民间资本参与安徽汽车业的

摘 要：目前,社会上存在大量闲置的民间资本,并没有投资到具有活力的产业中.本文分析了民间资本投资安徽汽车业的可行性,实证研究了民间资本的投资带来的作用,不仅为民间资本找到了出路,也促进了安徽汽车业更好地发展.

关 键 词：民间资本；安徽汽车业；发展启示

一、民间资本在中国的发展现状

(一)民间资本的内涵界定

过去人们对民间资本的理解仅仅局限在个体、私营方面,实际上民间资本有着丰富的内涵.从资本源来看,对民间资本概念的定义.大体分为3种观点(李少斌,2005)：

结合我国民间资本发展的现状,本文采用的是中派的观点,民间资本更多来源于非政府、非国有的民营经济成分的资本,对民间资本的界定包括：集体、个体、联营、私营、股份制五种经济成分的投资.

(二)我国民间资本的发展现状

民间资本是有中国特色的资本形式.在西方,随着私有制的发展,国外的资本形式大部分都是私人资本.既然民间资本是中国特有的资本现象,它的存在就有了研究的价值.

1.民间资本的特质

(1)不吸收公众存款是民间资本最基本最显著的特征.国家为金融行业设定了高门槛,主要是考虑金融安全的因素,即金融风险的传导性和破坏性,而不是吸收存款类放贷机构对银行体系和社会稳定造成伤害.所以民间资本不能吸储是其区别于银行资本的最大特征.

(2)民间资本较高且合理的利率是其存在的经济基础.当前民间资本的以金融机构的贷款利率为标准,主要参照借款主体的性质和用途的不同而确定.央行的调查显示,目前在民间借贷中,如果借贷方是企业,月利率就比较高,约为5％～6％；而如果是个人,通常为2％～3％.可以看出,基于风险补偿的考虑,民间资本最高放贷利率上限稍高于商业银行的最高贷款利率上限,但这也是民众可以接受的浮动范围之内的,并没有夸张地超出消费者的预想空间.

2.民间资本的投资流向

目前,我国民间资本仍以传统产业投资为主.在制造业中,民间投资主要集中于技术含量较低、市场门槛低、竞争较为充分的劳动密集型行业；而在那些科技含量相对较高、资金密集的行业,民间投资不仅低于国有及国有控股投资,也低于外商投资所占的比重.除此之外,政府也涉足民间资本,利用BOT方式参于公共基础建设等.

随着近年来政府为了解决中小企业融资难的状况,国家给予了民间资本一定的政策开放,允许民间资本投资原本受国家管制的金融行业,民间资本组建了小额贷款公司,信用担保公司,风险投资公司等新的组织形式.

3.民间资本的发展现状

(1)民间资本在全国的分布

我国民间资本储量较大,在江浙一带较为活跃.江浙的民营企业、个体户较多,资金运作灵活,民间资本正好满足了这种商业模式.有资料显示,2007年温州流动性资本超过3000亿元,每年约以14％的速度递增,2008年民间资本约为3420亿元,保守估计2009年资本量约为4788亿元.民间资本在沿海地区聚集的较多,中西部逐渐减少,地区分布极不平衡.

(2)从国家政策上分析民间资本的发展趋势

现行阶段,国家对民间资本保持鼓励的态度.据报道,国务院公布了《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(下称《意见》),其中特别强调了民间资本对于加强和改善对中小企业金融怎么写作的作用.《意见》要求,加快研究鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司的办法；支持民间资本以投资入股的方式,参与农信社、城商行的改制以及城商行的增资扩股；并鼓励有条件的小额贷款公司转为村镇银行.对于民间资本而言,这一政策的出台则意味着扫清了进军金融领域的政策障碍,是民间资本发展的重要突破.

二、民间资本参与安徽汽车业的发展

随着国家发改委对民间资本的市场准入的放宽,对民间资本进入汽车业的管制有主见放宽,各省也相应出台了民间资本投资汽车业的政策.资料显示,2009年6月3日福建省出台的《关于进一步鼓励和扩大民间投资的若干意见(试行)》中,福建将重点鼓励民资进入先进制造业,投资电子信息、石化、装备制造、汽车、船舶、钢铁及有色金属、轻工、纺织、建材、生物医药、新能源等产业的技术进步与技术改造、节能减排及结构升级等方向的重点产品和工艺技术.由此可见,民间资本在国家政策的引导下,已经开始进入到与汽车产业相关的行业.能源业、零部件制造业等的发展,这些都促进了汽车产业的飞速发展.

目前,安徽省汽车全行业共有企业500多家.其中整车生产企业6家,改装车生产企业32家,包括奇瑞汽车股份有限公司、江淮汽车集团有限公司、安徽华菱汽车股份有限公司等,已形成年产130万辆整车生产能力(李林,2009).从区位优势看,安徽汽车业主要以合芜蚌综市区为辐射地的汽车业集群为主,其中合肥的江淮汽车集团和芜湖的奇瑞股份有限公司为主要的汽车制造公司,蚌埠的北泰汽配工业园以及江淮、奇瑞旗下的零部件配套供应商为主要的零部件生产地.总体来讲,安徽汽车生产的配套环境较健全,汽车制造商具备一定的自主创新能力,打响了民族自主品牌的口号,但周边零部件生产企业的规模效应尚欠缺.安徽汽车产业的发展潜力仍然较大.

