中小企业财务预警系统的构建

点赞:3701 浏览:10284 近期更新时间:2024-02-09 作者:网友分享原创网站原创

摘 要:财务风险作为制约中小企业发展至关重要的因素,现已成为日益困扰中小企业管理者的难题.作为预防财务风险的重要手段——财务预警系统已经越来越被管理者们重视.本文针对中小企业财务管理工作中的欠缺,分析中小企业财务预警系统的构建及其必要性.

关 键 词:中小企业财务管理预警系统

财务风险作为企业危机的一个重要信号,直接影响到企业的生存、发展和获利能力,必须尽早发现、预防和控制.作为预防和解决财务风险的重要手段之一的财务预警系统,其构建对企业有着至关重要的作用,可以帮助企业管理者尽早发现财务危机的征兆,找出危机产生的原因,并将之扼杀在萌芽状态中.

一、财务预警系统概述

(一)财务预警系统的含义

所谓财务预警系统是指以企业的财务会计信息(财务报表、经营计划及其他相关会计资料)为基础,通过设置并观察一些敏感财务指标的变化,对企业或集团可能或面临的财务危机实时监控的财务分析系统.

(二)财务预警系统的功能

财务预警系统具有以下功能:

1、监测功能

通过收集与企业经营相关的产业政策,国际国内市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营的状况信息,主要对宏观经济情况、同行业及本企业基本情况的现状及变化进行跟踪检测.

2、诊断功能

根据跟踪监测,对企业的实际财务状况与行业或标准财务状况进行分析比较,运用现代企业管理技术、企业诊断技术、财务分析方法等找出导致企业财务运行恶化的原因以及企业运行中的弊端及其病根所在.

3、控制功能

在监测和诊断的基础上,更正企业运营中的偏差或过失,使企业回复到正常的运转轨道上,挖掘企业一切可以寻求的内部资金创造渠道和外部财源,在发现财务危机时阻止财务状况的进一步恶化,控制其影响范围.同时,对可能引起公司财务状况恶化的长期财务决策进行监控.因此,一个有效的预警系统不仅应该能够找出企业的问题,还应该能够提出改进方案和应对措施.

4、预防功能

通过财务预警分析,能系统而敏锐地发现企业潜在的危机,从而有效地避免和防范类似财务危机的发生.

二、中小企业建立财务预警系统的必要性分析

(一)中小企业财务管理的特点及管理中存在的问题

目前,我国绝大部分中小企业管理局限于生产经营型管理格局中,管理者的管理思想僵化落后,管理素质低下,管理者单纯追求销量和市场份额,忽视了财务管理的核心地位,使企业财务管理和风险控制的作用没有得到充分发挥.另外,我国目前很多中小企业中,领导者集权现象严重,由于企业管理者对于财务管理的理论方法缺乏应有的认知.一般仅凭借经验和感觉进行管理,其决策大多没有经过科学、严格的论证,并且经常出现职责不分,越权行事,致使财务管理混乱,财务监控不严,会计信息失真等.

(二)中小企业建立财务预警系统的必要性

中小企业根据自身实际经营情况和财务目标,分析资金流动运动规律,建立适合本企业的财务预警系统,以扑捉资金管理过程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重大管理失误和管理波动信号,并对企业的资金使用效果进行分析评价,即时发出财务警报,使管理者能及时采取相应措施,建立相应的免疫机制,不断提高企业自身抵抗财务风险的能力,使其财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态,从而实现企业的财务目标.基于中小企业财务的特点以及财务管理中的缺陷,有必要建立适合其发展的财务预警系统.

三、中小企业财务预警系统的构建

(一)建立财务预警系统的原则

建立财务预警系统必须坚持以下原则:

1、实用性与预测性原则


财务预警系统建立的目的就是必须要解决企业的实际问题,针对企业潜在的风险进行提前的、准确的预报,在考虑成本与效应的同时,预警系统的建立,其成本不能高于其所带来的效益,并实现企业本身最大化.其建立应该依据企业经营活动中形成的历史数据,来分析、预测未来可能发生的情况,以利于企业管理者及时发现危机隐患,将财务风险扼杀在萌芽中.

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2、系统性和全面性的原则

财务预警系统监测不仅要求监测指标具有先进性,并且要求监测对象具有完整性和全面性,不遗漏任何一个环节.财务预警系统通常将企业作为一个整体来看.

3、动态性和及时性的原则

企业财务预警监测不仅仅是预测企业未来的经营状况,它本身就是一个动态的过程.在分析过去的指标基础上,预测未来的发展趋势.对于长期预警,一般在3-5年;短期财务预警在1年或1年以内,太长或太短都没有意义.

(二)中小企业财务预警系统模式

一般来说,中小企业可以通过定量模式建立适合本企业的财务预警系统.常用的定量模式分为:单变量模式和多变量模式.

