医药篇化学制药行业经济运行态势

当前医药领域里的研发外包与转移生产的情况非常普遍,包括化学外包、生物外包、临床外包等各个领域.在流通方面,无论日本灵前与上海药品股份的合资,还是阿兰布斯和广州医药的合资,还是九州通的私募,同济堂的私募,海王星辰的合资,都是外资企业对流通行业积极性高涨的证据,说明外资已经看到了流通行业的价值,并在积极地进入,趋势迅猛.2008年会成为医药行业五年来发展最好的一年.

一、化学制药行业总体运行情况

(一)总体生产情况

从产值情况来看,截至2008年2月,化学原料药行业工业总产值达到255.72亿元,同比增长29.97%,工业销售产值达到245.74亿元,同比增长30.88%,二者的增速均超过上年和上季度同期的水平.从产值情况来看,截至2008年2月,化学制剂药行业工业总产值达到303.53亿元,同比增长21.95%,工业销售产值达到305.35亿元,同比增长29.51%,二者的增速均超过上年和上季度同期的水平.

(二)总体销售情况

从销售收入来看,1季度以来,化学制药行业销售收入的增长速度比上季度有较大幅度提高.截至2008年2月末,中国化学原料药行业销售收入达到249.35亿元,同比增长33.54%,增长率比去年同期有大幅度提高；化学制剂行业销售收入达299.99亿元,同比增长31.04%,比上季度和2007年同期均有所提高.截至2008年2月底,医药制造业销售收入达到960.56亿元,同比增长率为32.11%,销售收入增长率比去年同期和上季度均有所提高.

(三)总体进出口情况

总体进出口趋势.第一季度我国医药保健品进出口总额达108.8亿美元,同比增长30.1%.其中,进口23.5亿美元,同比增长26%；出口70.3亿美元,同比增长32.8%.四个特点分别为：医药贸易继续呈现顺差.1～3月,我国医保产品进出口增长达30.1%,出口增幅高于进口增幅7.4个百分点.以亚、欧和北美的传统市场格局继续得到保持.1～3月,亚洲、欧洲、北美洲是我国的主要贸易伙伴,对这三个地区的贸易额占我进出口总额的92%,其中,亚洲的比重高达38%,欧洲比重达35%.美国、日本、德国、印度、韩国是我国的前5大贸易伙伴.进出口结构正趋于优化,生化药、西成药进出口增幅较大.1～3月,生化药进出口增幅达35.9%,西成药进出口增幅也达51.7%,位居医保产品进出口增幅前列.此外,医疗器械近年来发展较快,在医药产品进出口中比重已达30.2%,体现高科技、高附加值含量的医院诊断与治疗产品出口增幅,则高于进口增幅14.7个百分点.大宗原料药出口持续高位运行.由于环保标准提高、节能减排、北京奥运原因对周边5省治污临时限定,造成部分主要原料药产地企业生产的限制,原料药供应偏紧、普遍上升、部分大宗原料药增幅较大.如维生素C平均出口价6.9美元/公斤,上涨103%.糖精钠平均出口价12美元/公斤,上涨227%.就连过期出口情况一直不好的扑热息痛,平均出口价也上涨了18.6%.由于国际医药市场格局和需求没有发生根本变化,预计2008年医保产品的进出口将保持稳定增长,增幅在20%左右.

产品进出口情况.1季度,抗菌素（制剂除外）的出口量的增长速度有所下降,出口额的增长速度则略有提高.截至2008年2月,抗菌素（制剂除外）累计进口达到172吨,同比下降1.2%,进口额达到1.76亿美元,同比增长18%.截至2008年2月,抗菌素制剂累计进口达到415吨,同比增长30.6%,进口额达到0.66亿美元,同比增长12.9%,进口数量增长较快,而进口金额增度下滑.

(四)企业总体经营情况

利润情况.从利润情况来看,截至2008年2月底,化学原料药行业累计利润为16.78亿元,比2006年同期增长6.67亿元,利润保持增长态势；化学制剂药行业利润进一步扭转下降态势,在上年年底利润出现增长的基础上,截至2008年2月实现利润34.43亿元,同比增长12.87亿元.从具体子行业运营数据看,化学原料药子行业利润增速远远超于收入增速,其原因是大宗原料药如VA、VB5、VC、VE、青霉素工业盐、地塞米松等上涨所致.化学制剂子行业销售收入和利润总额增长,主要受益于医改新政带来的行业集中度提高、药品市场扩容、大规模药品降价暂停等影响.