目前,社会上流动着大量闲置的民间资本,没有找到合理的出路投资到最具活力的产业当中,发挥最大的社会效用.民间资本投资安徽汽车业的可行性及所发挥的作用是民间资本寻找出路的重要依据.

(1)理论分析民间资本投资安徽汽车业的可行性

根据弗农(R.Vemon)的生命周期理论,每个产业都要经过一个从成长到衰退的发展演变过程,即创新、成长、成熟、衰退这四个阶段.从产业生命周期的角度看,安徽汽车产业处于成长期的生命周期阶段.安徽的品牌汽车经过广泛宣传和消费者的使用,逐渐以其自身的特点,如江淮的优质农用车及自主创新的高性价比奇瑞小轿车等,都赢得了大众的欢迎和偏好,市场需求开始上升.由于市场前景良好,投资安徽汽车业的厂商大量增加,产品也逐步从单一、低质、高价向多样、优质和低价方向发展,这一时期也是最佳的投资机会.在成长阶段,整个行业仍在增长,且这时的增长具有可测性,行业的波动也较小.投资者蒙受经营失败而导致投资损失的可能性大大降低,因此,他们分享行业增长带来的收益的可能性大大提高.这就引来了很多追逐资本“增殖力”的投资商,民间资本是这一行列中的大军.

民间资本在利益的驱动下投资这一产业下有潜力且需要大批资本金的汽车相关企业,促进整个汽车产业承担的风险逐渐减弱,融资难度逐渐减小.江淮、奇瑞为代表的汽车制造企业资金较为充裕,银行贷款就可以满足日常的运营活动.作为国家重点支持的汽车制造业在融资政策上具有相当犬的优势,所以他们的资本需求在相同条件下,对民间资本需求不旺.但周围汽车零部件生产企业的抗风险能力与汽车制造企业相比较实力更弱且信贷规模偏小和信息不透明,商业银行由于规模经济和信息搜寻成本等原因往往不愿意放贷.对银行来说,给汽车制造型的企业贷款是“批发”,成本低,收入高,风险小,规模效益明显；而给这些汽配企业贷款,属于“零售”,成本高,效益低,风险大,没有规模效益.银行资本不愿借贷给风险分担的能力较弱汽配企业,这并不是说他们完全不可能进行间接融资融资.对于中小汽配企业更适宜由具有机制灵活性的民间资本放贷.民间资本投资安徽汽车产业,中小企业(汽配企业)对民间资本的需求大于制造企业(江淮、奇瑞)的需求.我们可以看出,民间资本在安徽汽车产业内部的流向不平衡,偏重于中小型的汽车零部件公司.这是民间资本参与安徽汽车业发展的特色.

(2)实证分析民间资本投资安徽汽车业的作用

民间资本进入安徽汽车业,大部分是注册机构的形式进行投资.典型的组织机构有：小额信贷公司、政府担保公司、风险投资公司、资产管理公司等,其中以小额贷款公司为主,全省的民间资本规模较大(如图1).正是由于民间资本以组织的形式留在省内而不游走于行业之间,使得民间资本在安徽的投资更为稳定,更为安全.

至2009年3月15日,共受理审核各地小额贷款公司申报材料98家,其中批准筹建78家(含开业27家、正在筹建51家),省联席会议通过13家,暂缓批准和待审理7家.此表截取部分数据：

这些小额贷款公司贷款的较多放贷给汽配中小企业.同时,也有政府招标的部分较有实力的民间资本注资大型的汽车制造企业.有关数据如下：

随着民间资本的注入.安徽汽车业能够储蓄大量的资金开发研究新品,特别是江淮和奇瑞,对民族品牌的创新与发展提供了充分的平台,这主要归功于政府的引导工作和融资平台建设体制.

三、民间资本投资安徽汽车业的发展启示

民间资本投资安徽汽车业是可行且能发挥极大效用的.政府要发挥职能,积极引导,建立公开的信息发布机制,改善信息相似度检测怎么写作,避免由于信息不对称引起的“柠檬市场”现象.这样民间资本才能了解和把握投资的机会.政府在引导民间资本的同时.也要特别关注中小型的汽配企业的融资需求,为其完善融资渠道.消除对民间资本进入汽车业方面的障碍,政府需采取一定的措施,一方面要加汽配民营企业市场准入方面的公共财政支持,争取民营企业在准入起点上与汽车制造业公平,对汽配企业有一定的政策倾斜.另一方面调整市场准入政策,编制“鼓励、允许、限制、禁止”民营经济市场准人的汽车产业目录,对民营企业投资进行引导.在积极引导民间资本进入的同时,政府也不能抱有太大的热情.过分干预民间资本的投资状况,以防干扰市场自身的力量,营造良好的投资环境,使“有形的手”与“无形的手”之间握手.