五月国际投资组合

编者按：资产全球配置几乎是每一个普通投资者的终极目标,容《钱经》先走一步,我们邀请到了金时投资的杨天南开设一个国际投资专栏,在之后的每个月杨天南都会公布一个模拟的投资组合以及构建组合的理由与读者分享.从本月开始,这个组合的起始资金是100万人民币,投资市场被设定在中国市场、中国香港市场、美国市场和加拿大市场.

最好的时候是现在

恰好,一个月前,与《钱经》的记者谈到开设一个国际化的投资专栏,希望给读者一个了解海外投资市场的窗口.但是一个月来,原本希望放在组合里的股票,有些已经有了百分之十几、二十的涨幅,这令人很为难,因为谁不想写东西时便宜一些呢?

在我的投资组合中,设计的初衷是为某个家庭的100万元人民币投资作出建议,其投资目的为准备退休养老金、重大疾病费或者将来子女出国上大学,均为中长期的家庭财务目标.所选择的股票可能涉及中国大陆、香港、美国、加拿大四地的证券市场,每个市场选取一到五个证券品种.考虑到刊物的印刷,我们以读者最为接近日期的股票为准,取每个月20日的各个股票当日交易的中间价.如遇到节检测日,则取最近交易日数据.由于可能涉及到美元、加元、港元等外币,我们将统一折合成人民币结算,以当日中国银行外汇牌价的中间价为准.由于一年只有十二天的时间可以交易,次数有限,交易的成本将不被计算在内.

我们的投资风格定为价值成长型,所谓价值投资就是做物有所值的投资.所谓成长就是希望所投资的企业赚钱一年比一年多.本期组合中的公司我会在日后的文章中陆续单个描述.

我们另外留出15%的,留做下次使用,说不定可以低价进货.事实上没有人可以预测股票市场的涨跌,近来的中国股票市场的单边上扬,的确有高估之嫌――四月末的震荡已经说明问题了.但是如果市场一直被高估,怎么办呢?这几乎在近二十年的时间里始终令人困扰.这也是段永平花了62万美元请巴菲特吃顿饭最想问的问题.历史的经验显示,股市有时候高的可以更高,低的可以更低.

不管那么多了,按照我们的原则现在就出发吧,投资要趁早,也许最好的时候就是现在.

给组合一个理由

招商银行大家并不陌生,是我国仅次于中、农、工、建、交的第六大银行,素以人员效率高超见长,它在过去十年的发展人们有目共睹.上证红利ETF的投资标的是上证红利指数,历史上看国际上的经验,高派息公司的表现令人满意.中国铝业是国内制铝行业的老大,市盈率也不高.中保国际旗下的太平人寿（注意：不是太平洋保险）发展迅速,较中国人寿、平安保险为低.宏利金融是加拿大历史最为本悠久、盈利最丰厚的公司,其历史本身就是一个传奇,目前在加拿大、香港、美国、菲律宾四地上市,在香港市场有“股王”之称,与中国也有缘份,它是我国第一个合资保险公司的合作伙伴,在中国的企业名为中宏保险.丰收能源信托是一个位于加拿大卡尔加利的一个关注于石油钻探的企业,这类证券品种是加拿大独有的,它们一边钻出石油一边卖,将赚的钱每个月分给投资人,目前丰收的年化分派率为15%.但是它们的风险与油价的变动密切相关.网易大家一定不陌生,该公司的门户网站很多人在使用,包括网易提供的电子,另外网易的游戏产品颇受欢迎,笔者认为这家公司算得上是赚钱机器.空中网就是最近在北京、上海经常听到的“手机上网就上空中网”的主角.