金的运用仍处于初级阶段,保险资金运用的收益水平偏低.我国保险资金到 2009 年底投资债券和股票的比例不到 60%.长期平均收益率在3.5%左右,远低于成熟保险市场国家6%-10%的水平.此外,由于我国资本市场的不稳定性,保险资金投资股票市场的积极性受到影响.除收益率较低外,保险资金投资收益率的波动幅度大,从2001年到2009年数据表明,最低为2.1%,最高达到12%,具有很大的波动性.

三、我国保险资金运用存在的问题

（1）投资渠道狭窄,投资结构不合理.目前我国保险资金的投资渠道主要有债券、央行票据、协议存款以及基金等几个方面.其中协议存款的投资收益在逐渐减少,要求保险资金寻求其他投资渠道.而债券方面,因为我国债券市场的规模有限,使保险资金的债券投资受到了局限.国际保险资金运用的法定渠道主要有银行存款、股票、债券、贷款、保单质押及不动产等,一些西方保险公司资金使用率为90％以上,投资收益率均在8%以上.目前我国保险资金运用渠道相对显得狭窄,如在贷款类业务上我国仅仅开展了部分保单质押贷款,并且保单贷款所附加的条款严格.

此外,我国保险资金的投资结构也存在一些待改进的问题.西方发达国家倾向于将更少的资金投资于银行存款,更倾向于债券或者股票市场等.国内目前保险资金中银行存款所占比例很大,投资于债券和股票市场的资金少,这样保守的投资组合导致保险资金运作中收益率偏低,保险资金运用的效率没有被充分体现出来.

（2）投资环境不完善.我国市场监管制度还不够健全和成熟,相关法律规范不健全,投资者的合法权益得不到应有的保障.保险资金投资股票市场面对大量的投资对象的违约风险和道德风险.证券市场信用制度不完善.作为基本经济关系的信用体系没有建立,大大提高市场交易成本,降低经济运行效率.

首先要保证金融市场投资环境的公平,建立有效交易的法规,保证市场交易有法可依,制定和完善不动产交易法、证券交易法、票据法、保险法、担保法等有关条例.此外,为了给保险资金投资提供良好的法律保障,应该加速制定和完善与保险投资有关的法律和法规,建议对《保险法》进行一些修改,明确保险投资的“三性”原则,对保险投资的可运用资金、投资方式、投资限制等进行详细规定.在控制投资风险的基础上,制定有利于提高收益率的政策,使保险资金的运作有完善的法律保障.为了保证这些法律能够有力的执行,还需要相关部门有效的实施和监督,保证保险公司在具体操作中能够严格地遵照法律法规相关条款.

（3）专业人才缺乏.目前我国保险业所需专业人才的缺乏越来越明显.目前国内对于保险资金的投资经验不足,专业方面的人才匮乏,缺乏专业的团队来高效率地运作保险资金的投资.特别是核保、核赔、精算等技术型人才和管理、营销、培训等复合型人才的严重不足,这一点也成为制约保险业高速发展的一个因素.

对于保险公司来说,要重视国际保险人才的引进,便于带来境外先进的技术和管理经验,为公司提供多元化的想法,注入新鲜的血液,大力提升我国保险业的核心竞争力和整体实力.此外要进一步完善保险公司内部培训制度,对公司内部保险人员定去进行培训,举办讲座,建立完善的继续教育制度,加强保险从业人员的知识更新,才能满足高速发展的行业需求.

四、总结

近年来,我国保险资金的投资渠道不断扩宽,投资比例逐渐优化.但是由于我国资本市场不够完善,发展还处于初级阶段,保险资金投资渠道过窄以及风险规避的理念和技术落后等因素,引致我国保险资金投入资本市场面对一系列的投资风险,存在收益率不高,波动性大等问题.我们要构建多层次监管体系,拓宽保险资金投资的渠道和范围,进一步规范保险资金投资资本市场,使其更专业规范的运作,从而提高保险公司的资产负载匹配管理,同时也要加强对保险公司的监管,使整个保险业持续健康的快速发展.