亏损情况.从亏损情况来看,化学原料药行业与化学制剂药行业也表现出不同走势.截至2008年2月底,化学原料药行业亏损企业数达到230个,比上季度有所提高.累计亏损额2.25亿元,比2007年同期增长19.38%；化学制剂行业亏损企业数为322个,比上季度增长17个,和去年同期相比有较大幅度下降,累计亏损额2.96亿元,比2007年同期下降7.7%,亏损额出现下降趋势.

税金情况.1季度以来,化学制药行业的两个子行业的税金增长都有一定幅度的提高.截至2007年11月底,化学原料药行业累计税金为50.27亿元,比2006年同期增长30.94%,增长率比上季度末有一定幅度的下降；化学制剂行业累计税金106.95亿元,比2006年同期增长15.63%,增长速度比上季度略有下降.

(五)走势

大宗医药原料药的行情从去年开始一直未曾平静,包括青霉素工业盐、维生素在内的产品相继掀起涨价潮.最近,受青霉素工业盐影响较大以及市场竞争最为激烈的品种之一的阿莫西林也按捺不住了.因受环保压力的影响,近来国内多家青霉素原料药生产企业包括联邦制药彭州生产基地、阿拉宾度（大同）生物药业、四川制药等,都处于停产或大幅减产状态,使得青霉素工业盐的市场大幅攀升.这一普遍上涨态势的原因是多方面的,其主要影响因素为：一是随着季节的转换,使用抗生素的人群呈爆发性增长,从而为该药提供了良好的市场空间；二是原料药成本提高明显,尤其是受到三次石油上涨的影响,用于生产阿莫西林的中间体6-APA的羟基苯甘氨酸（邓盐）供不应求,一路走高,刺激了合成药品的上涨；三是国外某些青霉素厂家停产以及印度企业对阿莫西林的产销量扩大,从而加剧了青霉素工业盐的需求；四是由于目前国内生产量最大的前三家企业的产能每年大概120亿粒,占有60%的市场份额,其市场集中度较高,从而引起这几大厂家互打战,供求相对不稳定.

2008年青霉素类产品不会走低,很可能再度攀高.事实果然如此.下游的头孢拉定、头孢氨苄的火速提升,2月底到3月底之间的涨幅超过了45%,目前已经高于去年的最高.从2月底开始,一路狂奔且没有暂停的苗头.当前,青霉素工业盐报价停留在120元/BOU,阿莫西林是380元/kg,印度的阿莫西林报价也达到了53美元/kg.从当前产量和受大环境影响来考虑,未来很可能迎来的继续上涨.4、5月份都是往年的淡季,如果这个时候仍没有下滑的表现,那么,今年的均价很可能就会突破去年水平.进入2008年以来,维生素类开始涨价的品种恰恰是去年丝毫没有动静的产品,如维生素A、维生素E、生物素等.今年,这些产品应该呈现走高趋势,且货源相当紧张,能持续多久仍是个未知数.尤其是维生素A和维生素E,作为大宗量的饲料添加剂,如果太高,下游采购可能吃不消.生物素行情也是突飞猛进,当前报价高达1900美元/kg（医药级）,而2007年以前基本维持在400美元/kg左右.今年维生素C原料表现不错,年后又开始上涨,一直持续到现在.

而去年备受关注的产品,进入今年以来都有不同程度的下跌,有的徘徊在成本线附近,如维生素B2、叶酸.泛酸钙则是保持较好的一个产品.抗生素和维生素是大宗原料药的典型代表,变化关系到上下游企业甚至产品的发展.2008年中国环保政策的实施,给所有医药企业带来了很大压力,对抗生素和维生素这样的传统产品来说,更是一场波及面广泛的“地震”.然而,大环境的影响只是涨价的原因之一.期间不能排除部分商家哄抬产品,扰乱市场.综合来看,货源紧张、订单排满是涨价的理由,同时,生产能力也是决定的重要因素,因此,写卖双方应该准确判断市场、有效利用信息资源,纵观各方面因素来定夺市场.应该说,2008年中国原料药市场受大环境影响固然成为涨价重要原因之一,但是,遵循市场规律、理性对待产品涨价现象更是企业应该关注的问题,行业应该更加规范、更人文化.市场变化不是某个企业或者某个人能左右的,在大环境的影响下,原料药企业只有去遵循,去适应市场变化,才是得以生存和发展的根本.

