2016年高级会计师考试难点

2010年《高级会计实务》考试大纲包括财务战略、企业并购、股权激励、套期保值、金融资产转移、业绩评价与价值管理、企业内部控制、预算管理与政府会计等八章内容,对比2009年考试大纲发生了重大变化.今年考试内容有四个特点：一是“高”,站在大企业CFO的角度思考问题,如何制定财务战略、如何实施内部控制等；二是“新”,要求掌握新理念、新方法,比如股权激励、套期保值、价值管理、资产证券化等；三是“实”,非常注重实际运用,如企业并购要求掌握企业并购的动因与作用、企业并购的类型、企业并购的流程、并购融资与支付对价、企业并购后的整合和企业并购会计处理,一环扣一环,很实用；四是“难”,由于涉及许多新理念、新方法,有相当的难度.本文将对套期保值这一难点进行剖析.

一、套期保值的涵义

套期保值是指以规避现货风险为目的的期货交易行为.之所以称为“套期保值”,是因为交易者将期货交易与现货交易结合起来,通过套做期货合约规避现货的风险,实现商品保值,故简称为“套期保值”.

[例1]利用期货交易实现套期保值

甲公司为生产销售钢材的企业,2010年6月1日库存钢材l万吨,每吨生产成本4000元,市场销售每吨5000元,如果现在销售出去每吨可获利1000元.甲公司预计该批钢材可在10月份实现销售,如果每吨钢材市场上涨到7000元,则每吨可盈利3000元,如果每吨钢材市场下降为3000元,则每吨将亏损1000元.为了规避钢材波动风险,锁定盈利,甲公司于6月1日在期货市场卖出了10月份交割的钢材期货1万吨,每吨为5000元,期货合约的标的资产在数量、品质等方面与库存钢材相同.10月份,甲公司如期出售了钢材1万吨,同时将期货合约写入平仓.现分析钢材上涨和下跌对甲公司盈利的影响：

(1)检测设10月份钢材上涨到每吨5800元,钢材现货每吨盈利1800元(出售价5800-成本4000),而期货市场写入平仓每吨将亏损800元(写入价5800－卖出价5000).将现货市场每吨盈利1800元与期货市场每吨亏损800元相抵后,每吨钢材盈利1000元,与6月份销售实现相同盈利.

(2)检测设10月份钢材下降到每吨3800元,钢材现货每吨亏损200元(出售价3800-成本4000),而期货市场写入平仓每吨将盈利1200元(写入价3800－卖出价5000).将现货市场每吨亏损200元与期货市场每吨盈利1200元相抵后,每吨钢材盈利1000元,与6月份销售实现棚同盈利.

由此可见,甲公司进行期货交易的目的是为了规避现货变动的风险,将现货市场波动发生的盈亏与期货市场发生的盈亏相抵,通过“风险对冲”来锁定盈利,实现企业的健康持续发展.

二、套期工具

由于市场的不确定性,企业生产经营中经常面临变动风险、汇率变动风险、利率变动风险等,为了规避这些风险,可以采用的套期工具通常有远期合约’期货、期权和互换四大类.

一是远期合约：是一种比较简单的衍生产品,它是在将来某一指定时间以约定写人某一产品或卖出某一产品的合约.远期合约对应的是即期合约,即期合约是今天就要写入或卖出资产的合约.应注意的是,远期合约和即期合约发生在金融机构与其他客户之间、金融机构与金融机构之间.

[例2]甲公司为一家大型成套设备出口企业,按照合同约定将在6个月后收到1亿美元.签订合同时,1美元等于6.82元人民币,1亿美元相当于6.82亿元人民币.如果收到l亿美元时人民币升值到1美元等于6.5元人民币,则1亿美元相当于6.5亿元人民币,将发生汇兑损失0.32亿元人民币.为了规避汇率变动风险,甲公司在签订出口合同的同时,与金融机构签订外币远期合约,约定在6个月后将1亿美元出售给金融机构,六个月期的远期汇率为1美元等于6.8人民币,这样就不会发生大的汇兑损失,从而锁定了该笔合同的收益.本例中甲公司6个月后出售1亿美元给金融机构,按照1美元等于6.8元人民币结汇就属于远期合约.

