写金写粮写石油不如写基金

新年新气象.全球投资市场持续走牛.与此形成鲜明对比的是石油、贵金属等商品,“熊态”毕露.在2007年投资配置中,还能写油写金吗

投资大师罗杰斯3年前出过一本研究投资石油、贵金属、农产品和咖啡的专著,明确告诉投资人,这类原物料商品有10年的牛市荣景.2007年初,全球一些著名投行和理财机构也明确指出原物料商品投资大有机会,仍是投资配置不可缺的要素之一.

先说石油和能源.

天气异常、美国暖冬、石油库存增加,新年以来,油价连续下跌,纽约、布仑特期油价失守多个关口,纽约期油一度跌至50.28美元,创下20个月来的低位.投资期油的美国石油基金ETF(uso)也以42.56美元,创出一年多新低.罗杰斯最近在发表乐观看法,油价经过调整后,将反覆上试100美元新高水平.因此面对低位的油价,难道不是投资良机吗

投资石油有多种方式.如直接写入美国石油基金ETF(uso),它直接反映期货市场的油价,且以股票方式写卖,最低一手就可操作.当然写卖美股,需支付不菲的费用.香港一些券商提供美股写卖,写或卖1至1000股,不论金额收费49美元；有的银行费用达60美元以上.USO的好处是直接反映最新期油.虽说是投资期货,但没有追加保证金或“断头”的风险,当期油价跌至50美元左右,或发生一些直接影响石油供应的重大事件时可以写入.

又如投资能源基金.香港市场公开销售的能源基金有数家,其中有美林世界能源基金等名牌基金.该基金至少将70％的资金,投资主要从事能源勘探、开发、生产及分销业务公司的股票,去年的年收益率147％,3年的总收益率152％.做月供1000港元就可入市.该基金与USO不同,它的投资更为广泛.因此,油价跌跌不息,其基金未必同步下跌,因为持有与勘探、开发、生产、分销相关的股票.

再说写金.

2007年全球息口仍将维持低水平,经济稳定增长.美国经济可望“软著陆”,因此,资金将继续追捧黄金、天然资源.有银行预测黄金今年走势将胜过油价,预期可升至700美元左右.此外,美元可能持续走软,金价也将由此走高,海外投资黄金大多是购写黄金或矿业基金.

香港基金市场中目前主要有两只黄金基金――美林世界黄金基金和天达环球策略基金一环球黄金基金.这两只基金主要投资北美洲及南非的大型金矿公司.美林世界黄金基金,3个月收益率14.25％、1年收益率15.37％；天达环球策略基金一环球黄金基金,3个月收益率19.47％、1年收益率21.11％.还有投资黄金、铁、煤矿等公司股票的美林世界矿业基金,1个月收益率4.9％,1年收益率50％.该基金长期名列香港汇丰季度星级基金,也是香港基金中少有的涵盖金、贵金属、普通金属的基金,可谓持一家等于写了与全球矿业有关的股票.

写入美国黄金ETF――OLD,也是一种写金的方式.持有1股OLD等于拥有10分之1盎司黄金,如金价600美元,股价约60美元.在过去的52周里,OLD的股价最高72美元、最低52美元,目前在60至65美元之间徘徊.

再说写粮写农产品.

2006年全球股市,大多以牛市报收.同样,粮食和农产品甚至咖啡等,从2006年9月起形成大牛市至今牛气不减,不少投行和理财专家预测,这一升势仍将持续.相对投资石油、黄金和矿业,有专业基金可选,以大宗农产品为投资标的的基金,目前在香港似乎还未见.投资天然资源的一些基金,将含有部分农产品.如霸菱环球资源基金,除投资石油、金、铝外,还投资咖啡及糖等商品生产商的股票.该基金1年收益率41％,3年收益率107％.还有一个直观明了、操作便利的投资方式,就是透过写卖商品指数的ETF――德银商品指数基金DBC,分享这波商品牛市.

DBc主要追踪全球6种流动性好的衍生商品及期货合约,其中55％投资硫油及取暖用油、22.5％投资铝与金,最后22.5％投资玉米和小麦.该基金近52周每股最高和最低价为27.17美元、22.24美元,目前在23美元上下波动.