2016年中级会计职《财务管理》命题要点(下)

命题点十一两种特殊的固定资产投资决策（关注综合题）

（1）固定资产更新决策――差额投资内部收益率法

需要注意的问题：确定的是增量税后净流量（△NCF）；需要考虑在建设起点旧设可能发生的变价净收入；项目计算期不取决于新设备的使用年限,而是由旧设备可继续使用的年限决定.

更新改造项目净流量计算,见图4和图5.

【提示】（1）旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率.在没有建设期时发生在第一年年末,有建设期时,发生在建设期期末.（2）差量折旧＝（差量原始投资－差量回收残值）÷尚可使用年限.

决策,见表10.

（2）进口设备购写或经营租赁固定资产的决策

进口设备购置费的估算,见图6.

决策方法：如果企业所需用的固定资产既可以购写,也可以采用经营租赁的方式取得,就需要按照一定方法对这两种取得方式进行决策.有两种决策方法可以考虑,见表11.

【归纳】,见图7.

命题点十二流动资产的融资战略（关注客观题）,见表12.

说明：任何一种方法在特定的时间都可能是合适的,这取决于收益曲线的形状、利率的移动、未来利率的预测,尤其是管理者的风险承受力.

最优存货量的确定

命题点十三经济订货模型（关注计算题）,见表13和表14.

【提示】（1）D是存货的全年需要量,如果题目中给出的是月份或季度的需要量,需要换算为年度需要量；（2）Kc是单位存货全年的储存成本,而不是月份或季度的储存成本,注意Kc与D的实物计量单位应当一致.

命题点十四短期借款利息的计算（关注客观题）,见表15.

命题点十五销售预测的定量分析法（关注计算题）,见表16.

命题点十六利润中心（见表17）和投资中心及其考核指标（见表18、表19）（关注客观、计算题）

投资中心：投资中心,是指既能控制成本、收入和利润,又能对投入的资金进行控制的责任中心.其考核指标见表18、表19.

命题点十七股利理论及股利政策（关注客观、计算题）,见表20、表21.

命题点十八税务管理（关注客观、计算题）

（1）销售的税务管理,见表22.

【归纳】促销方式选择、兼营与混合销售的税收筹划,见图8.

注意：计算所得额：主商品成本可以扣除、赠送的商品成本或（企业承担的个税视同赠送的）均不能扣除；如计算利润：均扣除.

（2）企业所得税税务管理,见表23、表24.

命题点十九上市公司基本财务分析（关注客观题）

上市公司特殊财务指标通常是由两个特殊的财务数据,一是股数,二是市价.它们是一般企业所没有的.股数、市价与净收益、净资产等进行比较,可以提供有特殊意义的信息.

具体见图9.

【提示】

在计算指标时,要注意分子分母的可比性：分子为时期指标时,分母也应为时期指标；分子为时点指标时,分母也应为时点指标.如果分子分母不匹配,应将时点指标加以平均,用平均数计算更为合理,通常简化为（期初数+期末数）/2来表示.如“总资产”的计量有三种选择:

①使用年末总资产,其缺点是年内变化大时不具有代表性,好处简单；

②使用年末与年初平均数,代表性增强,但也增加了工作量,

③使用12个月末的平均数,代表性更强,但外部分析人的数据来源有问题,也比较麻烦.

注意,凡是财务比率的分子和分母,一个是期间流量数据,另一个是期末存量数据,在确定存量数据时都会遇到类似问题.记住,在进行财务比率比较分析时,比较的双方指标分子分母口径要保持一致.

命题点二十杜邦分析法（关注主、客观题）

（1）净资产收益率分解公式

净资产收益率等于（净利/总资产平均额）×（总资产平均额/平均所有者权益）

＝总资产净利率×权益乘数

＝（净利/销售收入）×（销售收入/总资产平均额）×（总资产平均额/平均所有者权益）

等于销售净利率×总资产周转率×权益乘数

【提示】

这里的资产和权益一般应该采用平均值进行计算,但是在题目条件不足或者明确说明采用本期末的数据进行计算的时候,采用本期末的值进行计算也是可以的.权益乘数是资产权益率的倒数,表示企业负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高.权益乘数与资产负债率成同方向变化,并且二者是可以相互推算的,其公式演化如下：

权益乘数＝资产/所有者权益等于资产/（资产-负债）等于1÷(1－资产负债率)＝1+产权比率

＝1÷[1－]

＝平均资产总额÷平均净资产总额权益乘数

（2）杜邦分析图示说明,见图10.

【分解详细图】,见图11.

（3）分析思路,见表25.

广大考生除熟练掌握笔者要求重点掌握的的2012年中级会计职称《财务管理》教材的二十大命题点外,还应做到：（1）全面掌握,认真通读考试大纲和指定教材.《财务管理》是以考办指定的辅导教材的内容为命题范围.因此,考生要通读并熟悉教材内容,教材至少看三遍,记住基本概念,理解基本理论,熟练掌握公式及计算,弄懂弄通教材中的每一道例题.如果不把教材真正弄懂弄通,就忙于阅读其他参考资料,做模拟试题,死记硬背,必然事倍功半.（2）加强平时练习和考前应试测试.《财务管理》是一个应用性较强的课程,特别是计算量较大.在把握基本内容的基础上,要求能够熟练应用,并要有综合和分析能力.因此,在通读教材的前提下,要多做一些练习题,把教材中计算公式、计算表格、有关数据的来龙去脉弄懂,并能熟练、灵活运用.考前应在规定时间内练习五到八套模拟试卷,使自己进入到临考状态,以提高自身的应试能力.（3）学习时着重突破重点和难点.教材的重点内容往往是考试的重点.在复习时,对重点内容要多看、多做练习,力求熟练掌握教材的重点内容.难点内容往往是复习备考过程中的绊脚石,要花功夫突破难点.难点内容有些是共同性的,有些内容则因人而异.突破难点的方法是,认真阅读教材相关的内容,理解教材的思路,同时,对教材的例题反复阅读、体会.另外,考前通过多套模拟试卷的练习,也有利于用较短的时间突破教材的重点和难点问题.（4）复习时注意归类掌握教材的体系内容.尽管教材的内容很多,但《财务管理》课程的内容有一个很大的特点,就是许多章节之间所应用的方法原理是相同的.如投资管理和证券评价中,都大量用到货币时间价值的计算原理.教材中,用相同的原理说明不同问题的地方很多,如果能够适当归纳,对于用较少的时间熟练掌握相关的内容很有帮助.（5）考前要掌握必要的答题技巧.对教材内容是否掌握,最终是否能顺利通过考试,关键是能否用所掌握的知识顺利回答各项考题.如果平时熟悉答题技巧,不仅有助于检测对课程内容掌握的程度；而且也有助于考试时能够顺利回答考题.

（编辑余俊娟）