日本实证会计的历史回顾与现状

一、决策有用性的探讨

本文拟对在当今学术界被看作为统一课题的“会计准则的形成过程和规制对资本市场所产生的影响”这一论点,做一概括性的阐述.

35年前,在会计研究杂志(JournalofAccountingResearch)一书中,来自鲍尔(Ball)、布郎(Brown1968)和贝费(Bearer1968)的论文相继发表,使世界各国的会计研究者受到了极大冲击.从近代会计学开始的当初,作为会计基本的目的之一是：对利害关系者的决策有用观.不久,美国会计学会的《基础会计理论委员会》的报告中(ASOBATl966)指出,“会计是对该主体持有关心态度人们的合理的决策提供有价值经济信息的一种活动.”这一理念的出现曾定义过“会计”这一概念,在此基础上形成了决策有用这一会计理论的立场.极端的来讲,这样的主张只不过是对推论、愿望等的表明而已.“究竟什么样的会计信息对关系者的决策才是合理的呢,”近而“关系者对自己的决策是否利用了现今提供的会计信息”这一问题,仍然停留在推测的范围内.

鲍尔(Ball)、布郎(Brown1968)和贝费(Bearer)的论文为解决这一问题提供了科学的方法.因此,从采用的方法和所提出的证据来看,在当时会计准则的基础上作成并被公开的会计信息证实,投资决策在资本市场中与资产的形成是有关的.这种研究,在财务(finance)学的领域中,以市场有效检测说的提示和检证以及市场均衡理论研究的进展作为基础,这使实证研究的数据整理成为可能,在此背景下,后以美国为中心的适用于相同问题意识和类似的方法的研究逐渐被展开了.

日本实证会计研究落后10年,早稻田大学的研究组始终致力于此问题的研究,其研究成果是作为初期的检查形式并于1978年发表(会计信息研究1978),后来在稍晚的数月后,国村教授在相同研究课题的基础上发表了论文.日本这种(实证会计)研究开始之所以如此晚,是基于以下原因：一是伴随着经济社会发展而产生的新的企业间贸易、企业经营等问题,如何进行会计处理,能否进行传达的规范性研究逐渐被重视,以及来自会计研究者、会计实务家的关怀是分不开的.二是因为在当时日本,电子媒体形式的数据等完全不存在.美国在当时芝加哥大学的证券研究中心,每天都把市场交易的所有证券数据收录后做成磁带来利用.另外,企业财务的规范化和计算机速算公司磁带的收录,使利用者可以很简单地得到长期的大量的数据.日本当时的数据只是以书面的形式存在,如果象美国那样被进行的实证研究则必须从制造本国产的电子媒体数据开始,如今那已是美好的回忆,可是在当时会计研究者都是从收集数年份的报纸缩印版,在特制的表格上抄写样板企业的股价,以及抄写该企业数年份的有价证券报告中的纯利润额等的会计参数值等工作开始做起,接下来把收集报告书中的数据输入到穿孔卡中,做好数据处理计划后用大型计算机来进行演算和统计处理,终于得到了一定的成果,但这种研究方式需要大量的时间和费用,而且与此相应的不做好思想和物质准备的话,研究会更加困难.此后,日本经济报社的NEEOS以及其他的几个机构进行的各种数据库的制作提供,以及电脑及处理器的空前发展,大量的数据利用电脑即可轻易地进行高速处理,在这样的研究环境中,日本的实证会计研究,终于得到了空前发展,达到今天的盛况.

二、实证会计的研究对象

实证会计的研究对象也已在逐渐扩大,当初的研究只是根据各企业作为公开的企业财务信息来检证是否引起调节证券的变动及判定会计信息是否被投资家的投资决策所利用.随着会计信息的公开发表进而使会计信息具有了调节证券的变化,市场贸易量的增大,企业基于公开的会计信息而形成新的均衡,进行重新组合等的意义,进一步还引起到了各企业遵守的会计准则或利害关系者的决策的有效会计规制的作用,这就是对实证会计的解释.这种研究不仅是各企业的个别的本年决算信息,对于中期决算,季度决算信息的反应调整,并且扩大到连结决算的信息效果的检证的范围,进而对各企业发表的业绩预测信息,以前业绩预测的修正信息的展示以及分析者进行的业绩的预想等,在市场中是否具有企业评价和有意的关连性进行调查.

