中国企业对外直接投资区位选择

点赞:33629 浏览:157009 近期更新时间:2024-01-01 作者:网友分享原创网站原创

[摘 要]随着全球经济一体化进一步加深,国际间直接投资成为国与国之间经济活动与联系的主要内容.20世纪末至21世纪初,经济全球化的发展使得对外直接投资自由化的速度和程度都大大提高,尤其是发展中国家吸收国际直接投资的增长速度加快.我国作为一个经济快速发展的发展中国家,经过30多年的改革开放,自身经济与世界经济已融为一体并互为依存.面对全球化的必然趋势,如何积极应对、抓住这样的历史机遇,成为我们的政府和企业不得不思考的实证命题.为此,中国政府于1998年明确提出实施“走出去”战略,并将这一战略的实施视为对外开放新阶段的重大举措.文章从中国企业对外直接投资的区位分布现状出发,力图揭示其中具一般性的特征与规律,希望对企业的投资区位选择有所启示.

[关 键 词]对外直接投资;FDI跨国经营;区位

一、我国对外直接投资发展历程

根据《2003年度中国对外直接投资统计公报(非金融部分)》(简称03年度FDI公报)的划分,中国的对外直接投资经历了“初创”、“兴起”与“快速发展”三个阶段:

1.初创阶段:上世纪50年代到70年代末,主要是政府为突破帝国主义的贸易封锁,组建专门的外贸公司,在海外设立专门的办事处与分公司,作为总公司的海外销售与进口网点.

2.兴起阶段:上世纪70年代末到90年代中.随着改革开放政策的实施,中国企业开始了对外投资的探索.以北京友谊商业怎么写作总公司与日本丸一商事株式会社合资开办的“京和股份有限公司”在成立为标志,中国对外投资企业从专业贸易公司,发展到工贸公司、工业生产企业等多种类型的公司.

3.快速发展阶段:上世纪90年代中至今.实施“走出去”战略以来,我国对外直接投资得到了飞速发展.截至2005年底,中国FDI净额(流量)达到122.6亿美元,累计净额(存量)达到572亿美元,分别占到世界对外直接投资流量、存量的1.68%和0.59%.

二、对外直接投资的原因

区位选择是企业对外直接投资面临的首要问题,它直接影响到企业优势的发挥、影响到企业的整个国际生产布局,并进而影响到企业对外直接投资活动的收益及成败.因此,对对外直接投资区位选择问题的关注对于指导我国企业实现“走出去战略”具有重要的现实意义.

而在研究企业对外直接投资区位之前,有必要先认识FDI发生的动因.

1.罗默的垄断优势理论:1960年,美国学者海默(S.Hymer)在其博士论文《国内企业的国际经营:关于对外直接投资的研究》中指出,对外直接投资是一种相对独立济活动,其产生的根本原因在于市场中垄断的存在,而FDI可以达到排斥竞争、在更大范围内获得垄断利润的目的.罗默虽然未能明确说明企业进入东道国的区位选择问题,但他模糊地认识到企业对外接投资的区位选择应当由具有垄断优势的企业投向不具有或具有较弱垄断优势的企业所在的区位.其后经金德尔伯格的进一步发展,强调市场尤其是技术和知识市场极易出现的垄断是导致企业对外直接投资的根本原因.这一理论不仅可以解释企业为了在更大范围内发挥垄断优势而进行的水平投资,还可以解释企业为维护垄断地位将部分工序分离到国外的纵向投资.

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2.内部化优势理论:该理论是由巴克利与卡森系统提出的.它实际上发展了科斯的交易成本学说,认为企业选择对外直接投资的动机是基于建立内部市场带来的效率.企业通过用内部组织部分取代外部市场功能,一旦其成本低于外部市场的交易成本,企业就有了扩张的能力与动力,即所谓的“内部化优势”.而企业凭借这一优势进行跨国界的扩展便形成对外直接投资,并最终导致了一种新型企业组织――跨国公司的出现.

3.邓宁的折衷理论:英国著名跨国公司学者结合前面两个理论,并首次把区位作为企业对外直接投资的考虑因素之一,提出折衷理论.按照邓宁的观点,只有当企业内部利用所拥有的所有权优势,并充分利用世界各国的区位优势,对外直接投资才会发生.

4.弗农的产品生命周期理论:通过对产品生命周期不同阶段生产特点进行分析的基础上,弗农将对外直接投资的动因归于产品生命周期阶段性变化引起企业生产过程转移的必然结果.即企业在激烈的市场竞争中,通过FDI,可以维护其技术优势,延长产品的生命周期.这一理论对上世纪六七十年代产业结果调整浪潮中,发达国家企业以直接投资方式向发展中国家转移其劳动密集型产业现象作出了比较合理的解释.

