敢于豪赌的大成基金

点赞:2640 浏览:7427 近期更新时间:2024-02-04 作者:网友分享原创网站原创

精准的潜伏、密集的炒作、高企的股价,充满巧合和疯狂的故事

在上证指数从3100点下跌到2500多点的过程中,国内A股市场近2000家上市公司股价泥沙俱下,最终能够独善其身的寥若晨星.而大成基金重仓股三安光电(600703.SH)和重庆啤酒(600132.SH)恰为其中的两只.

5月20日,三安光电再度上扬,领涨节能照明类个股,涨幅一度超过6%.Wind数据统计,三安光电近3个月已经累计上涨35%,其2009年年度涨幅更是高达452.36%.5月25日,重庆啤酒在前一日涨停基础上仍然表现强势,收盘创出一个月以来的新高.


而根据上市公司年报和一季报显示,这两只股票前十大流通股里,均有大成系基金重兵驻扎.

精准的潜伏、密集的炒作、高企的股价,充满巧合和疯狂的故事.

豪赌三安光电

Wind数据显示,大成基金大规模介入三安光电的时间可追溯到2009年4月至6月.2009年半年报显示,大成系基金共持有其19.71%的流通股.当时,三安光电因资产重组,股价已大幅上涨了500%.

即使如此,大成基金仍不断加仓.

2009年12月10日,因“10送10高送配”的利好传言,LED概念股三安光电的股价自36元启动,一个多月便最高冲至78元.而这段时间,恰恰是大成系基金持股的顶峰阶段,占三安光电流通股本的31.40%.

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公司年报显示,截至2009年底,大成旗下8只基金共持2354.33万股.2010年一季度,大成基金旗下大成优选和基金景福再度加仓200万股.

由于三安光电一季度股价大幅上涨,大成优选、基金景福、大成精选三只基金的持股市值分别增长23575.2万元、22050.41万元、8978.89万元.仅三安光电一只股票就使大成基金公司合计浮盈5.46亿元.

以2009年上半年不到30元的写入均价计算,大成基金在三安光电上的大手笔投资已然为其赚得了翻倍的收益.

概念炒作

谁是三安光电――“活力28,沙市日化”,三安光电的前身就是1996年上市的活力28,一家生产洗衣粉的日化企业.从2001年变成天颐科技,再到现在的三安光电,其间经历了一系列眼花缭乱的重组.三安光电最新一轮重组的完成是在2008年6月,公司变身为一家以LED(发光二极管)外延片及芯片生产为主打的企业.

随着LED这一新兴产业的热潮,三安光电开始一系列资本运作力图做大做强.由于业绩爆发式增长,2009年伊始,三安光电股价便进入了“光电”般强劲飙升的时代.

与此同时,三安光电频繁发布利好消息,举办新产品推介会、投资者见面会宣介公司近况和行业良好前景.而这些均被市场质疑是刻意维持其股价的各类“做秀”.

由于景气周期性强,三安光电主营的LED是公认的“高投资、高风险、高回报”的产业.而目前LED产业投资过剩的风险更是已经开始出现苗头.

2009年年底,一批企业宣布进军LED行业,一时间,LED光源基地、产业园的行业信息充斥.有分析人士说:“如此态势,不得不让人想起2007年的多晶硅,LED行业也许将重蹈多晶硅行业覆辙.”

根据公开信息,2009年里,三安光电完成了二级市场的定向增发,募集资金净额近8亿元,用于投资兴建天津LED产业项目,年报称该项目力争2010年4月投产.随后,又再度抛出芜湖LED产业化基地的项目,预计总投资约120亿元人民币.

LED产业固然被广泛看好,但该公司2009年净资产和营业利润分别为14.6亿元、1.49亿元,却抛出120亿元的投资项目,引起较大争议和质疑.

日信证券分析师李志中认为,三安光电的LED生产设备引进以及投产都需要一定的周期,最早的业绩释放也要到2011年下半年,前期股价的上涨是明显的“资金推动型”.

“无论是从行业发展、公司价值,还是从机构的运作思路上看,三安光电目前的都高了.”一位私募人士认为.

世纪证券的分析师姜子表示:“尽管前景不错,但近一年来对三安光电股价的疯狂炒作严重透支了预期,风险不言而喻.”

偏爱“押宝”

根据2009年上市公司年报,在大成基金投资总监刘明掌管的大成优选中,前十大重仓股的持仓比例占到了基金净值的75.14%.不难看出,刘明的投资风格属于“集中持股派”.

除了三安光电,大成系基金还在重庆啤酒上下了重注.2010年一季报显示,重庆啤酒前十大流通股东中有5家“大成系”基金,共持有3738.12万股,占总股本7.68%.而同期,重庆啤酒股价大涨23%.2010年初截至5月27日,涨幅超过60%,“大成系”收获颇丰.

历史数据显示,在重庆啤酒“发飙”之前,“大成系”基金早已集体入驻.2009年三季度末,前十大流通股股东中,5家“大成系”基金共持有3068.64万股,而截至四季度末,“大成系”基金数量增加到6只,合计持有4248.79万股.

尽管名字叫“重庆啤酒”,但重庆啤酒未来继续依靠啤酒主业来赚取利润已经越来越吃力,而其控股的佳辰生物能否成功研制出治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗,才是市场关注的焦点.

然而直至2009年12月,佳辰生物临床二期B的试验也仅仅进入了病人入住率完成阶段,未来还有三期、评审等阶段.

“临床实验一波三折,仍然可能存在预料外的因素,导致出现临床实验的进度拖沓而低于预期、药物被国家药监部门否决通过不能上市、其他治疗性乙肝疫苗上市与本药竞争等风险.”一位基金研究员认为,写入重庆啤酒则意味着面临着“”,对于总股本不足5亿的重庆啤酒来说,如果疫苗能够成功推向市场,则重庆啤酒必将一飞冲天,但若疫苗最后失败,则现有的啤酒主业无法支撑现有的股价.

对于豪赌,大成基金已经有过惨痛教训.2001年,银广夏事件中,大成基金旗下的基金景宏和景福名列其中,在银广夏萃取技术的光环诱惑下,均投入巨资,最终血本无归.

针对目前市场中这种基金抱团集中持股、甚至控盘的“类庄股运作”现象,一位券商研究员对《财经国家周刊》说,基金规模急速膨胀,资金量巨大的基金在集中持有某些上市公司股票的同时,已经能够对它们的股价产生影响,而这种对股价的推高或压低的效果与庄股时代的表现,如出一辙.

银河证券的基金研究员李薇则对《财经国家周刊》表示,如三安光电投资的LED等新兴产业的投资机会,尚需要等待管理层会出台多少针对政策,还要看产业发展和产业引导.基金如果是投资真正好的上市公司,且不是短线操作或者跟风炒作,随着上市公司长期投资价值的体现,集中投资而承担的流动性风险将会得到回报,不过这需要时间的检验.