高哲铭游走于中之间

他,有着24年驾驶战斗机的生涯,他,有着独创两家高科技材料公司的经历.然而他最终却选择了风险投资行业.且看他如何在中国与以色列间寻找企业间的平衡.]

修长的身材,清晰的轮廓,一身剪裁得体的西装,当Infinity私募股权基金创始人及董事总经理高哲铭(AmirGal-Or)出现在你的眼前时,只会让人认为他是一名有修养的英国绅士.战斗机飞行员、玩转金钱的资本大鳄,这些似乎离他很遥远.然而当这几个看似矛盾的元素集其一身时,却又那么自然.

“如果困难的任务可以立即解决,那么看似不可能完成的任务只是需要再多些时间而已.”这是高哲铭的人生格言,也是其曾服役的中队入口处的一句格言.在工作中,高哲铭从来不认为有不可能完成的事情,只不过需要花费更多的时间去处理,这种对于一切事情了如指掌的自信不仅仅来自于他丰富的金融工作经验,也来自于其青少年时期在以色列青年国防军(GadnaAwir)的实战经验.正是这种心灵的强大,对高哲铭的职业生涯起了巨大的作用.

飞行塑造坚毅个性

高哲铭的青少年时期几乎都是在以色列技术工程学院度过的.“我的母亲在化学与原材料学研究院工作,而我父亲则专注于航空学以及机械学,他们都是以色列技术工程学院的教授.”高哲铭回忆起从前,笑容更深了.

也许是受到了父母的遗传和熏陶,四岁时的高哲铭已经开始自己搭建飞机模型,到了青少年时期他对于飞行的爱好已经算是狂热.年轻的高哲铭通过努力加入了由以色列空军组织的以色列青年国防军.“加入以色列青年国防军不论是对当时的我还是现在的我都十分重要,除了让我实现了飞行的梦想,也锻炼了我的意志力.”高哲铭表示.

高哲铭曾就读于以色列海法市(Haifa)最知名的学府HebrewRealiSchool.毕业之后,高哲铭成为以色列空军中的一名战斗机飞行员.

事实上,在高哲铭还在飞行学校当学员的时候,就已经开始严格要求自己解决任何困难,因此他还被同学们戏称为“ChuckYeager”.高哲铭解释道:“ChuckYeager是一名非常著名的飞行员,1947年在隐瞒了自己两根肋骨骨折的情况下成功驾驶一架试验用冲压发动机飞机,并最终使飞行速度突破了音障.”而当年要在自己的毕业典礼上进行飞行表演的高哲铭也面临着带着骨折的手臂进行表演的困难.然而高哲铭不希望扰乱整个飞行计划,在至关重要的毕业典礼上仍然坚持了下来.“当沙米尔首相跟我握手的时候,简直是疼痛难忍.”回忆起自己毕业典礼时的情形,高哲铭仍然记忆犹新.

“我相信每一个人的第一份职业,对于塑造他之后的整个人生的行为举止都是有影响的.飞行生涯,培养了我很多能力,例如从不同的角度、用不同的原理看待事物,或者用本能来判断问题.”高哲铭表示,“我在飞行生涯中学会了如何在混沌的状态下控制风险,在没有任何信息的情况下实现目标.因为在战斗机的驾驶舱中,只能通过雷达获得一些零碎的信息,而飞行员必须根据这些零碎的信息判断出战斗机是上升还是下降.”

在高哲铭看来,他现在的职业与飞行员有许多共通之处,高超的技术、冒险的精神以及随机应变的能力是驾驶战斗机的要求,同时也是操作风险投资的必备素质.无独有偶,以色列Veritas风险投资公司的合伙人GillZaphriri曾有27年的战机飞行经验,而总部在特拉维夫的VertexVentunreCapital公司的合伙人EmanuelTimor也是一名资深飞行员.

从以色列到中国

七年的义务制军役之后,高哲铭回到家乡在海法大学学习经济学,并获得了海法大学经济学以及工商管理学学士学位,此后在特拉维夫大学获得了MBA学位,后来还进修了哈佛大学的风险投资以及私募产权投资课程.

高哲铭真正从一名飞行员转型成为企业家是在1990年.当时的高哲铭与其母亲共同在以色列技术工程学院孵化基地创建了两家高科技材料公司,其中一家专注于开发高端耐高温陶瓷材料的公司TAN被成功收购.“我真正有创建公司的想法是我在空军以及学校学习了经济学的知识之后,我希望挑战一个对于我来说全新的行业.”高哲铭表示.

正是这种挑战新事物的精神促使高哲铭再次转行到风险投资行业,并于1998年加入Infinity,三年后进入公司管理层.

Infinity自1993年起已经管理了6支基金,包括1993年2300万美元的Nitzanim基金、1999年9亿美元的InfinityI、2002年6400万美元的InfinityII、2002年7500万美元的InfinityIDB、2004年与中新创投合资的第一支非法人制中外合作创投基金Infinity-CSVC,以及2006年3亿美元的InfinityI-China.Infinity目前管理着2.5亿美元的资金,对约45家公司进行投资,并完成了上百次的退出(部分通过二级市场分批退出).

也许是飞行员极强的冒险精神,高哲铭并不满足仅对欧美地区进行投资,他希望将他的战略带到中国.“我的弟弟Gilad曾经是Camtek公司的亚洲部经理,在中国工作生活了七年,他对于中国市场的深刻了解对我有很好的启发作用.”

