吃透财务报表

摘 要：财务报表是高度浓缩的会计信息载体,要理解其含义,必须对其进行详细的分析.报表使用者在利用财务分析结果时,能够克服局限性对财务报表产生的影响,客观、准确地把握企业财务状况和经营成果.

关 键 词：财务报表；分析；改善建议

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1001-828X（2012）11-0-02

一、什么是企业财务报表分析

企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解企业过去的经营业绩,衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势,帮助企业利益集团改善决策.财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息,着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价,减少决策的不确定性.

二、怎样读懂财务报表

要读懂财务报表,除了要有基本的财务会计知识外,还应掌握以下方面以看清隐藏在财务报表背后的企业玄机,浏览报表,探测企业是否有重大的财务方面的问题,拿到企业的报表,首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析,而是通读三张报表,即利润表、资产负债表和流量表,看看是否有异常科目或异常金额的科目,或从表中不同科目金额的分布来看是否异常.比如,在国内会计实务中,“应收、应付是个筐,什么东西都可以往里装”.其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用,这种占用要么可能不计利息,要么可能变为坏账.在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润.

1.研究企业财务指标的历史长期趋势,以辨别有无问题.一家连续赢利的公司业绩一般来讲要比一家前3年亏损,本期却赢利丰厚的企业业绩来得可靠.我们对国内上市公司的研究表明：一家上市公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚,如果以股东权益报酬率作为绩效指标来考核上市公司,那么会出现一个规律,即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上,以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平.解释只有一个：企业上市前的报表“包装”得太厉害.

2.比较企业的利润水平是否与其流量水平一致.有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平,而在其经营活动产生的流量方面却表现贫乏,那么我们就应提出这样的问题：“利润为什么没有转化为?利润的质量是否有问题?”银广夏在其被暴光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平,但是其经营活动产生的流量净额却相对于经营利润水平贫乏,事后证明该公司系以其在天津的全资进出口子公司虚做海关报关单,然后在会计上虚增应收账款和销售收入的方式吹起利润的“气球”.而这些子虚乌有的所谓应收账款是永远不可能转化为经营的的,这也就难怪其经营活动产生的流量如此贫乏.

3.将企业与同业比较.将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较也许会给我们带来更深阔的企业画面：一家企业与自己比较也许进步已经相当快了,比如销售增长了20%,但是放在整个行业的水平上来看,可能就会得出不同的结论：如果行业平均的销售增长水平是50%,那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将败给自己的竞争对手.小心报表中的“粉饰”财务报表中粉饰报表、制造泡沫的一些手法,对企业决策绩效的评估容易产生偏差甚至完全出错现象.

4.通过企业兼并“增加”利润.某些企业在产品或怎么写作已经尚失赢利能力的情况下,采用兼并其他赢利企业的手段来“增加”其合并报表的利润.这些企业的会计高手利用国内尚未有合并会计报表的会计准则和目前合并报表暂行规定中的“漏洞”,将被兼并企业全年的利润不合适地并入合并报表中.在分析中应特别注意企业的收购日期,收购前被兼并企业的利润水平,在合并利润表的利润总额和净利润之间有无除所得税和少数股东收益以外的异常科目出现.

5.以非经常性业务利润来掩饰主营业务利润的不足或亏损状况.非经常性业务利润是指企业不经常发生或偶然发生的业务活动产生的利润,通常出现于投资收益、补贴收入和营业外收入等科目中.如果我们分析中发现企业扣除非经常性业务损益后的净利润远低于企业净利润的总额,比如不到50%,那么我们可以肯定企业的利润主要不是来源于其主营的产品或怎么写作,而是来源于不经常发生或偶然发生的业务,这样的利润水平是无法持续的,也并不反映企业经理人在经营和管理方面提高的结果.