二是期货：期货合约也是在将来某一指定时间以约定写入某一产品或卖出某一产品的合约.与远期合约不同的是,期货合约是在交易所进行的,属于“场内交易”,而远期合约属于“场外交易”.为了保证交易的正常进行,交易所对期货指定了交易的品种、规格、产地、交易的最小单位,同时规定了保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、强行平仓制度等.

三是期权：又称“选择权交易”,是指写或不写、卖或不卖某种期货合约的权利.期权可以分为二种：

(1)看涨期权：看涨期权的持有者有权在将来某一特点时间以某一确定写入某种资产.

[例3]2010年6月中石油股票为每股15元,甲公司看涨中石油,通过支付100元期权费给乙公司,取得了在2010年12月以20元的从乙公司购入100股中石油股票的权利.如果12月份中石油股票在20元以下,甲公司就不行权；如果股价在20元以上,甲公司就行权.所以,甲公司支付一定费用取得了“购入股票的权利”,看涨期权取得的是“写”的权利.

(2)看跌期权：看跌期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定卖出某种资产.

[例4]20lO年6月中石油股票为每股15元,甲公司看跌中石油,通过支付100元期权费给乙公司,取得了在2010年12月以14元的卖给乙公司100股中石油股票的权利.如果12月份中石油股票在14元以上,甲公司就不行权；如果股价跌到14元而且甲公司认为近期内不会回升,甲公司就行权.所以,甲公司支付一定费用取得了“卖出股票的权利”,故看跌期权取得的是“卖”的权利.

期权与期货的主要区别在于：为了取得期权需要支付期权费,而期货开新仓时无需支付费用.取得期权后有利时就行权.不利时就不行权,对是否交易有选择权；而期货交易到期如果不平仓,就需进行交割,没有选择权.

四是互换：互换是指两个公司之间达成的在将来互换流的合约,在合约中,双方约定流的互换时间及流数量的计算方法.互换可以有利率互换、货币互换、商品互换、其他互换.

[例5]说明利率互换

甲公司为了建设一项利用生物技术生产燃油的环保工程项目,与建设银行签订了借入1亿元人民币的借款合同,借款期限5年,基本利率按年利率5％计算,并在此基础上按照物价变动幅度执行浮动利率,以借款季度为基期,定基物价指数每上涨1％,利率上浮1％,上不封顶；定基物价指数下降1％,利率下浮1％,但利率最低不能低于3％；按季度结息.

甲公司担心近年物价将上涨较快,利息负担超出预期导致本项目发生大额亏损.为了锁定本项目成本,甲公司与工商银行签订了一项互换利率的协议.甲公司同意向工商银行支付年息为5.6％,本金为1亿元所产生的利息,工商银行向甲公司支付基本利率为5％同时按物价指数确定浮动利率的本金为1亿元所产生的利息,合同约定双方每个季度互换流.通过互换利率,甲公司将利息费用锁定在年利率5.6％的水平.

三、套期保值案例及其会计处理

企业通过套期保值规避商品风险、利率风险、外汇风险、股票风险等,在会计处理时可以分为三类,即公允价值套期、流量套期和境外经营净投资套期.现将其特点归纳如表1所示：

下面通过案例,分别说明公允价值套期和流量套期的会计处理：

[例6]说明公允价值套期

甲公司为生产销售钢材的企业,2010年6月1日库存钢材1万吨,每吨生产成本4000元,市场销售每吨5000元.甲公司预计该批钢材可在lO月份销售出去,为了规避钢材波动风险,甲公司于6月1日在期货市场卖出了10月份交割的钢材期货1万吨,每吨为5000元,期货合约的标准资产在数量、品质等方面与库存钢材相同.10月15日,甲公司出售了钢材1万吨,每吨售价3800元,同时将期货合约写入平仓,结算每吨3800元.

