环境保护与企业环境会计信息披露

摘 要：本文基于公司治理结构角度,从股权结构、董事会特征、独立董事特征、监事会特征及经理层特征中选取了六个解释变量：股权集中度、董事会规模、独立董事比例、监事会规模、经理层薪酬以及董事长是否兼任总经理对2008—2010年制药类86家上市公司的环境会计信息披露水平进行实证研究.结果表明,我国的环境会计信息披露水平有待提高,同时笔者提出了几点建议.

关 键 词：环境保护；环境会计信息；公司治理

中图分类号：F234.3文献标识码：A

文章编号：1000-176X（2013）05-0116-06

随着环境问题的日益凸显,环保这一课题已经不仅仅存在于环境这一领域,在会计中也有它的一席之位,有“绿色会计”又称环境会计理论便应运而生.本文从重污染行业中选取了制药类行业的上市公司,通过对年报、社会责任书中披露的信息进行分析,研究公司治理特征与环境会计信息披露的关系.

一、文献回顾

(一)国外学者在公司治理特征方面对环境会计信息披露的研究

Jenden[1]认为,写作技巧理论的提出为研究公司治理与环境会计披露水平的关系打下基础.在以后的三十多年间,许多学者主要从股权集中度以及董事会这两大方面着手研究,成果也比较多.在股权结构特征方面,Morck等[2]认为,股权集中度越高的公司,环境会计信息披露水平越低.Schadewitz和Blevins[3]研究发现,控股股东比例与环境会计信息披露水平呈负相关关系.然而就在同一年El-Gazzar[4]通过实证研究发现了相反的结论,即机构投资者持股比例与环境会计信息披露水平呈正相关关系.Simon和Wong[5]以欧美公司和亚洲公司为研究对象,发现在欧美公司中股东持股量均衡的公司环境会计信息披露水平较高,而在亚洲公司中,股权集中度越高,公司的环境会计信息披露就越低.在董事会特征方面,对独立董事特征的研究比较早,Fama和Jensen[6]认为公司中的外部董事比例越高,公司越倾向于披露环境会计信息.Forker[7]研究发现,上市公司中的独立董事比例与上市公司环境会计信息披露水平正相关,然而Eng和Mak[8]通过研究发现相反的结论,独立董事比例与环境会计信息自愿性披露水平负相关.研究董事长与总经理两职分离的文章接踵而来,Forker[7]对企业董事长与总经理是否两职合一的情况进行研究,发现两职合一的上市公司环境信息的披露水平较低.

(二)国内学者在公司治理特征方面对环境会计信息披露的研究

李晚金和匡小兰[9]研究发现股权集中度、董事长与总经理是否两职分离等因素对环境会计信息披露没有显著影响.张猛[10]通过对山东省在深沪证劵交易所A股上市的上市公司实证研究发现,国有股比例、独立董事人数均与环境会计信息披露水平正相关,董事长兼任总经理与环境会计信息披露水平负相关.向春华[11]通过选取92家沪市和深市化工纤行业的上市公司进行实证研究,结果表明股权集中度与环境会计信息披露水平正相关,而独立董事占董事会比例及董事长与总经理两职分离没有得到实证结果的支持.胡立新和肖田[12]通过对我国制造行业的598家上市公司2006—2008年的年报和社会责任报告进行分析,结果发现董事会规模、独立董事比例、董事会薪酬水平与环境会计信息披露关系不显著.蒙立元和李苗苗[13]通过选取沪市制造业中重污染行业公司的经验数据进行研究,结果发现,董事长兼任总经理的企业环境会计信息披露水平较低,而独立董事人数对环境会计信息披露的影响不显著.

二、研究设计

(一)研究检测设

1.股权结构特征

由于我国现在实行的是“一股一票制”,大股东的绝对控股优势能操纵董事会成员的选举,使董事会成为大股东的傀儡机构,公司的决策都在大股东的掌控之中,决策的化和科学化难以实现,不利于环境会计信息的披露.

检测设1：股权越集中,环境会计信息披露的水平越低.

2.董事会特征

（1）董事会规模.董事会是公司的核心组织,公司的董事会规模对董事会的运行有着重要的影响.董事会规模越大,在会议上提出的议题越多,对公司开展环境保护工作越有利.

检测设2：上市公司中董事会规模越大,越倾向于环境会计信息披露.

（2）独立董事比例.独立董事的身份是相对独立的,一般具备会计、经济、法律相关的专业知识,因而能在第三方的角度客观地给予有助于公司发展的意见,如在企业环境保护工作中提出专业的意见,有利于企业环境会计信息披露.

检测设3：上市公司中独立董事的比例越高,越倾向于环境会计信息披露.

3.监事会特征

监事会在公司中起到了监督董事会的重要作用,对公司业务的开展十分重要,因此对环境会计信息披露有间接影响.

检测设4：上市公司中监事会规模越大,越倾向于环境会计信息披露.

4.经理层特征

（1）经理层薪酬.企业采取了激励机制,有助于调动经理的办事效率,使得公司的业务水平有所提高,同时对公司的环境会计信息披露有间接影响.

