关于人民币升值的经济学

摘 要：随着我国贸易的不断发展,人民币的升值问题引起了我国社会的高度关注,人民币升值势必对我国经济发展产生重要的影响.引起人民币升值的原因纷繁复杂,本文主要分析引起人民币升值的原因及其升值后对我国经济的影响,并提出有助于解决人民币升值问题的具体建议.

关 键 词：人民币升值；人口竞争力；产业结构调整

中图分类号：F822文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）07-00-02

一、人民币升值的原因分析

(一)人民币升值的经济学分析

自从1994年对人民币的汇率进行调整之后,在今后的10年里人民币汇率基本没有大的调整,然而就是在这10年里,中国的社会经济环境发生了翻天覆地的变化.近年来,在国际收支失衡的大环境下,我国积累了大量的外汇储备,过多的外汇节余在一定程度上意味着对外币的定价过高,且我国长期以来一直是采取“紧盯美元”政策,这就意味着人民币定价过低.更为重要的是,我国长时间的贸易顺差必将导致对美元的相对需求会逐渐减少,从而给人民币的升值造成了很大的压力.

(二)人民币升值的外因分析

首先,人民币的升值的主要压力来自美国.美国联邦政府一直认为,中国与美国长期的贸易顺差以及中国政府实行“盯住美元”的汇率政策,使得美元贬值的贸易功能得到有效发挥,反而提升了中国产品在世界的竞争力,因此美国强烈要求人民币升值.事实上,美国的巨大的贸易逆差是缘于个人高额的消费贷款,以致个人消费远远的高出储蓄和巨额的对外直接投资,如果只是要求人民币升值,美国的贸易逆差是不可能改变的.

其次,是来至于欧美联合的施压.由于美元兑换欧元的汇率持续不断的下降,必然使得跟美元挂钩的人民币相对于欧元也在不断的贬值.近年来,随着中国和欧盟的贸易量持续增长,人民币的不断贬值,在一定程度上加剧了欧盟出口中国的产品的出口成本不断上升,较多企业出现了巨额亏损,欧盟对中国的出口优势也渐渐减弱.因此,欧盟里的大多数贸易大国,都一致要求中国必须承担由于美元的贬值而导致的人民币对欧元的贬值所造成的部分后果.

(三)从人民币升值的内部原因进行分析

人民币升值的原因来自中国经济体系内部的动力.内部影响因素主要有国际收支、外汇储备情况、物价水平和通货膨胀、经济增长状况和利率水平,人民币升值与国家缓解“经济过热”的担忧是一致的.由于在固定的汇率制度下,人民币升值的压力会转化为通货膨胀压力,这意味着：巨额的外汇占款导致货币供给量的不断上升,给物价的上涨带来了很大的压力；扩大人民币浮动范围能够缓解本币升值的压力向通涨压力转换,即人民币升值能够对国内物价的高涨起到压制的作用.此外,中国经济持续不断的高速增长也给人民币升值奠定了相应的经济基础,中美贸易利差的倒挂也进一步推动人民币的升值,目前我国国内出现了资产上涨和流动性过剩的情况,物价持续不断的上升给人们的生活带来了很大的影响,因此央行使用紧缩的货币政策来应对通货膨胀,包括提高人民币存贷款利率.但美国在持续不断的降息之后仍有可能再度降息,甚至是零利率,中美贸易利差倒挂的现状使得从美国流出的巨额的短期资大量流入中国,这进一步加大了人民币升值的压力.

二、人民币升值对我国经济的影响

(一)对人民币标价的影响

人民币升值后以后,检测如我国的商品用外币标示的不变,则用人民币标示的下降,在此情况下,尽管我国出口的商品数量不会受到太大的影响,但企业的利润率会下降.若以人民币标示的不变,则以外币标示的上升,我国出口商品的在国际市场上的竞争力将会减弱,出口数量减少,企业的利润也会降低.其实,人民币升值导致出口企业利润率的下降程度由出口产品的类型所决定,对于附加值较低的产品、初级产品、和劳动密集型产品的影响程度最大,这些产品主要是靠廉价劳动力来减少出口成本、压低出口产品的以增强国际竞争力,所以这些行业之间本身竞争就十分激烈、利润空间也比较小,人民币升值必然会给他们带来巨大的冲击.然而,人民币升值对于深加工、附加值较高并且拥有独立民族品牌的企业影响甚微,这些企业的出口产品具有较强劲的企业核心竞争力,出口企业可以通过与客户商谈、转移汇率风险等方式化解利润减少的压力.

