中投公司定盘

七人管委会成立；整合汇金公司与中国建银投资；近期内除海外投资循序推进和国内金融机构注资外,主要将外汇资金委托外汇管理局或其他商业金融机构经营

筹划已久的中国投资有限责任公司（此前被广泛称为国家外汇投资公司,下称中投公司）在9月中旬终于进入定岗、定编阶段.《财经》记者获悉,近日,国务院已召开会议审议中投公司的具体设立方案,主要负责人的任命也将很快下达,中投公司挂牌在即.

重量级组合

“目前中投公司的高层管理人员已经确定,将由七人管理委员会（也称“七人小组”）构成,包括楼继伟、高西庆、苏宁、张弘力、谢平、汪建熙、杨庆蔚.”多位知情人士向《财经》记者证实.据悉,中投公司将注册成为有限责任公司,七人管理委员会负责公司的对外投资决策以及日常经营管理.

这是一个重量级的组合――

楼继伟,57岁.现任国务院副秘书长,曾任贵州省副省长、财政部副部长.

高西庆,54岁,现任全国社保基金理事会副理事长,曾任中国证监会首席律师和副主席.高西庆拥有美国杜克大学法学硕士学位,曾在华尔街工作多年,对中美金融法律体系非常熟悉.

苏宁,60岁,现任中国人民银行副行长,曾任全国人大常委会预算工作委员会副主任等职.

张弘力,57岁,现任财政部副部长,曾任财政部预算司司长.

谢平,52岁,现任汇金投资有限公司（下称汇金公司）总经理,曾任中国人民银行研究局局长、金融稳定局局长等职.

汪建熙,56岁,现任汇金公司副董事长,曾任中国证监会首席会计师、主席助理.

杨庆蔚,58岁,现任国家发改委投资司司长.

由政府投身企业,并未改变上述七人的直管干部身份；与之相应,在中投公司管理层的薪酬体系将与汇金接近.目前汇金公司管理层的薪酬水平略高于国家部委,并不向市场水平看齐.

“不过在七人以下,公司将完全按照市场化、国际化的薪酬体系来操作,具体业务人员也将以市场化方式招聘.”一位接近中投公司筹备组的人士称.

保留汇金

中投公司成立的初衷是管理银行富余的外汇储备.此前成立的汇金公司已经在一定程度上履行了类似的职能,只不过范围较窄,主要负责控股和重组国有商业银行以及处置不良金融资产.

因此,在中投公司筹备过程中,汇金公司的去向一直是争议的焦点.此前一度有传闻称汇金公司将撤销,所有业务并入投资公司.

不过由于汇金公司持有包括工行、建行、中行、交行等国有银行的控股股份,将其过户给中投公司有着操作上的困难.“因为牵涉到上市公司的问题,如果撤销汇金,将引发一系列的股东名称资料的变更,在实际操作中比较困难,因此汇金作为一个实体仍需要保留.”前述接近中投公司筹备组的人士称,不过,汇金的后台支持部门包括法律、人事等部门,都将由中投公司直接管理.

近年来,央行先后划拨了670亿美元外汇储备,通过汇金公司向国有银行注资,目前这部分外汇资产已经被视作央行对汇金的股权.此次财政部是通过发行特别国债,以债权换取央行在汇金公司的股权的形式,将汇金公司整体并入了中投公司.

由于汇金对工行、中行、建行的注资的市场价值已经明显提高,并入到中投公司本应有一系列的对价安排.然而,最终的方案并没有计算汇金注资的增值部分.“虽然汇金公司持有的各家上市银行股权市值已逾25000亿元,但是作为原始出资,央行对汇金划拨的外汇储备仅仅折合成5000亿元的特别国债.”一位知情人士说,“毕竟这是一个政策性机构.”

按照中投公司的成立方案,汇金公司的全体人员都直接进入中投公司,汇金的全资子公司中国建银投资有限公司（下称中建投）也同时并入中投公司.

合并同类项

中投公司挂牌在即,最为外界瞩目的莫过于其内部架构安排.据《财经》记者了解,未来中投公司主要将按照事业部的模式设计.

其中,汇金公司作为中投公司的全资子公司,将继续承担推动银行改革的任务,代表国家作为出资人长期持有这些金融机构的股权.汇金公司的股权投资模式是运用外汇资金来进行人民币计价的投资,其投资绝大部分仍然在国内运作.未来国家对农行和国家开发银行的注资也将由汇金公司出面进行.

目前汇金公司内部按照投资项目的不同,分设有工行部、建行部、中行部、光大部等,而对证券公司的重组由证券部负责.

“目前的想法是这些具体的业务部门仍将保留在汇金内部,但是研究部、办公室、法律部、财务部等将进入中投公司,作为其职能部门.”前述知情人士说.

中国建银投资为汇金公司下属全资子公司,目前管理着1000多亿元原建行剥离的资产,未来还将接收光大集团数百亿元的实业资产.因此中建投的定位将演变成为资产管理公司,未来几大行若剥离不良资产,仍然由中建投接收.至于中建投投资的七家证券公司,未来将逐渐整合进入汇金公司的证券部,由汇金统一管理.

市场化取向

按照国务院对于中投公司的定位,它的主业在于利用超出储备规模的外汇,进行境外实业投资和金融产品组合投资,以期提高外汇经营收益.

中投公司的业务范围,主要包括境外金融市场投资、股权投资和国内金融机构注资等.但由于公司处于组建初期和国际金融市场的敏感期,国务院明确指示,近期内除海外投资循序推进和国内金融机构注资,中投公司主要将外汇资金委托外汇管理局或其他商业金融机构经营.

外汇证券投资对于中国来说并不新鲜.中国的外汇储备投资长期以来主要用于购写美国国债.1997年、1998年由于美国财政盈余减少了美国国债的供应,中国新增外汇储备开始涉足投资其他领域,比如欧元、英镑、机构债、抵押证券、高等级的公司债券等,一部分用于自营业务、一部分委托国际投资银行等,但一直很低调且不为外界所知.

“其实,中投公司要做的事情就是原来外管局做的事情,它的出现只是一个外汇管理体制的变化,并没有实质变化,”中国社科院金融研究所所长李扬向记者强调,“外管局的运作从外汇资产管理上来说早于韩国的KIC,从规模上说可能也大于新加破的GIC.”

“采用SPV（特殊目标公司）形式管理未来分流出来的外汇储备,将是未来中投公司的主要投资方式.”知情人士说.

虽然中投公司尚未正式成立,但在某些机构眼中,俨然已经是“第二财政”,伸手要钱的已经排起了长队,“避免行政干预、进行完全的商业运作是这一机构成功的关键.”李扬说.

日前有媒体报道,中投公司筹备领导小组已与国资委进行了协商,从155家央企中挑选出中石油等16家准备进行境外投资的大型央企,由中投公司进行投资.

“这是不可能的,中投公司除了继续进行商业银行的改革,所有的投资都是市场化的,主要投向是境外.”知情人士说,“因为不是股份公司,所以没有董事会,但是七人管理委员会将承担起董事会的职责,投资决策将遵循市场化原则.”