三、对外直接投资的区位选择的主要影响因素

影响对外直接投资区位选择的因素有很多,既有宏观因素,也有微观(企业)因素.而从企业角度看,影响对外直接投资区位选择的因素主要有企业所拥有的优势、对外直接投资动机、企业的规模及所处跨国经营阶段、企业所属产业或准备投资领域等四个因素,由于投资区位选择又必然涉及到东道国区位所固有的各种特点,因而对外直接投资的区位选择应是以上五方面因素的综合.

1.东道国区位因素:各国自然禀赋的不同,经济制度的不同,地理、心理与经济上的差距决定了各国区位优势的差异.传统上,人们在研究区位因素时关注的变量主要有两个,一为硬环境因素,包括自然资源、劳动力资源和接近市场状况;二为东道国的经济因素.但实证研究表明:“制度因素比经济因素或硬环境更重要”,“一个自由开放的经济体制和欢迎外资的政策是决定国际直接投资流入的最重要的因素”.

2.企业优势:任何进行对外直接投资的企业,都必须面临全新的东道国经营环境,其中包含大量不利因素,必然会给企业带来许多附加的成本.因此,对外直接投资的进行必须以企业具有全部或部分优势(垄断或比较优势)为前提,拥有的优势越多,企业在区位选择时的自由度越大.但是,无论企业拥有多少优势,区位的选择则必须以充分发挥企业优势为原则.换言之,只有企业优势和区位优势能有机结合的区位才是最佳的投资区位.

3.对外直接投资动机:企业的逐利性是企业投资的最根本动机,此外,在对外直接投资过程中,以下几个方面的直接动机将影响投资区位的选择.(1)获取廉价劳动力与自然资源;(2)越过壁垒扩展市场;(3)企业重点发展战略的需要(如制度创新、技术创新等).投资动机决定企业在对外直接投资时会首先选择能满足这些动机的区位进行投资.

4.企业规模与所处跨国经营的阶段:企业规模不同,则抗拒风险的能力也不同:大型企业相对于中小型企业,在区位选择时具有更多的灵活性;中小型企业一般附属于大型企业的供货商而伴随其在相同的区位进行投资,在区位选择中更多地表现为被动与跟随,缺少主动性.另一方面,企业在跨国经营初期,由于缺乏经验,在区位选择时非常谨慎.随着企业跨国经营的逐步开展,经验的丰富,对外直接投资区位选择的可选空间日益增大.特别是到了跨国经营的高级阶段,由于具备了各方面条件,企业就可以站在全球的高度,根据区位优势,在全球范围内灵活且合理地选择投资地点,实现利润的最大化.

5.企业所属产业或准备投资领域:不同产业在区位选择时有不同要求:如资源密集型产业重视区位资源因素;市场导向型产业重视区位内市场的规模大小及发展等因素;聚集经济效应强的产业要求区位内该产业也相当地发达等.对外直接投资各产业在区位的选择中表现出更多的差异性.另外,即使属于同一产业的企业,由于企业准备投资于海外的可能是价值链的不同环节,而价值链的不同环节在区位选择中考虑的重点也不同(如研发要求东道国有大量高素质的人才、市场营销要求东道国有大规模市场、生产制造则要求东道国有丰富的廉价劳动力或其他原材料等),导致同一产业的企业因在海外投资环节不同而选择不同的投资区位.

以上五方面的因素共同作用于对外直接投资区位选择决策,只有充分考虑了这五个方面,选择的投资区位才能更科学、更合理,才可能获得更多的利益.那么,自我国“走出去”战略实施以来,积极走出国门的中国企业究竟走向了何方?

四、我国企业对外直接投资的区位选择现状

据商务部、国家统计局联合发布的公报分析,2005年我国投资主体对拉丁美洲的直接投资(流量)超过亚洲地区跃居第一.

从以上两个图表中的数据可以看出,无论是从流量还是存量来看,近年来我国企业对外直接投资的区位主要集中在亚洲与拉丁美洲,也就是说,主要还是集中在经济水平较低的发展中国家.显然,这种现状主要是由于我国跨国投资企业的自身实力不强,无法直接与发达国家的大企业相抗衡.此外,我国对外直接投资企业的自身优势、对外投资直接动机、所属产业的周期、东道国的资源禀赋优劣势都对目前的区位分布产生了一定的影响.

