企业投资管理

中图分类号：F270文献标识：A文章编号：1009-4202（2013）06-000-02

摘 要尽管每个企业投资的目的是不同的,但源动力都是为了追求更多的收益和实现资产增值,降低投资风险,提高投资项目的成功率.现在投资管理的有效实施已成为当今企业管理的重要内容.本文浅要阐述了投资管理在企业管理中所占的重要位置,对投资项目实现有效管理对企业发展的巨大助力,分析现阶段我国企业投资管理中普遍存在的问题,并由此探讨解决这些投资管理问题的方法,提出规范化投资管理是企业投资管理的必然趋势.

关 键 词投资控制管理风险

每个企业投资的目的都不同,但概况来说,企业投资的目的是为了企业的成长,为了获取利益,从而实现企业的发展目标.企业在一定时期将利用价值不高的资金投入到特定的项目中去,不但有利于企业的成长和发展,还能带来一定的投资收益,有助于企业占领市场,做大做强,或有利于企业提升社会形象,提前布局战略要地.所以说,企业投资的成败,特别是重大投资,对企业今后的经营起着至关重要的作用.因此做好投资管理是当今企业的必修课程.

一、企业投资管理概述

企业投资管理是企业管理中的一项重要内容.以前的投资管理只是企业财务管理中的一个项目而已,只是单纯地从财务指标方面对其进行分析和研究.现在随着我国现代企业的不断发展和壮大,资本市场规模的不断扩大及市场环境日新月异的变化,投资管理已上升于财务管理的范畴之外,它不但包括财务管理的内容,还包括决策管理、人员管理和营运管理等许多方面.科学的投资管理对企业的健康发展具有重要意义,主要体现在以下几个方面：

(一)促进企业战略目标的实现

企业为了提高资产的利用率,把资金投向更有利于企业发展的方面,需要通过研究和分析,选择适合于本企业的投资方案,经过对投资项目有效的控制和管理,并严格监管投资项目的投入与执行,以达到投资目标,获得投资收益,优化企业资产结构,提升企业的竞争力,促进企业战略目标的实现.

(二)促进企业对投资进行规范化管理

对投资行为实施有效管理的基石是投资决策的科学性,投资决策是否科学主要体现在投资方案应是为其量身的,企业必需在投资前做好对市场环境的研究,仔细分析投资风险.在市场经济条件下,企业在进行投资决策分析时,必须掌握投资环境复杂性、多变性的特点、熟悉投资环境的性质与发展变化,认清投资环境各要素对投资项目的影响作用,提高不断适应投资环境的变通能力和行动能力,能随时按照投资环境的变换特质,采用适合的策略来应对.

投资决策时要重点分析投资方案的可行性和各类型风险对投资方案的作用力,做到全面掌控企业的投资行为和执行过程,以确保投资的实施工能严格遵照投资方案的规划来执行,避免因投资管理的漏洞而带来的投资风险,提高投资的效率.

(三)促进企业规模化地发展

通过科学的投资管理可以提高企业资产的盈利能力,扩充企业的规模,提高企业的整体效益.通过投资提升了企业资金的利用率,也使企业获取得了较高的资本报酬率,上升到企业战略的层面,则实现了企业多元化经营的目标,取得了新的利润增长点,改善了企业的经营环境.

(四)提升企业自身的管理水平

我国大的社会经济环境正处于转型阶段,是产业升级的时期,也就是对企业的一个优胜劣汰的过程.不管是何种行业,只有管理水平高,具有现代企业管理制度的企业才能在残酷的竞争环境中留下来.投资企业必须根据市场的变化,及时调整投资项目的管控措施,以实现最大限度的投资增值,在不断探索投资项目的管理体系,完善投资管理制度的过程中,持续审视自身的管理模式,出台防范与化解本企业经营风险的措施,从而加速企业管理能力的提升.

二、现阶段企业投资管理存在的问题

许多企业受多重因素的制约,没有制定企业的发展战略,也更谈不上自己独立的投资战略了,只是根据政府的区域或行业发展政策圈定企业的投资范围与项目.这些投资项目一般都对政策有极大依赖性,如果不能及时运用好政策或减少对政策的依赖度,一旦政策变化,随时都会面临投资损失的困境.政策调整和变化,不仅有政策规定的行业性审批的限制、还包括区域规划调整给投资企业带来的风险,另外政策选择上时间和空间的差距,以及政策执行力度的差别都是投资企业需要考虑的.

同时,企业投资的范围过多过广,把握不住重点,对投资项目的定位缺失,造成投资效率低下；或是投资目光短浅,以企业短期利润额和资产规模的迅速扩充为目标,而忽略了企业的长远的发展目标,这样恶性循环下去必将导致企业的短命.

(二)企业投资决策管理制度不完善,缺少有效的制度约束

许多企业的投资管理制度流于表面,执行度不强.体现在实际工作中,会出现投资决策的各部门间职权不清,企业资产项目的投资决策权利主体不明确,企业的权力机构没有对投资决策建立严密的授权审批制度,从事投资决策的相关工作人员之间缺少不相容职务分离制度的制约等情况.这就造成很大一部分投资决策违背了集中制的原则,存在一言堂或凭决策者个人好恶的弊端,投资决策过程中信息不透明,投资决策人、股权持有者、债权机构之间为了各自的利益而出面影响投资项目的选择.这些因素都制约着对投资做出最佳决策.

(三)投资的风险意识淡薄

投资的风险就是在未来对投资金额的回收和投资项目的增值的不确定性.在通常情况下投资风险与投资收益是成正比的.除了投入资金本身所带来的资本风险外,投资风险还包括政策风险、市场环境风险、筹资风险、运营风险、技术创新的风险等,而所有这些不同类型的风险都或多或少地决定着企业投资的成败.