二、行业发展环境

(一)医改拉动内需

今年,医药行业形势向好的一个原因是由于改革的拉动,即从2006年开始的新农合和社区医疗城镇居民医疗保险制度的试点,这两项工作的陆续展开,政府的投入拉动医疗和药品消费的增长从客观上促进了整个医药行业发展.医改对医药行业的拉动不可小视.现代的居民收入从来没有像去年那么高,以往农村居民的可支配收入扣除因素后一般增长幅度大概在4%左右,去年达到了9.5%,城市人口扣除因素后增长了12.2%.这些钱必然用于各种消费,药品消费是其中重要的一方面.医改给医药市场带来很大推动,据推算大概超过1600亿元左右.按照国务院公布的数字做基数,可以推算出农村市场扩容增加800亿元,如果按70%写药30%做医疗来计算,那么药品市场就有超过500亿元的份额.在城市内按北京市城镇居民人均1400元的政府补助标准计算,即便打对折,总计也可以增加八百多个亿的药品销售.而实际上远不止这么多.1600亿元对药品市场是一个很大的内需增长.

(二)政策环境改善

药品监督管理在2007年非常严格,各种抽查,特别是一些产品的专项检查,为遵纪守法的企业提供了一个平等公平公正公开的环境.这样的环境,对于产业的健康发展起了很大的推动作用.其它的政策环境也有所改善,比如频繁降价的措施在去年的下半年很少出现或者没有出现,而代之以更多的调查研究,出台政策更加谨慎,政策制订更加科学.这种政策环境的改善给医药行业带来了正面的促进.

(三)资本市场活跃

当前,医药领域里的研发外包与转移生产的情况非常普遍,包括化学外包、生物外包、临床外包等各个领域,已经不再是一种星星之火了.如果有企业可以在2009年末以前优先拿到认证,定单会像雪片一样涌来.因为整个全球医药产业结构调整的需要,国际上的大型药企需要把自己的非核心业务向中国、印度等国家转移,这是市场规律推动的主趋势,不以人的意志为转移.同时,制剂出口渐成气侯.美国、欧盟、日本这三个市场的消费总量占世界消费总量的88%,然而这88%的市场过去并没有中国药品制剂的份额,只有中国原料药.另外,近期外资活跃的一个特别大的变化发生在流通行业,过去外资在生产方面的积极性很高,而最近的变化是流通方面也得到了外资的青睐.在流通方面,无论日本灵前与上海药品股份的合资,还是阿兰布斯和广州医药的合资,还是九州通的私募,同济堂的私募,海王星辰的合资,都是外资企业对流通行业积极性高涨的证据,说明外资已经看到了流通行业的价值,并在积极地进入,趋势迅猛.2008年会成为医药行业五年来发展最好的一年.

三、产业市场形势解读

2008年,对于中国医药企业尤其是抗感染药生产企业来说,应该是需要加强思索和行动力的时刻.因为,过去的2007年的环保行动、以及一系列产业调整政策,带给业界太多的震撼.

(一)利润飘红,发展待增

国家统计局公布的数据显示,2007年前11个月,中国制药行业主营业务收入和利润双双上扬,特别是销售利润同比上升51%,而2006年的利润增长率仅为11%.不得不承认,2007年制药工业走向了好光景.但是,我们更应该看到行业发展能力评估并不乐观,国家发改委的一组数据显示,与历年相比,2007年前8个月,医药行业的发展能力评估并没有提升,这反映出医药行业对技术、质量有了更高的要求和依赖,发展能力与利润增长并不能同论.因此,对于2008年来说,医药行业应把提高行业综合发展能力作为追求目标,而不单纯看利润.