(二)人民币升值能推进企业的产品升级

由于人民币升值给出口企业带来的沉重压力,促使企业增强自身的竞争力来减少人民币升值所造成的不利影响.尽管我国现在是出口贸易大国,但出口产品的结构仍以劳动密集型为主,资本密集型产品中大部分都是加工贸易品,自主研发、高新技术的产品所占比例还是较小,出口产品大多依赖廉价劳动力为基础的优势.中国出口企业转变发展方式刻不容缓,把靠取胜转变为靠品质取胜,人民币升值能在一定程度上迫使出口企业调整产品结构,从附加值较低的低端产业逐渐转向附加值较高的高端产业,同时推动企业进行技术创新和管理创新.

(三)人民币升值后导致投机的盛行

近年来,以美元表示的国民财富迅速增加,股市和房地产达到,一些“泡沫”进一步膨胀或造就新的“巨型泡沫”,两极分化继续扩大,导致投机不可避免地盛行.例如,美国许多散户投资者在当地开立人民币储蓄账户,期望未来的人民币汇率制度变化会让他们获得一定利润.当然,这些散户的账户并非是真正的人民币账户,因为依照中国不可自由兑换的汇率体制,在海外开立人民币账户是非法的,他们开立以人民币计价的储蓄账户,账户内的存款是美元,但是基于人民币的现货汇率,这些账户将因人民币兑美元现货汇率的波动而升值或贬值.EVERBANK首席执行长FrankTrotter称“公司此举在一些客户中产生了很大反响,自一年多以前人民币汇率开始显示失衡迹象以来,这些客户一直在要求开立人民币计价账户”,EVERBANK于7月1日推出了此类新账户,并在随后的几周内将逾650万美元投入该类账户.图1我国对外贸易依存度（2006-2012）

*数据来源：中国统计年鉴

三、应对人民币升值压力的政策建议

(一)优胜劣汰,加快产业结构调整的步伐

面对人民币升值压力,我国要尽快进行产业结构调整,通过行政手段和市场运作规律,淘汰高能耗、高污染、技术含量低、附加值较低的企业,使劳动密集型部门的资源向资本密集型部门转移；确定我国真正具有竞争力的产业,充分利用有限的人力资源和经济资源,提高产品技术水平,制定新的技术标准并逐步与国际标准接轨,实现我国产品由低劳动力成本优势向技术优势和自主研发的品牌优势转变,提高我国出口产品的核心竞争力.

(二)扩大内需,减少对国外市场的过度依赖

改革开放以来,我国确立的以出口为导向的战略对经济的发展产生了巨大的推动力,目前我国已成为世界上的贸易大国,经济发展对外依赖程度远高于世界平均水平（如图1）.但是,过高的对外依赖致使我国经济极易受到外部的影响,现实的汇率波动也对我国经济提出了挑战,应把对外依赖程度控制在一定范围之内,积极扩大内需.内需不足也使得部分产品不得不以低价销售到国外,从而累积了大量的外汇,造成巨额贸易顺差.靠内需拉动经济增长是我国经济长期保持稳定、可持续发展的必由之路实现居民的消费升级,以内需的增长拉动经济发展.

(三)鼓励企业对外直接投资

面对人民币升值压力,鼓励有条件的企业到国外投资或进口先进的机器设备,缓和我国资本流出和流入的不对称,改善国际收支状况,缓解人民币升值压力.商务部消息,截至“十五”期末,我国“对外直接投资额超500亿美元,其中2002-2005年四年累计投资净额179亿美元,年均增长36%；我国境外中资企业超过10000家,对外直接投资由“绿地投资”向跨国并购等方式扩展,跨国并购成为对外直接投资的重要方式,一批境外研发中心、工业产业集聚区逐步建立”.从长远来看,我国是一个处于高速发展的大国,应当进一步扩大对外直接投资,积极参与到国际经济合作中去,提高我国在世界经济中的竞争力,提升我国的国际地位.同时,通过对外直接投资调整我国和其他合作国家的关系,改善我国所处的国际商业环境,减轻人民币的升值压力.

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作者简介：尚柢（1990-）,女,河南商丘人,河南大学经济学院2010级金融学专业本科生.