五、我国企业对外直接投资的区位选择分析

是应该主要集中在发达国家还是发展中国家?对于这个选择问题,西方投资区位理论中有多种判别方法,比较著名的是美国学者罗伯特斯托鲍夫的等级评分法和威廉戴姆赞的加权等级评分法.两种方法都是以设定的影响投资的因素为内容,进行等级评分,以得分高者为首选投资区位.无论按照哪种理论进行判别,发达国家的投资环境无疑总是优于发展中国家的,这也恰好解释了为什么现在全球73%的投资是在发达国家之间进行的.显然我国企业在对外直接投资实践中并未按这种方法来选择,而是由我们跨国企业的自身实际情况决定的.中国的跨国公司群体虽然已经凸现,但是也应清醒地看到,这些企业同国际上有实力的跨国公司还有相当的差距.中国目前的跨国公司对外直接投资以合资企业为主、海外经营集中在贸易领域、海外投资技术水平低、对外投资的规模相对发达国家而言,平均投资水平偏低,大多数以中小型项目为主,发展后劲不足.还有企业管理水平的落后、科技创新能力的不足,都决定了我国目前的对外直接投资的重点区位不可能落在类似美国、欧盟、日本这样的发达国家,而只能是以具备廉价劳动力优势与资源优势的发展中国家为首先.

下面我将结合我国对外直接投资主体的构成具体分析.

从2005年度中国对外直接投资统计公报(非金融部分)中可以看到,2005年中国对外直接投资主体的特点突出表现为投资主体多元化格局比较明显,有限责任公司所占比重超过国有企业跃居投资主体首位:国有企业占境内投资主体的比重由上年的35%降至29%,而有限责任公司所占比重为32%,比上年增加了4个百分点.按照投资主体的构成,大致又分为以下几种情况:

1.大批国有工业企业是中国企业海外经营的先锋和主力.如中石油已在海外投资7个勘探开发项目、1个炼油项目、一个管道项目,至2000年底累计投资156亿元人民币.从行业来看,这些巨型国企,大部分属于能源工业、重型制造业、建筑业等,主要投资于海外原料开发项目(如中石化、首钢、宝钢等)等.因此,其区位选择主要集中在澳大利亚、拉美、非洲等具备资源禀赋优势的国家或地区.除了开发资源,解决我国经济发展所面临的资源瓶颈,这些企业的区位决策往往还受到政府对外经济政策的一定影响.

2.大型传统生产制造型企业集团.这批中国跨国公司的“第二集团军”,主要以轻工、纺织、家用电器等机械电子类和服装类为重点.这些产品一般属于标准化程度相当高的产业,对发达国家而言大多是转移到低成本国家生产的进口类产品.从企业本身的优势来看,主要是投资主体多为实力强、有一定信誉的国内生产制造型企业;投资方式则多以设备和成熟技术为主;项目多集中在投资环境较好,政局稳定的国家和地区,尤以亚洲和非洲等发展中国家最为集中.

3.新型高科技公司.由于它们有相对成熟的生产技术和一定的研究和开发能力;在国内有庞大的生产基地和销售网络;在资金、技术、人才、市场、管理等方面有明显的竞争优势,因而海外经营起步虽晚,但正以较快的发展速度向海外扩张.联想集团在美国硅谷设有科研机构,在美国、加拿大、英国等地设有20多个分公司.还有深圳华为技术有限公司承建了肯尼亚的国家智能网、泰国的移动智能网.在全球40多个国家建立了市场分支机构,并在巴西和俄罗斯投资8000万美元,合资建立两个生产工厂.

4.大型金融保险公司.这些公司资金雄厚,提供专业化怎么写作,有良好的信誉,经营规模较大――四大国有商业银行现在约有42家海外分行,它们通常是在中国企业较多的发达国家和地区设点,目前所能提供的金融怎么写作更多是给予企业海外拓展所需的资金.


六、总结

对外直接投资区位选择的主体是企业.在影响投资区位选择的多个因素中,除区位因素之外,其它因素都属于企业自身所固有的各种特点和行为.所以对外直接投资区位选择是企业行为,是企业根据自身实际、选择具有区位优势的投资地点的活动.因而以企业为主体,认真分析企业情况、研究区位特点也就顺理成章地成为对外直接投资区位选择正确决策的根本.

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[作者简介]阳艳(1977―),女,广西大学经济学院会计学2009级在职研究生,现任南方电网财务有限公司广西分公司业务主管.