关于成立海南洋浦石油期货交易所的

点赞:4857 浏览:14416 近期更新时间:2024-03-13 作者:网友分享原创网站原创

摘 要:近期国际原油不断暴涨对我国的石油战略安全构成了威胁,洋浦以其独特的地理位置以及保税港区所享有的优惠的海关、外汇、税收等方面的政策成为组建石油期货交易所的理想场所.本文对成立洋浦石油期货交易所的可行性进行分析,并提出相应的路径选择.

关 键 词:石油战略;期货;可行性

中图分类号:F127文献标识码:A文章编号:1003-9031(2008)11-0035-03

一、成立石油期货交易所是保证我国战略安全的必然选择

我国已经是世界第二大石油消费国,且石油进口依存度达到35%以上,近期国际市场原油屡创新高,加重了我国经济发展的负担,摩根斯坦利的研究表明,布伦特原油(Brent)每上涨l美元/桶,中国的GDP将损失0.06%.[1]由此可见,不断上涨的高油价已严重威胁到我国的战略安全.而石油期货由于具有以下功能,必将成为我国安全战略中必不可少的部分.

1.发现.石油归根结底是由供求关系决定的.石油期货市场汇集了大量的经营者、生产者、投机者,在公平的规则下对石油标准合约进行竞争易,可以比较客观真实地反映市场供求关系.

2.规避风险.石油风险转移的主要形式是套期保值,根据基差即现货和期货之间的差额变动情况,决定临近实物交割时的操作方式,若盈利则对冲平仓,若亏损则实物交割.从而将不确定风险转移,分散给风险偏好者,达到规避风险的目的.

3.参与国际定价.发展中国自己的石油期货市场,建立能够反映我国自身市场需求、代表我国国家利益的石油计价体系,才能争取石油定价话语权.当前,以期货作为世界大宗商品的定价基准,已经成为世界通行的游戏规则.现代市场竞争的核心是规则制定权的竞争,谁拥有了规则制定权,谁就将在市场竞争中处于优势地位,这一点可以从石油期货的发展史中看得很清楚.


二、在洋浦建立石油期货交易所的优势

1.洋浦将建成我国南方重要的石油及天然气储备基地,作为石油期货交易所的指定交割库有无可比拟的地利优势.由于国际上期货市场往往引导现货市场,因此世界上大的现货交割地通常靠近主要的期货市场.但是当前上海燃料油期货的交割油库距离较远,大多数在广东地区,如中油燃料油股份有限公司湛江油库、广州发展碧辟油品有限公司油库、珠海中燃油库、广东南华石油有限公司西基油库等,不利于期货产品到期后的交割.[2]

在洋浦建立石油期货交易所,则有相应的地利优势.洋浦开发区所在的洋浦半岛面积为350多平方公里,临海陆域平缓,深水岸线约50公里,可建1至30万吨级码头泊位80多个,是环北部湾地区建立枢纽港的最佳选择,现已建成中国南部唯一的30万吨级原油码头.同时,洋浦也是距南海油气资源开发区域最近的天然避风深水良港,1000万吨立方石油商业储备基地建设项目已谈成,2007年的油品进出港量达到1500万吨.[3]

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2.洋浦作为期货交易所的指定交割库还有明显的交易品种优势.当前我国石油期货交易品种只有燃料油期货,而国际上普遍交易的期货品种还有原油、汽油、煤油、柴油、石油沥青和液化石油气等.洋浦经过多年建设,目前除了800万吨炼油项目已经投产外,已建成的有10万吨苯乙烯等项目;准备动工的有60万吨PX等项目.此外,洋浦100万吨乙烯项目将列入国家“十一五”计划,300万吨LNG储备已进入前期工作.[4]

3.洋浦保税港区的优惠政策有利于发展一个有世界影响力的国际性原油期货市场.对于原油期货,基于国际国内原油现货市场的现实,笔者认为我国的战略目标应是发展一个国际性原油期货市场.基本思路应是美元报价、净价交易、保税交割,即遵循原油交易和结算的国际惯例,采用美元报价结算,以利于将来发展成为一个能被普遍认可的国际性原油基准,从而形成与WTI和Brent相互影响的格局.交易与国际原油的含义完全一致,是商品本身的,不含关税、增值税等税,即净价,同时采用保税油库境内关外、离岸交割方式,以利于国内和国际投资者广泛、平等地参与交易和交割,从而促进原油储运、物流和安全供应体系的建设,形成一个真实反映中国及亚太周边地区原油市场供需状况的信号.

洋浦是国务院批准成立的我国第四个保税港区.保税港区是具有口岸功能的海关特殊监管区域,享有当前最优惠的海关、检验检疫、外汇、税收等方面的政策.主要政策有:一是国外货物入港区保税.这一政策有利于发挥港区的国际中转功能和配送功能.二是国内货物入港区视同出口,实行退税.这一政策可使港区成为国际转口贸易的平台.三是港区内企业之间的货物交易不征增值税和消费税,这一政策可使港区成为国际转口贸易的平台,发展国际采购功能,并有效推动运输物流、交易市场、金融保险等高端怎么写作业发展.四是实行相对宽松的外汇管理.五是实施便携的口岸通关措施.以上各项优惠政策都满足建立一个与国际接轨的石油期货交易所的要求.