第二个研究课题是会计处理方法的选择及变更的信息效果的检证.会计核算不是绝对完全的,对于一个企业活动能够产生出多数个可替代的会计处理方法.如固定资产的减价偿还法、清查资产等的评价法、外币贸易的换算标准、企业合并的会计处理法、费用收益的确认期间的特定性等的多种方法.各企业可以从中进行选择和变更.其结果即使同一实体也会提供不同的会计信息,实体变化,也可能会传达出经营业绩、财务状况不变的信息.象这样的会计方针的选择或变更,根据市场是否对企业评价产生影响的实证结果是：会计规制的必然性或者不必然性,是否有必要对会计准则的设定、修改这一问题提供了一个证据.在某种方法的基础上计算出来的财务表格的本体中所表示的纯利益额、纯资本额以及其他的会计数字,光具有这些独立意义的事物在市场中能否得到解释,或者市场参与者是否能从作为会计核算对象的企业实际状况的注解附注明细表,审计报告书,及其他会计以外的各种来源中得到的各种信息的基础上得到把握,而且在此之上能否进行企业评价.这些都显示了实证研究的积累对会计规制的某方面的一个领域所产生影响力.

第三个作为直接研究对象的实证研究领域,也能显示出会计规制的信息效果,关于新的会计准则的设定或改正会带来什么样的经济效果的研究,近年来已成为会计领域研究的代名词,部门信息的展示、期货选择、贸易会计、租赁贸易会计、连结流量表、研究开发费的计算、退休金的计算、税效果的计算、金融商品会计、时间报酬会计、减损会计等,新的会计准则一个接一个地被设定.由于这些会计准则导入,在和以前不同的会计处理之下,所表示的企业经营业绩、财务状态等,在市场中与企业评价有何种关连,根据这些准则的适用前后的股票收益率的比较等,会计规制会通过市场对社会资源的分配是否发挥了经济效果做出实证性的判定.

三、新的研究领域

以上是通过信息是否被投资者的投资决策所利用而进行确认的实证研究的一个侧面所进行的概括.除此之外,近年来实证会计研究所利用其他场合也表现出来,这是关于这种研究的意义只是简单的接触.

关于会计处理方法的选择和变更的问题,是对市场参与者的投资决策是否影响的实证研究所进行的阐述.更多的研究结果表明,根据会计方法的选择和变更等,不是投资家被误导而是在会计数字的基础上正确识别某企业实际状况,从而明确地进行企业评价.尽管如此,依然看到有很多企业,对会计处理方法进行机会主义的选择,单方面地变更已采用的会计方法；另外也有一些企业和经济团体面向法律的制定和改正等进行一些政治活动.这是出自什么样的理由和动机呢,为了接近这一问题,以后瓦茨(watts)和齐默尔曼(Zimmerman)[1978]为首的Rochester学派,采用契约理论等信息经济学成果,对会计方针进行选择的经营者的行为进行了尝试性的说明,近年来,在日本,基于这种问题的实证研究也正在盛行.

这类研究的进展,只是会计规制中某一方面的投石问路而已,而且还不只停留在个别企业的会计方针的选择规制这一问题,对全国经济政策、产业政策、税制等也会产生影响,这种研究可以说实现了对与决策有用观相匹敌的会计的基本目的――契约有用观的一种有效补充.

实证会计研究在近年来很盛行,但也有对会计数字和股票的直接关连性进行明确研究的.作为股价说明理论,以前提(红利)折扣和折扣被提倡等,另外,为了对股票收益率进行说明,资本资产定价模型及其发现形式也被开发出来.对此,Ohlson(1995)在对企业利益的生成进行说明的线型信息强弱进行定式化,与盈余会计为前提的基础上论述了各企业的现行股价是该企业的纯资产底价和将来利益系列的现在价值的一种综合,关于这种证券的均衡形成理论,能否说明在市场中的现实股价的形成这一实证的研究,不仅在美国在日本也相当盛行.这也是实证所期待的一个领域.

日本的实证会计的研究已经过了25年,比起其研究论文数很少,即便如此,研究成果也着实得到了提高,已经占据了会计学的一个研究领域,为了证实社会意义,今后也热切的期待着规范会计理论研究和实证会计研究间的相互交流有更进一步的发展.

(编辑　程瑞川)

注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文.