在正式进入中国大陆市场之前,高哲铭首先选择了台湾精材科技(Xintec)公司作为跳板.2002年Infinity将旗下Shellcase公司的高科技包装业务转让给精材科技.“台湾地区未来的主要销售市场将以大陆为主.”高哲铭认为Shellcase公司的新技术在大陆更有前途,因此Infinity在把Shellcase公司的生产从以色列转移到中国的同时,也将生产工厂从耶路撒冷迁移至苏州工业园.

“以色列是一个创新型国家,大多数企业都是研发世界级领先技术的企业.而中国市场主要以生产制造为主导,因此相对于以色列的早期项目,我们在中国更偏重于中后期的投资.”高哲铭表示.Infinity带有很浓厚的以色列基金的特质,最大的特点就是对所投资企业引入技术,整合国内外资源,并积极为所投资企业引入专利技术、管理、市场和投资者.

作为最早进入中国的以色列基金,Infinity与苏州中新创投合资设立的Infinity-CSVC基金是中国第一支非法人制中外合资创投基金,也是Infinity成立的第一支中国概念基金.“过去外资创投在中国都是通过离岸基金进行投资,而Infinity-CSVC基金则是完全按照《外商投资创业投资企业管理规定》设立的中国境内基金.”高哲铭表示.

从外资到本土

“第一支非法人制中外合作创业投资基金”名号虽然响亮,但是“第一”背后却充满了艰辛.2003年,高哲铭带着他对于中国资本市场的了解和信心来到中国,并且希望建立一支属于Infinity的人民币基金.

“当时我们的律师都说我肯定是疯了,他们反问我‘是建立海外的基金还是海内的基金’”高哲铭回忆道,“我当时对这个问题确实没有一个明确的答案.而且在当时,中国国内的一些相关法规以及审批程序非常繁杂,即使建立起来,作为一家外国风险投资机构想要运做好这支基金也非常困难.”

然而,高哲铭遇到了苏州创投集团的董事长林向红,他十分支持高哲铭的想法,并且Infinity“在中国以及以色列之间投资并且为中以双方创建更多的合作机会”也得到了苏州政府的认同.

在创建了中国第一支合资国内人民币基金的同时,Infinity在苏州的团队也建立起来.Infinity-CSVC基金在以色列和中国共投资了6个项目,其中有两家已经成功退出.“第一家是以色列的Nanomotion公司,2005年被中国江森电子收购了51%的股权.第二家则是中国的晶方半导体公司(WLCSP).”高哲铭介绍道.晶方半导体是由Shellcase公司、Infinity-CSVS基金与InfinityGroup联合投资的.2005年Shellcase公司的知识产权以3300万美元出售给美国Tessera公司,而其中国公司晶方半导体则以2200万美元部分出售给美国OmniVisionTechnologies公司.如今晶方半导体年销售额高达1亿多美元,正计划在中国IPO.

这支与苏州高新区成立的基金,至2009年内部收益率为33%.“尽管人民币基金经历了很多限制,但是我们最终证明了它的可行性,也证明了它能够获得很高的回报.”高哲铭表示,作为激励机制,Infinity的中国管理团队有公司的股票,“我们每一个经理人都能够在我们公司上市的时候获得收益.”

2006年Infinity再次设立了一支3.5亿美元的InfinityI-China基金,其中中国国家开发银行投入了8000万美元.相比较于第一支中以基金Infinity-CSVC的运营模式,InfinityI-China基金不仅能够以人民币进行投资,还能够用美元进行投资,两种不同币种的投资使得这支基金的投资具有更强的适应性.

从策略到实战

作为嫁接中国与以色列的基金,Infinity最核心的投资策略是通过促进以色列已经成熟的技术,而使所投资的中国企业迅速成长壮大.这种方式不仅充分利用了快速发展中的中国经济,也充分利用了以色列成熟的技术知识.

目前InfinityI-China基金已经策略性投资了5家公司,2007年投资Mate智能影像公司600万美元,2008年与中新创投共同投资神州信息技术怎么写作有限公司7300万美元,2008年投资安康通800万美元,2008年投资OberonMedia1800万美元,2009年联合凯鹏华盈中国、日本亚洲投资株式会社等共同投资ChiralQuest1300万美元.在中国的投资项目中,最具有标志性的投资案例是神州数码旗下的神州信息技术怎么写作有限公司(以下简称为神州信息).

神州信息是由神州数码分拆旗下IT怎么写作集团而来,2008年10月苏州创投及旗下华亿基金共同注资5亿元人民币正式成立.同年11月,InfinityI-China基金投资神州信息1000万美元.

而在投资神州信息的同时,InfinityI-China基金还在以色列以600万美元的投资金额投资了一家名为MATE的技术公司.通过Infinity的策略性投资,一方面神州信息成为了促进MATE科技制造和发展的良好平台,而另外一方面,MATE则向神州信息颁发技术许可证,借助神州信息的平台进行销售.

根据双方的合作协议规定,主要业务范围是依托以色列的先进技术和产品及自主研发、引进吸收、集成创新,为中国政府与公共事业及企业客户提供软硬件产品、行业解决方案和运营维护等全方位IT怎么写作,主要的行业领域为海关保税加工和保税物流监管、普通物流、城市智能安全相关业务.“MATE是以色列的技术公司,神州数码是中后期成熟公司,技术与市场的结合能够将风险降到最低.”高哲铭表示.

截至目前在,InfinityI-china基金已经投资了6000万美元,还有3亿美元没有投资.而高哲铭表示会在自己所擅长的医疗、清洁技术、新能源、水务、农业等方面进行投资.“这支基金会占据我们主要的精力,我们也会在投资过程中寻找深入的发展机会.”高哲铭表示.