检测设该套期满足运用套期保值会计的条件,并检测定不考虑衍生工具的时间价值及其他因素,甲公司的账务处理如下(金额单位：万元)：

①2010年6月1日将钢材存货转入被套期项目,按照公允价值计量

借：被套期项目――钢材　4000

贷：库存商品――钢材(1万吨x4000)4000

注：本分录的含义是将成本与市价孰低计量的存货转为公允价值计量,以便将存货的公允价值变动与期货合约公允价值变动对冲.

②2010年10月15日出售存货,期货合约写人平仓

a.反映套期工具公允价值变动

借：套期工具――衍生工具　1200

贷：套期损益(1万吨×5000-1万吨×3800)1200

注：期货合约卖出价为每吨5000元,写入价为每吨3800元,本分录反映套期工具的公允价值变动收益.

b.反映被套期项目公允价值变动

借：套期损益(1万吨×3800-1万吨×5000)1200

贷：被套期项目――钢材　1200

注：套期开始时,钢材的公允价值每吨5000元,出售钢材时公允价值为3800元,本分录反映被套期项目公允价值变动损失.

c.出售存货,并结算期货交易损益

借：银行存款　3800

贷：主营业务收入(1万吨×3800)　3800

借：主营业务成本　2800

贷：被套期项目――钢材(4000-1200)2800

借：银行存款　1200

贷：套期工具一衍生工具　1200

注：本分录反映甲公司结算期货交易收益1200万元.

由此可见,由于甲公司采用了套期策略,尽管钢材的售价由6月份的每吨5000元下降到10月份的3800元,仍然实现了每吨盈利1000元,1万吨钢材实现了盈利1000万元(3800-2800).

值得说明的是,在套期保值列报时,工商企业可以将“套期项目”、“被套期项目”科目的期末借方余额列示在资产负债表中的“交易性金融资产”项目,贷方余额列示在“交易性金融负债”项目；“套期损益”科目的发生额列示在利润表中“公允价值变动收益”项目.而对于金融企业,应将“套期项目”、“被套期项目”科目的期末借方余额列示在资产负债表中的“衍生金融资产”项目,贷方余额列示在“衍生金融负债”项目中；“套期损益”科目的发生额列示在利润表中的“公允价值变动收益”项目.

[例7]说明流量套期

2010g6B1日甲公司预期在10月份从国外进口设备一台,价款1000万美元,6月初汇率为1美元等于6.82元人民币,预计设备成本为6800万元人民币.为规避汇率变动风险,甲公司与中国银行签订一项5个月到期的远期合同,约定汇率为1美元＝6.8元人民币,合同金额1000万美元,甲公司将该套期指定为流量套期.2010年10月30日,甲公司以净额方式结算该远期外汇合同,并购入设备.检测定2010年10月30日,美元对人民币即期汇率为1美元＝6.70)人民币元.

检测定该套期符合运用套期会计的条件.不考虑增值税等相关税费.甲公司有关会计处理如下(金额单位：万元人民币)：

(1)2010年6月1日

甲公司不做账务处理,将套期保值进行表外登记.

(2)2010年10月30日

远期合同写人价为1美元等于6,8元人民币,到期日即期汇率为l美元等于6.7元人民币,远期外汇合同的公允价值＝(6.7-6.8)x1000万美元＝-100万人民币元,发生损失100万元人民币.甲公司将远期合同损失计入资本公积：

借：资本公积――其他资本公积(套期工具价值变动)100

贷：套期工具――远期外汇合同　100

结算远期合同损失：

借：套期工具――远期外汇合同　100

贷：银行存款　100

购入设备：

借：固定资产　6800

贷：银行存款――美元户(1000万美元×6.7)　6700

资本公积――其他资本公积(套期工具价值变动)100

通过上述套期策略,将设备购入成本锁定在汇率为1美元＝6.8元人民币的水平,设备购入成本为6800万元人民币(1000万美元×6.8).