国际直接投资和间接投资的融合

摘 要：自从二战结束以来,世界各个国家经济飞速发展.随着科学技术与信息技术在当前社会发展中的不断应用,各个国家之间的交流也在不断的提高和增加.文章简要分析了国际资本流动中直接投资和间接投资相融合的新趋势,就当前发展过程中的各种趋势进行分析与阐述.

关 键 词：国际直接投资；国际间接投资；融合

一、国际直接投资和间接投资的传统区别

自从第二次世界大战以来,世界各国经济快速飞速发展,产业资本跨国流动日益增加.并且逐步形成了一种与传统的资本流动形式截然不同的特点和方法.首先,二者最大的区别在于直接投资对国外企业控制权的要求.在投资的过程中直接投资是通过全部或者部分国外企业的进行管理和控制,更是通过间接方式对国外企业进行经营和管理.而间接投资则很少涉及到这一问题.从资本发展的过程中看,其形式也不尽相同,直接投资随着社会的发展已经不再局限于单纯的货币形态的投资方式,而逐步的转向为其他各种方式的货币投资方法,其技术设备、经营管理知识和经验方式在国际上也在日益应用,逐步的进行转移化.

二、直接投资和间接投资的融合趋势

随着当前社会信息技术的不断发展,其在投资应用的过程中对直接投资和间接投资方式进行了综合的处理与分析,其两者之间的关系进行严格的区分,在越来越多的场合它们相伴相随,有的时候在投资控制的过程中对其接线的划分很难.这主要表现在以下几点：

1.资本市场的高度发达使大量对外投资行为既有直接投资的内涵,又有间接投资的手法和特点

在资本市场上,资产表现为以下四种基本形式：①资产：各种货币资产；②实体资产：表现为各种固定资产、流动资产、无形资产等生产资料；③信贷资产：各种债权债务；④证券资产：表现为股票、债券、商业票据和各种投资收益凭证等证券.实体资产的国际流动是FDI的本质特征,而间接投资则侧重于其他金融资产的流动.然而在现代经济中,实体资本的转移必然大量的借助于各种金融资产的流动.

(1)兼并收购（M＆As）在FDI中的比例越来越高,方式也日趋复杂.较之新建方式的直接投资,并购具有独特的优势：首先,它可以让投资者在进入东道国市场的同时就消灭一个竞争者；而且,它可以让投资者获得公开市场上不易获取的被收购企业的商标、技术、管理经验、关系网、销售渠道等等；并购方式建设周期短,使投资者可以迅速进入东道国市场,迅速扩展产品线和营销渠道,从而有利于降低经营中的不确定性；并购方式还可以让投资者利用东道国货币贬值、股市大跌、东道国企业面临财务危机等情况廉价地获取资产从事海外经营.

(2)少数股权投资.这种投资虽采用股权形式,但并不要求对受资企业的控制权,同时也有别于单纯追求股票升值的间接投资.通常,它是企业间欲达成某种联盟而采取的形式.随着经济全球化和科技的迅猛发展,如今的商业竞争比任何时代都要激烈、复杂,即使是像500强这样的大企业也没有能力在各个方面保持领先.为了在竞争中立于不败,很多企业积极地在技术、产品、市场等方面寻求与同行乃至其他行业的优秀企业的合作,以求强强联合,优势互补.

(3)从FDI的回收来看,传统的直接投资是通过海外企业的赢利逐步收回,而在资本市场高度发达情况下,企业还可以利用各种资产证券化的方式转移风险、收回投资,从而使得FDI在回收上要利用间接投资的回收手段.

2.一些投资机构的国际投资行为往往兼有直接投资和间接投资的特征

(1)国际资本市场风险大、技术要求高,能在这样的舞台上提供大量资金的多为商业银行、投资银行、保险公司、各种基金会等机构投资者.相对于个人投资者,它们的投资通常数额大,期限长,注重通过投资组合降低风险.

(2)风险投资基金作为一种特殊的投资基金,更是兼具直接投资和间接投资的双重特性,它以权益资本的形式向那些新兴的快速发展的小企业（通常为高科技企业）提供创业资金.它是一种直接投资,因为它提供的是权益资本,而且常常占有风险企业的大部分股权；风险投资不仅为企业提供资金,而且提供技术上和经营上援助,帮助企业发展业务计划,促成企业成长；风险基金在投资时必须对风险企业有全面的了解,从技术水平到产品的市场前景乃至管理团队的综合素质等,只有这样,它才能对企业的发展潜力有适当的判断.

三、直接投资和间接投资的融合带来的启示

1.引进外资需要加大资本市场的开放程度.如前所述,外商直接投资的发生往往和间接投资是相伴相随的,对金融资本流入的限制也会阻碍直接投资的进入,特别是在兼并收购在FDI中的比例越来越高的情况下,限制国内企业向外商发行或出售股票、债券等有价证券也变相地限制了直接投资的流入.

2.两者的融合趋势,既反映了金融相似度检测力量的发展,也对金融相似度检测提出了更高的要求.没有金融相似度检测的穿针引线,它们的紧密结合是不可想象的.收购、兼并、各种资产的证券化、相关信息的收集等等,都需要大量的专业知识和技能,需要金融相似度检测提供专业怎么写作才能顺利而高效地进行.同时,在这种条件下生产企业对金融相似度检测也有更高的要求,它不仅要能够提供从资金融通到投资顾问的全方位金融怎么写作,而且要能够在全世界开展业务提供怎么写作,为跨国公司的国际拓展提供金融支持.

四、结束语

直接投资和间接投资随着当前社会不断发展过程中其投资方式逐步变换.在国际经济发展过程中如何提高其投资方式是当前人们探究的重点,更是提高企业发展效益的关键.在投资的时候,不仅仅要从去演方位进行管理和控制,更是要通过业务开展方式进行跨国公司业务开展怎么写作和金融方式的支持.