检测设5：经理的薪酬水平越高,越倾向于环境会计信息披露.

（2）董事长是否兼任总经理.董事长与总经理两职合一对公司的业务不利,一方面不能削弱董事会的控制作用；另一方面使得决策权和经营权没有分离,不能很好地实行董事层对经理层的监督作用,最终影响公司的健康发展.检测设6：上市公司中董事长与总经理两职分离与环境会计信息披露水平正相关.

(二)样本选择和数据来源

本文选择了重污染中的制药类行业进行研究,从证监会行业类型划分的制药类行业中选取了深沪上市A股的131家公司,获得了2008—2010年3年的数据,整理数据时考虑到了年度因素,剔除在2009年和2010年新上市的公司,同时剔除ST企业,最终得出的样本为86家上市公司,3年的样本数为258份.本文的数据主要来源于国泰安数据怎么写作中心和巨潮资讯网[11].本文的数据处理软件采用Excel和Spss16.0.

(三)变量定义和模型设定

1.变量定义

本文的解释变量选取公司治理特征中的股权结构,采用前十名股东持股比例之和表示；董事会规模,既董事会人数；独立董事比例,既独立董事人数占董事会人数之比；监事会规模,既监事会人数；经理层薪酬,采用经理前三名薪酬总和；董事长是否总经理,是虚拟变量,1为两职合一,0为两职分离.被解释变量采用环境会计信息披露指数,具体定义见表1所示.

三、实证结果与分析

(一)描述性统计

从表3可知,环境会计信息披露指数EDI3年的最小值为0,既每一年都有公司没有披露环境会计信息,最大值和均值逐年上升,看出制药类86家上市公司在3年内披露的环境会计信息水平越来越高.

自变量中呈上升趋势的有董事会规模、前三名经理薪酬总和、公司规模；呈下降趋势的有前十大股东持股比例之和与净资产收益率.董事会人数最小值为6.0000,最大值为15.0000,而平均值接近8.9000人,符合我国证监会规定.独立董事比例均值最小的为0.3600,达到了上市公司董事会成员中至少包括1/3的独立董事的规定,符合我国证监会《关于在上市公可建立独立董事制度的指导意见》.监事会人数最小值为2.0000,最大值只有7.0000,均值为3—4人,人数较少.虚拟变量的均值最大为0.2200,说明上市公司中有22%的董事长与总经理是两职合一的,既在制药行业的上市公司中大多公司实行的是董事长与总经理两职分离的制度.

(二)回归结果分析

1.整体回归结果分析

根据上述模型的整体回归结果可知调整后的R2为0.1790,这个数值不是很大,但是有一定的显著性.这说明了回归方程是有一定的解释力,表明被解释变量EDI既环境会计信息披露中的变化有17.9%是由选择的自变量引起的.F的值为8.0200,并通过了显著性水平0.01的检验,说明方程有较高的显著水平,选择的解释变量有一定的解释力.同时,用杜宾指数（Durbin-Watson）来完成残差独立性检验,得出的检验结果为1.9740,和杜宾指数参考值2很接近,说明了此方程的随机误差项基本上是相互独立的,通过此方程进行研究会有较好的结果.

3.回归系数、显著程度及多重共线性诊断

从表5中可以看出,自变量ST、DIR、ID、SUP、MAN、CEO、LAS、ROE的共线统计量中的方差膨胀因子的最大值为1.3500,远远低于10.0000,而容差水平最低为0.7400,容忍度均高于0.5000,所以可判定各解释变量之间不存在多重共线问题,确保回归的结果有效.

由表5得知显著性程度,在0.01的概率水平下,有独立董事人数、经理层薪酬通过了检验,符号为正；在0.05的概率水平下,有股权集中度、公司规模通过了检验,符号为正；在0.1的概率水平下,只有公司的盈利能力通过了检验,符号也为正；而董事会规模、监事会规模以及董事长与经理是否两职合一没有通过检验.

四、研究结论与政策建议

(一)研究结论

本文通过检验的只有检测设1、检测设3与检测设5,其中检测设1的符号与预期的相反,原因可能是由于近年来我国出台了相关的法规强制要求企业披露环境会计信息,因此股东们才一致要求披露环境会计信息.检测设2、检测设4和检测设6没有通过检验,主要原因是董事会、监事会在公司治理结构中没有发挥实质作用,形同虚设机构,而董事长与经理层的两职分离也只是个形式.

(二)政策建议

通过研究表明,我国的环境会计信息披露水平有待提高,具体有以下几点建议：首先,对上市公司,应深化公司治理结构,调整股权结构,建立完善的董事会结构,设立专门委员会,合理选聘公司的独立董事,切实做到董事长与总经理的两职分离；强化监事会的监督职能；丰富经理的激励形式,培养员工的环保意识.其次,对政府,应加大环保力度,加强有关环境会计准则的建设,在会计报表中添加环境保护的科目；完善环境信息披露的法规体系,要求企业发布独立的环境报告书.最后,在国家和企业相结合方面,应做到强制性披露和自愿性披露的有机结合,提高我国环境会计信息披露的水平.