4.在洋浦成立石油期货交易所能有效防止地域之间差异导致的行为.由于石油期货交易将产生与国际市场接轨的石油,期货交易所所在地油价必将与全国其它地区油价有差异,由此将诱导不法分子在不同地区之间的无风险套利的行为,扰乱国内的石油市场.海南是全国最早征收燃油税的省份,且这些年来对油的打击力度非常大,在石油市场的管理方面积累了丰富的经验.海南岛相对封闭的地理位置也有利于有效打击石油.

三、在洋浦成立石油期货交易所的路径选择

1.在海南岛内试验石油市场机制改革.受目前石油流通体制的制约,我国建设成品油和原油期货市场首要的障碍就是行政性垄断造成的市场主体竞争不足.按照中国加入WTO的承诺,我国在2004年底开放社会资本进入油品零售市场,2006年底对外开放成品油批发市场,这些举措增加了成品油来源,促进市场参与主体更加多元化,Shell、BP等跨国石油公司通过与中石化、中石油、中化合资早已进入了零售领域,部分民营石油企业也已经获得了批发资格.[5]但从原油进口到陆上勘探开发、采油炼油、成品油批发及零售等各个领域的寡头垄断格局并未发生本质改变,无论在产业链上游还是中下游,都处于高度集中的寡头垄断市场结构状态,民营企业的市场份额很小.在海南岛内试验石油市场机制改革可以从以下几个方面着手:对在海南注册的企业放松进出口管制,打破石油供应方的寡头垄断;吸引外资企业、鼓励民营企业投资石油行业,积极培育市场主体,促进有效竞争,在战略石油储备建设和管理中引入民间投资者,并逐步放开两大集团对主要炼化企业的控制权,由市场来形成原油、成品油.逐步形成规范、有序、公正、透明的市场规则,力争以完整的市场规则来规范放开后的石油市场,并在相互磨合中使其尽快成长和完善起来.

2.增强海南岛内油价与国际油价的联动性,完成与国际石油的真正接轨.当前国内油价与国际油价差距较大、对国际市场的反应滞后期较长.自从1998年石油定价机制改革以来,国产原油的基准由国家发改委根据上月国际市场上相近品质原油的离岸价加关税确定,这就导致了国内原油定价滞后于国际市场的现状.而国内成品油也只有当纽约、新加坡、鹿特丹3地成品油加权平均价上涨幅度超过8%时,国家发改委才会在3地加权的基础上加运费制定出国内成品油零售的中准价,而出厂、批发和实际零售均由中国石油与中国石化两大集团根据市场交易的实际情况和中准价自主决定,这就导致成品油价亦滞后于国际市场油价的变动.

在海南岛内建立由市场竞争形成国内石油的定价体制,在目前条件的制约下,近期改革的重点应是进一步完善石油国内与国际的接轨制度,加强二者联动性,更全面地反映国际市场的动态变化情况,从而纠正贸易方向,确保国民经济平稳运行.首先应考虑适时调整国内原油的挂靠油种,根据石油市场的国际一体化趋势,应放弃由新加坡、纽约和鹿特丹三地油价加权平均的做法,改用纽约WTI、鹿特丹和英国Brent三价加权平均,使加权能更充分地反映国际油价水平.其次应逐步缩短国内石油调整的滞后期,将目前按月或数月调整逐步改为按半月、按旬、按周调整,最终实现滞后油价向实时油价的转变.

3.在海南岛或洋浦保税港区的范围内进行开放资本项目管制的试点.由于拟议中的石油期货将以美元计价,我国目前资本项目下的外汇管制也是现阶段我国企业和国外投资者参与海南石油期货交易难以逾越的主要障碍.因此,在海南期货交易所成立初期,石油期货的参与者应限于QFII、QDII、有石油进出口权的企业、石油生产企业、国内用油大户,这些参与者都有一定的在国际资本市场运作的经验,在管理层对石油期货交易积累一定经验后再逐步对其他投资者放开.

当前,应借鉴上海期货交易所开展燃料油期货的经验,早日完成原油期货的市场运作模式、交易标的选择、合约设计、交易规则等工作,并就相关政策问题与主管部门进行协调,以创造原油期货市场的政策条件和市场环境,争取早日上市交易.

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[1]韩萌.国际油价飙升下的中国能源战略举措[J].山东财政学院学报,2007,(5).

[2]罗静,孙攀峰.国际石油现货与期货的互动关系研究[J].集团经济研究,2007,(11).

[3][4]姜斯宪副省长在设立海南洋浦保税港区新闻发布会上的讲话[Z].2007年10月11日.

[5]唐衍伟,黄运成,杨婕.中国石油进口参与国际定价的现状、趋势及策略分析[J].资源科学,2007,(29).