1、单变量模式

主要通过以下四组财务指标对其流量的分析,评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力,预测可能存在的财务风险,从而为其科学决策提供充分、有效的依据.

第一、反映流动性的财务预警指标

在企业经营活动中,管理者最关心的是流量.反映流动性的财务预警指标主要有流量比和负债总额比.流量比率等于经营活动产生的净流量/流动负债,该指标是流量分析中的最核心指标,是评估企业短期偿债能力的最细致的财务比率,它克服了传统比率分析中流动比率指标的缺陷,能动态、历史地观察企业短期偿债能力;负债总额比等于经营活动净流量总额/债务总额,该指标旨在衡量企业承担债务的能力,是评估企业中长期偿债能力的重要指标,同时它也是预测企业破产的可靠指标.

第二、反映获取能力的财务预警指标

企业的获现能力是指经营流入与投入资源的比值.反映获取能力的财务预警指标主要有每股营业流量和全部资产回收率.每股流量等于(营业业务所带来的净流量-优先股股利)/流通在外的普通股股数,该指标隐含了上市公司在维持期初流量情况下,有能力发给股东的最高股利金额;全部资产回收率等于经营活动净流量/平均资产总额×100%,其中平均资产总额等于(期初资产总额+期末资产总额)/2,这个指标体现了企业资产回收的含义.回收期越短,说明资产获现能力越强.这两项指标越高,说明资本、资产获得能力越强.第三、反映企业财务弹性的财务预警指标

企业为适应经济环境变化和利用投资机会就需要流量.反映企业财务弹性的财务预警指标主要有股利保障倍数和资本购置比率.股利保障倍数等于每股营业流量/每股股利等于经营活动净流量/股利,该指标表明企业用年度正常经营活动所产生的净流量来支付股利的能力,该比率越大,表明企业支付股利的越充足,企业支付股利的能力也就越强,它还体现支付股利的来源及其可靠程度,是对传统的股利支付率的修正和补充;资本购置比率,即:经营活动净流量/资本支出,该指标反映企业用经营活动产生的流量净额维持和扩大生产经营规模的能力,该指标比率越大,说明企业支付资本麦出的能力越强,资金自给率越高,当比率达到1时,说明企业可以靠自身经营来满足扩充所需的资金:若比率小于1,则说明企业是靠外部融资来补充扩充所需的资金.

第四、评价收益质量的财务预警指标

收益质量主要是分析会计收益和净流量的比例关系.从流量的角度来看,评价收益质量的财务预警指标主要有营运指数和盈余保障倍数.营运指数等于经营流量经/营所得,经营所得等于经营净收益加上各项折旧、减值准备等非付现费用,其中:经营流量等于经营所得减去应收账款、存货等经营性营运资产净增加,该指标反映企业回收质量,衡量风险的指标,指反映企业经营活动流量与企业经营所得(经营毛流量)的比值,理想的营运指数应为1;盈余保障倍数=经营净流量/净利润,是从流入和流出的动态角度,对企业收益的质量进行评价,对企业的实际收益能力进行再次修正.

2、多变量模式

单变量分析法的主要优点是简单,但是由于不同的财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距,有时会产生对于同一公司使用不同比率预测出不同结果的现象,以致招来许多批评.而且这些指标还会受到外部经济环境的影响(如通货膨胀等).为了克服这些局限,单变量分析法逐步被多变量方法所代替.目前,多变量模式中最常用的模型是F分数模型(FailureScoreModel).

1968年美国阿尔曼教授提出的Z分数(ZScore)模型.Z分数模型从企业的资产规模、折现、能力、获利能力、财务结构、偿债能力等方面综合反映了企业的财务状况,进一步推动了财务预警的发展.由于Z分数模型没有考虑流量的变动等方面的情况,因此具有一定的局限性.于是在Z分数模型的基础上建立了F分数模型.F分数模型的主要特点:第一、F分数模型加入流量这一预测自变量;第二、F分数模型考虑到了现代化公司财务状况的发展及其有关标准的更新;第三、F分数模型使用样本的扩大.其预警模型为:

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

其中,X1=(期末流动资产-期末流动负债)/期末总资产;X2=期未留存收益/期末总资产;X3=(税后纯收益+折旧)/平均总负债;X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债;X5=(税后纯收益+利息+折旧)/平均总资产.

F分数模式中五个自变量的选择基于财务理论,其临界点为0.0274;若某一特定的F分数低于0.0274,则公司将被预测为破产公司;若F分数高于0.0274,则公司将被预测为生存企业.

以上简单介绍了比较适合我国中小企业财务预警的两种方式.财务风险不是一朝一夕中形成的,企业只有在掌握财务管理知识,建立一套符合本企业的行之有效财务预警体系,才能在市场经济中生存、发展.