6.将收益性支出或期间费用资本化以高估利润.这是中外企业“粉饰”利润的惯用手法,比如将本应列支为本期费用的利润表项目反映为待摊费用或长期待摊费用的资产负债表项目.在国内房地产开发行业中,我们可以经常地看到企业将房地产项目开发期间发生的销售费用、管理费用和利息支出任意地和长时间地“挂账”于长期待摊费用科目,这样这些企业的利润便被严重地高估.

7.以关联交易方式“改善”经营业绩.采用这一手法的经典例子是目前已经不存在的“琼民源”公司.为了掩盖亏损的局面不惜采用向其子公司出售土地以实现当期利润,而下一年再从该子公司写回土地的伎俩,后来“东窗事发”,遭到财政部和证监会的严厉惩处.所以,我们在分析中应关注企业关联方交易的情况,研究其占企业总的销售、采购、借款以及利润的比例,并应审查这些交易的是否有失公允.通过内部往来资金粉饰流量.有的企业在供、产、销经营活动产生的流量不足,便采用向关联企业内部融通资金,并把这些资金的流入列为“收到的其他与经营活动有关的”的手法使流量表中经营活动产生的流量看起来更好.

三、财务报表分析的局限性

对财务报表进行分析,有助于我们全面地把握公司的财务情况和评估决策绩效,但是也应清醒地认识到财务报表分析的局限性：

1.财务报表数据来源不完善.财务报表是会计的产物,而会计有检测设的特定前提,并且要执行统一的规范.所以,我们只能在规定意义上使用财务报表数据.（1）以历史成本报告资产,检测设币值不变,不代表其现行成本或变现价值.货币计量是现代会计核算的基本前提之一.它是以货币价值不变,即币值稳定为条件的.然而在现代经济社会中,币值变化已是一个普遍现象,特别是在持续、恶性通货膨胀或通货紧缩的情况下,物价变动的速度与幅度异乎寻常,从而导致历史成本会计模式所具有的客观可靠的优点荡然无存,此时的财务报表基本上是一张历史数据汇总表,缺乏对企业经营状况投资风险的分析.

（2）忽略非财务信息的披露使财务报表反映的信息不够全面.许多非财务信息与企业未来的财务状况和经营业绩密切相关,但财务报表上并无反映,如：法规信息、国家经济政策信息、市场环境信息、行业信息、人力资源信息等.

2.财务报表的分析方法不健全.现行财务分析方法主要有比较分析法和比率分析法两类.现行财务分析方法有其自身的局限性.

（1）缺乏可比性.在比较分析时,必须选择比较的基础,作为评价企业当前实际数据的参与标准,如历史数据、同业数据和计划预算数据.用历史的数据去判断企业目前甚至将来的财务状况,往往不切实际；同行业之下,不同的科技水平和装备,显然不能用一成不变、缺乏代表性的行业数据去评价企业的财务状况；实际与计划的差异分析,以预算作为比较的基础,实际和预算的差异,有时是预算不合理造成的,而不是在执行过程中有什么问题.

（2）存在滞后性.传统的财务分析方法,无论是比较分析法还是比率分析法都是理想的、静态的、所需数据需要确定的分析方法,它能够对历史数据进行分析找出经营中存在的问题,但对于企业的动态管理和及时管理来说,其应用价值并不大.这种事后分析,对于分析中发现的问题,无论企业采取任何对策都无法对过去加以补救.

四、改善财务报表分析局限性的建议

1.加强对财务报表附注信息的运用

财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释.在对企业财务进行分析时,应充分利用财务报表及报表附注的信息,联系其他相关信息.仔细深入地分析、研究,才能提高对企业整体情况的理解,更准确地评价企业的财务状况和经营业绩.

2.提高财务报表分析人员的综合能力和素质

不管采用哪种财务报表的分析方法.分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要.平时要加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识.熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力,极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据.

3.定量分析与定性分析相结合

现代企业面临复杂多变的外部环境,这些外部环境有时很难定量,但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响.因此,在定量分析的同时,需要做出定性的判断,在定性判断的基础上,再进一步进行定量分析和判断,充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用,使报表分析达到最优化.

4.动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程.因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当地预测企业未来有一定帮助.