企业财务风险的防范

一、我国企业财务风险的成因分析

我国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同.总体来看,主要有以下几个方面的原因：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境.目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高,财务管理规章制度不够健全,管理基础工作不够完善等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力.具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险.

2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足.财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险.在现实工作中,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管好用好资金,就不会产生财务风险,风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一.

3.财务决策缺乏科学性导致决策失误.财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因.避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化.目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险.

4.企业内部财务关系混乱.企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证.例如,在深圳证券交易所上市的猴王股份有限公司,由于其与上级企业猴王集团之间存在着混乱的财务关系,致使上市公司因猴王集团破产而出现严重财务危机.

财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同.我国企业财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险,具体表现在以下几方面：

第一,企业资金结构不合理,负债资金比例过高.在我国,资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系.由于筹资决策失误等原因,我国企业资金结构不合理的现象普遍存在,具体表现在负债资金占全部资金的比例过高.很多企业资产负债率达到30%以上.资金结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,由此产生财务风险.

第二,固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误.在固定资产投资决策过程中,由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,导致投资决策失误频繁发生.决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险.

第三,对外投资决策失误,导致大量投资损失.企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等.有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险.由于投资决策者对投资风险的认识不足,决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失,由此产生财务风险.

第四,企业赊销比重大,应收账款缺乏控制.由于我国市场已成为写方市场,企业普遍存在产品滞销现象.一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,导致企业应收账款大量增加.同时,由于企业在赊销过程中,对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账.资产长期被债务人无偿占用,严重影响企业资产的流动性及安全性,由此产生财务风险.

第五,企业存货库存结构不合理,存货周转率不高.目前我国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货.存货流动性差,一方面占用了企业大量资金,另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用,导致企业费用上升,利润下降.长期库存存货,企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失,由此产生财务风险.

二、企业财务风险的防范策略

尽管企业财务风险难以预测,但是,在日常的业务经营管理过程中,提前建立高效的风险防范和控制系统,力争事先识别风险、发现风险并提早设计出控制风险,应对突出风险的方法,将风险所导致的影响控制在最低程度,确保企业良性发展和可持续运转.

(一)防范企业财务风险的基本措施

财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同.笔者认为防范企业财务风险,主要应做好以下工作：

1.加强风险教育,使企业员工,特别是企业的领导者牢固树立风险意识,减少赊销行为,避免盲目决策,从根本上杜绝财务风险的发生.

2.企业领导一定要重视财务工作,充分发挥财务部门的作用,改变单一的“事后核算”职能,坚持“事前参与决策、事中跟踪监控、事后核算总结”的方针,让财务人员参与到企业经营管理中去,充分尊重他们的意见,从而最大限度地保证企业财务状况的稳定.

3.加强资金管理,保持企业资产良好的流动性.要加速存货的周转,缩短应收账款的回收期,对应收账款要细化管理,要建立信用限额管理制度,并做好账龄分析；要加强对坏账的管理,控制长期投资和固定资产投资的规模和比例,时刻保持较强的应变能力和偿债能力.

4.保证企业经营有一个良好的外部融资环境,至少与2～3家金融机构保持顺畅的业务往来,以备关键时刻能从容应付,而不至于使企业立即陷入财务危机.

5.厉行节俭,适度融资.资金并非多多益善,要充分利用资本市场和金融市场,改变单一的贷款融资方式,合理选择发行股票、承兑汇票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式,以“融资组合”的方式筹集到企业经营所需的资金,这样不但能降低融资成本,还可以减少企业的财务风险.

6.加大资本运营的力度,采取兼并、重组、联合等形式,实现企业间的优势互补,既可以有效防范经营风险,增强企业竞争能力,又能扩大企业知名度,提高融资能力,进而可以达到有效规避财务风险的目的,如我国对国有企业实施的“债转股”计划,就是一种典型的债务重组方式.7.建立财务风险识别系统.财务部门要定期向企业领导汇报财务状况,当企业处于财务风险边缘时,要适时调整战略,把工作的重点放在调整资产结构、增强支付能力上,所谓“未来水,先垒坝”,把财务风险拒之于企业之外.要建立部门财务预算制度,设立相应的预算指标,如对生产部门的生产成本、营销部门的销售费用、管理部门的管理费用等设定预算值,侦查企业财务运营可能失衡的地方,及时进行必要的改进.

8.完善科学的决策机制.企业的财务风险本身具有综合性,企业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中,决策的科学化和合理化是防范财务风险的重要手段,所以企业必须建立科学的决策机制.在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策,对各种可行方案决策切忌主观臆断.例如,对固定资产投资,应采用科学的方法,计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价,在考虑其他因素的基础上,选择最佳投资方案.

(二)防范企业财务风险的技术方法

1.多元化风险控制法.即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险,对于风险较大的投资项目,企业可以与其他企业共同投资,以实现收益共享,风险共担,从而分散投资风险,避免企业独家承担投资风险从而导致财务风险；由于市场需求具有不确定性,企业分散风险可采用多种经营方式,即同时经营多种产品.

2.风险回避法.即企业采用理财方案时,应综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,选择风险较小的方案,以达到回避财务风险的目的.例如,债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益,企业在选择投资方式时,应尽可能采用债权性投资,因为债权性投资风险大大低于股权性投资的风险.

3.自我保险法.即企业自身来承担风险.例如,企业预先提留风险补偿资金,实行分期摊销,以此降低风险损失对企业正常生产经营的影响.目前,我国要求企业提取的八项准备金正是企业防范风险稳健经营的重要措施.

4.风险降低法.即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方式.例如,企业可以保证资金需要的前提下,适当降低负债资金占全部资金的比重,以达到降低债务风险的目的.另外,企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性.例如,建立风险控制系统,以便及时化解风险；设立风险基金,如对长期负债建立专项偿债基金,以此降低对企业正常生产经营活动的影响,还可以选择最佳资本结构,使企业风险最小而盈利能力达到最大化.

(三)防范财务风险的创新措施

1.全员风险管理.财务风险不但与企业的负债和投资有关,而且与企业的经营有关.实行全员风险管理机制,就是将风险机制引入企业内部,使管理者、职工、企业共同承担风险责任,做到责、权、利三位一体；同时,对企业的全体员工进行风险意识教育,实行岗位风险责任管理,让全体员工充分了解其在整个财务体系中的重要地位,发挥团队防范效应.

2.加强财务危机管理.首先企业应建立及时、全面、动态的财务预警系统,它贯穿于企业经营活动的全过程,以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析、数学模型等方法,发现企业存在的风险,并向经营者示警.其次,还可从企业的资产规模、折现力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映企业财务状况,进一步推动财务预警的发展.

3.加强企业间合作,实现资源共享.随着信息的网络化、科学技术的综合化和全球经济的一体化,必然要求企业间相互沟通与协作,遵守一定的游戏规则.因此企业在抓住机遇,迎接挑战的同时,更要灵活处理和协调企业间的合作伙伴关系,促使企业间的合作与竞争的统一,实现信息资源的共享,共同增强自身风险抵御能力.

（作者单位：江西中烟井冈山卷烟厂）