一方面,当今国内众多企业在选择投资项目时,一般都是跟风投资,只追逐投资回报率高的行业或项目,而忽略了这些高收益项目背后所蕴藏的风险,因此形成资源浪费和投资损失.另一方面,比较多的企业在投资前所做的可行性研究中,对风险的类型认识和分析不够全面,对影响投资结果的次要因素估计不足或根本没有涉及,造成在进行投资决策时,只看可行性报告的固有分析,凭主观意识做出投资抉择,因而使投资风险增加.

与此同时,一些企业缺乏对投资风险的管控机制,对投资总额和投资周期不做明确的规定,造成因投资额的不断扩大而使投资企业背上沉重的筹资包袱,甚至把企业拖垮.或是投资资金迟迟到不了位,使投资项目无法按正常进度开展,因而错过了投资时机,造成不必要的损失.

(四)缺乏对投资项目实施后的管理

目前企业大多只注重投资项目前期的可行性分析研究和对项目的资金筹措,对投资项目的事中及事后管理控制能力却很薄弱.主要体现在：

一是项目在投资过程中可能会遇到变化或未知事项、容易造成超预算投资,投资总额如果不加以严格控制,就可能突破原有预算,投资效益、投资回报率就达不到预期目标,如果企业再出现资金不足,那项目很可能就中途流产.

二是项目资金的使用和管理审批制度不严格,造成项目资金被挪用.

三是项目投资管理人员被授予的权限不明晰,致使投资项目后期评价不到位、成本得不到有效控制、质量不达标、运营管理跟不上,导致投资项目的发展方向与当初的预期越走越远,不但不能获得投资收益,还加重了投资损失的风险.

因此,投资项目后期的管控是非常有必要的,企业投资的项目上马后,必须对所投项目实施有效的管理,若企业不在投资后的管控上下力气,那即使前期决策再正确,项目投资的成功率也必将大打折扣.

三、加强企业投资管理的思考

（―）确定投资战略

一个企业的投资战略应建立在其发展战略的基础上,是为企业发展战略怎么写作的.企业投资战略的确定必须依据本企业宏观发展战略的要求,或为扩大规模占领市场,或谋求企业转型等为目标企业的投资活动就是为以后的经营行为所作的战略布局.所以在选择投资项目时必须明确投资的目标,要有宁缺毋滥的魄力.

(二)提高投资管理制度的可行性

建立健全一系列可行性较高的投资管理制度是企业做好投资管理的基础.

首先企业应有专门的投资部门或投资专员编制对外投资方案建议书.投资方案中应包括是否符合国家法律法规和产业政策,是否符合公司经营发展方向.采取风险预防和控制的措施,投资项目的成本、收益情况,相应的资金筹集办法.

第二步是对筛选后的投资方案进行可行性研究,并编制评估报告.提高投资的成功率,做好投资项目的可行性研究报告是非常重要的一个环节,这是做出正确的投资决策、做好项目设计和筹措资金的重要依据.可行性研究工作,就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价,以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动,通过对项目收益和风险的测算分析,判断投资和资金回收的安全性.可行性研究的结论,是投资决策的重要依据.在分析评价投资项目的可行性时,要做到宏观大环境与微观项目相结合、静态数据与动态调查相结合,进行系统专业的分析.

第三步是根据公司资金运营情况编制资金计划表,以确定投资资金的来源.

最后才是公司权力机构根据投资方案的材料进行决策审批.

投资方案审批通过后还应有相应的投资执行方案,其中应明确出资的时间、金额、出资方式及责任人.制定或变更投资执行方案时,也须执行审批程序.

(三)控制企业投资风险

企业要减少投资风险,首先就是要找到控制各类风险的策略.对于因市场环境影响投资收益的市场风险,需通过对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究,并组织实施市场营销战略,才能准确发现适合于项目产品的市场机会,从而减少市场风险的影响.

对投资项目的获利前景因国家或项目所在地区的政策变化而受到不利影响的政策风险,在我国目前这种不成熟的市场环境中尤其应该引起重视.切忌贪小便宜吃大亏,不能仅仅因为政策优厚而急切上马投资项目,应认真梳理清楚投资的产业政策和产业环境,加强与政府沟通,保证政策信息来得更快更准确后,才能做出最佳决策,获得最好的投资效益.

对不能完全收回其全部投资的资本风险,首先要注意对项目投资总额的控制,使投资成本始终处于可控范围内.其次是尽量降低资金成本,对投资方而言,就是要加强投资项目筹资风险防范,不能因此而背上沉重的包袱,这就需要重点分析筹资渠道的稳定性,并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则.尽量选择资金成本低的筹资途径,减少筹资风险.

(四)加强对投资过程的跟踪与检查

首先是建立投资专员制度.投资企业应对各投资项目配备专员跟踪管理该投资项目,投资专员应定期将项目的进展情况,如运营状况、财务状况、流状况等向投资方做书面汇报.对发现的异常情况,及时进行专项汇报,并提出应采取的相应措施.

其次是投资安全检查制度.投资方应定期或不定期的对投资项目的执行情况进行实地检查.包括对投资项目的进度执行情况、岗位配置、产品出产情况、财务状况、制度执行情况等各方面的检查.

第三是对投资损失的责任追究制度.对在前期可行性分析中因玩忽职守出现重大差错的,或因徇私舞弊、滥用职权而造成决策失误的,或投资专员对投资项目存在的问题故意隐瞒不报的,都应追究其责任.