贵金属今年都有戏

当一个颈悬黄金链、手戴铂金戒、脚挂白银坠、腰佩钯金扣的人在地铁中秀着贵金属到狂妄痴癫时,一个实在看不下去且穿着普通的阿姨从包里缓缓拿出了3块“沪A”车牌,霎时让“贵金属”人羞愧难当、迅速下车、立马消失.别误会,虽然冷笑话中的世界“第一贵金属”的雅号仍被沪A车牌所把持,但在现实中,黄金、白银等“正牌”贵金属族群也开始摩拳擦掌,意图在2013年发起一轮吃香的反击.

黄金：理性看好

虽然历史数据中的金价是上涨的,但经历了2008～2011年这长达3年的疯涨,后市需理性分析.连任后的奥巴马推行的QE3政策目前取得了相当不错的成绩,就业人口的增加和失业率的减少在短时间内立竿见影,无论是消费者信心指数,还是新屋开工率等房屋数据等,都有了显著的提升.

“前途是光明的,道路是曲折的”,这句老话用在美国经济的止跌反弹上依然恰当.美国国会领袖与奥巴马举行会议后表示就增税和减支问题找到共同点,以避免掉入“财政悬崖”,使美国经济重陷衰退.目前的财政危机与美国2011年上调债务上限的斗争很类似,债务上限之争导致美国的AAA评级在2011年8月被下调,也使得黄金由此上升至1880美元/盎司以上.2013年年初如果美国再次面临上调债务上限的困境,其信用评级将再度遭到调降的威胁,从这一角度而言,黄金依然有上涨动力.

白银：震荡反弹

在全球经济疲软、股市表现不佳及宽松货币政策的大背景下,投资者对黄金、白银等避险资产的需求比工业需求更加旺盛,投资需求成为主导贵金属的重要力量.在农产品和能源产品连续下跌的背景下,白银等贵金属并没有呈现出较为强烈的跌势,反而出现了累积上涨的局面.

自2008年以来,全球投资者对贵金属的需求就不断升温,银价在2011年飙至纪录高点.2012年年初以来,白银震荡上行,纽约商品交易所（COMEX）白银主力合约目前为32美元/盎司左右,与年初相比上涨近15%；内盘上海期货交易所白银1301主力合约自2012年5月上市以来涨幅也累计超过15%.此外,投资者对于全球央行实施的宽松货币政策的担忧在短期内仍然难以消除,白银等避险资产因此受到青睐.最明显的表现就是当美联储QE1推出后,白银大涨150%；QE2推出,白银大涨80%；QE3推出后,白银已上涨了35%.

援引世界金银协会的数据,近年来白银约有50%的消费为工业应用,投资需求已成为第二大领域,占17%.该机构预测,到2015年白银的工业使用量将接近其总需求的70%.从国内市场来看,对白银需求最大的是光伏和电子行业,其次是消费者的投资需求.对此,多家机构均发布报告分析认为,未来分布式光伏的大力发展将有效提高白银的工业消费量.GFMS分析认为,由于全球经济前景略有改善,制造业回暖带动白银的工业需求反弹,年底前银价有可能升至每盎司36美元.

贵金属并不是必需品,高了市场投资价值会被看低.理性对待贵金属的投资,应将其作为一种保值增值的投资品种对待,切勿有一夜暴富的心态.国际现货白银预计会在25～40美元/盎司震荡,由于白银的商品属性较为特别,通常在市场中被人看做投机商品,因此在区间内操作高抛低吸为首选.

钯金和铂金：有大潜力

当《指环王》中的小矮人巴金斯拿起魔戒时,小个子有着大潜力的故事得到了诠释.同样,较之黄金和白银,钯金和铂金的市场虽然较小,但潜力却不容小觑.援引法国巴黎银行贵金属策略部的预期数据,需求前景的改善、经济增长及供应的紧张意味着目前钯金的供应缺口将于2013年进一步扩大.该银行称以上这些因素最终将反映在钯金的走高上.2013年下半年钯金将明显走高.受到美国及新兴市场国家经济改善的影响,使用汽油的汽车相比铂金而言更依赖相对廉价的钯金,因此预计钯金2013年的均价将达780美元/盎司.同时,该行表示铂金在2013年平均将为1705美元/盎司,虽然铂金在2014年之前不太可能超过黄金,但预期未来2年铂金将表现优异.

美银美林在其公布的报告中指出,2012年铂金市场已出现25万盎司供应短缺,原因在于南非矿业面临结构性问题.虽然面上罢工或得到平息,但潜在问题犹存,南非矿业生产大环境仍面临挑战.美银美林认为南非铂矿产业的许多问题是结构性的,矿企与矿工间的矛盾将持续,这也是该机构看多2013年铂金的原因之一.此外,该机构还预计2013年南非铂矿产量无法显著上升,市场仍将处于供应短缺状态,从而令铂金继续上扬.