(二)价值萎缩,权重下降

抗感染药虽然仍是中国药品应用的最大一族,但是,它的权重在下降,突出表现在数量、金额在增长而价值却在萎缩.发达国家的今天预示着我们的明天,随着我国医疗体制与国民生活质量的提高,中国抗感染药发展会类似发达国家的用药趋势发展.从现有用药统计数据上可以看出：2003年以前,用药额排名前十位的药品中还有抗感染药品,而进入2004年后排名前十位的药品中就没有抗感染药了,全球最畅销药品排名近五年也都没有抗感染药的身影.近年我国抗感染药的市场规模在扩大,是因为由于生活水平、医疗条件改善使用药人群增加.不断下调的药品带来的结果是扩大了药品销售规模.同时,各种名义的新药上市也是销售额增大的原因之一.2008年抗感染药市场还有增大空间,这取决于不断完善的医疗保险覆盖率和国家医疗体制改革方案的实施.

(三)市场取向转移,口服品种待升迁

2007年前三季度的大型医疗机构用药抽样统计结果显示,大部分传统、大宗、低的抗生素,例如头孢氨苄、头孢拉定、头孢唑林、阿莫西林等,都未能进入前20位排名；而头孢替安、头孢米诺、头孢吡肟、美洛培南等,这些被视为小品种的抗生素却成为排头兵.

从抗生素生产企业的实际情况来看,结果并不支持统计结论,都证明企业的传统品种销售数量和销售额都在增长,还有供不应求的情况.原因在于市场取向发生变化,传统、大宗品种都进入到自然销售和大区域的流通渠道,最终药品流向面更广、终端渗透率高,体现在基层中小型和社区医疗机构以及零售药店消化掉大量药品份额.因此,对于传统、低药品,这种市场流向有利于企业的市场定位,公共医疗卫生所遵循的公益性原则也是老品种最有利的基础.预计新医改政策的出台会将口服类抗生素品种推上一个新台阶.目前,我国口服的抗生素无论是数量还是销售额,都是偏弱的一类,而在欧美却不然,这主要由于用药习惯问题.试想,如果由于医改成功,医药分开,削弱了以药养医的势力,必将调整医生的处方习惯,相应会降低对注射剂药的追宠,口服类抗生素的市场就会日益显现出规模性来.

(四)涨跌失度,期待理性

众所周知,2007年抗生素原料药特别是基础大宗原料药,经历了暴涨与急跌的变化.以阿莫西林为例,从年初的210元/公斤一直涨到7、8月份的520元/公斤,对于制剂生产厂家来说,一下增加了上千万元的成本投入.但是在9月份之后又下滑到现在的260元/公斤,实在让制剂企业措手不及.不仅是制剂企业有这样的疑问,国外同行也有类似的疑问,印度鲁宾公司代表先生,就对2007年中国产品的大涨大跌很不理解.所有这些涨价的理由,经不起考验,跌价是不可避免的.经历了大乱,必将走向大治.2008年,阿莫西林这类大宗量、影响面广的原料药涨跌变化肯定还会发生,但如果再像去年一样没有章法,不仅是制剂企业苦不堪言,原料药企业也同样逃脱不了遭受损失的命运.

(五)排污标准试行,筑高行业水准

国家的医药产业结构调整方向,是鼓励高新研究和技术创新,限制高污染、高耗能产品种类,这将促进和引导医药产业告别低附加值原料药生产的低水平重复建设,朝着高附加值、环保型领域发展.随着节能减排政策和《制药工业水污染物排放标准》的逐步落实,提高了制药产业的准入门槛,也意味着新进入者有更高的水准.抗生素行业将首先是这一产业方向的调整所带来受益者和“受害者”.《制药工业水污染物排放标准》对于抗生素原料药,特别对发酵类、合成类生产企业,是十分严峻的考验.从现有我国制药生产企业的环保设置基础来看,能够达到COD150mg/L的标准还需要一个过程.特别是大吨位的发酵类产品,虽然产品本身排污强度不大,但是由于量大,故排放规模远大于小型高污染、高危害产品类,也就使得抗生素行业受到的关注面和风险度更高.2007年不少企业受到环保事件的影响而导致某个产品行情发生变化,环保成为引起行业震荡的导火索.2008年环保将成为行业一大主题,也是提升产业价值的助推器.企业在这个问题也将面临生、转、存的考验.