认清房地产投资的风险

房地产市场正在变得越来越有吸引力,与股市和债市相比,它具有较小的波动性和可观的收益.在21世纪之初的几年内,房地产已经成为市场上的明星.

全球各地的人们蜂拥而入房地产市场,除了自住以外,部分采取产权自有的形式进行投资和投机,部分以投资收益性资产的形式进一步寻求税收优惠,还有部分人通过房地产信托基金(REITS)和房地产有限合伙(RELPS)来借道投资.但需要注意的是：在把房地产置入你的投资组合时,一定要对它的风险收益状况有清醒的认识.

自有住房投资4大风险

卖出有价证券如股票、债券等,转而追逐面积越来越大和更趋昂贵的房产,这是不少投资者采取的方式.但对更多的人来说,它是资产配置中的重大失误,主要有4方面原因.

写房固然是一项重要的投资,但同时也产生了一笔相当大的支出,尤其在采取住房按揭的情况下.由于月供和住房维修费的存在,势必要求投资者维持稳定的流.这是其一.

其二,大多数投资者的目的在于追求房产溢价,但这种溢价有时候会被过度地寄予厚望.过去几年间房地产市场虽然出现了快速上涨,但从长期来看,大多数国家的房产溢价程度将与通胀速度保持一致.

其三,房产又被称为不动产,因其“不动”,变现能力较差,受当地和当时的供需状况影响较大.如果投资者急于变现,却又恰逢萧条市,最后的成交价可能远远低于目标.

其四,在房价高涨时固然可以取得不菲的收益,但房地产市场也有周期,不可能长期上涨而不下跌.而如果遭遇类似日本市场房产泡沫崩溃的情况,在高位进入的投资者将遭受重大损失.

收益性资产投资未必税收优惠

以上要点同样适用于公寓、商用住房以及其他收益性资产的投资者.除了高的收益回报率外,此类投资在税收方面同样吸引人.投资者不但可以获取房租和房产溢价收入,根据美国国内税务局的相关规定,如果被认定为收益性资产积极投资者,将获得可观的税收优惠.

对计划利用此种投资方式的人来说,认识到它的负面因素非常重要.收益性资产积极参与者的认定非常困难,它需要在房地产及相关行业每年工作750小时以上或者有超过一半的工作时间在上述行业.如果不能满足该条件,就不能享受相应的税收优惠.

REITS和RELPS也有风险

请谨记：房地产信托基金(REITS)与股票和基金的交易方式类似,同样具有风险.房地产有限合伙(RELPS)是一种长期投资方式,大多数情况下不能通过市场像有价证券一样交易.

总体来说,要认识到房地产投资的复杂性.即使现在看起来它很吴吸引力,但转眼间却可能让你陷入困境.在进行房产投资之前,向相关的金融和税收咨询师寻求足够的建议和帮助是有必要的.