医药行业利好频传

近期,医药行业利好接踵而至.国务院先是公布了《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》,随后又讨论并原则通过了《促进生物产业加快发展的若干政策》.对此,市场给予了积极反应.

申银万国认为,扶持中医药的10条细则将直接拉动中医药需求,推动行业整合,有助于我国逐步产生有综合竞争力的大型中药企业.

而生物技术80％的专利和技术用于生物医药领域,因此促进生物产业发展,意味着生物医药蕴含着较多的投资机会.长江证券认为,政府鼓励生物产业发展、鼓励创新是促进中国制药业转型的必然选择.

分析师普遍认为,这些政策的出台体现了国家对行业的扶持,利在长远,短期对相关上市公司业绩不会产生实质性影响,但其中的交易性机会也不可忽视.

申银万国推荐了一系列中医药股,包括中成药企业云南白药(正在走向综合型现代医药企业)、东阿阿胶(滋补保健第一品牌)、三九医药(品牌优势突出)、天士力(中药现代化领先企业)、江中药业(致力于发展药用消费品)、千金药业(专注妇科用药领域)和中药饮片企业康美药业(中药饮片行业龙头企业).

长江证券则建议长线投资者逐步增仓恒瑞医药、双鹭药业、华东医药、华邦制药等研发实力较强的龙头制药企业,并关注华神集团、重庆啤酒、岳阳兴长等一类新药板块的交易性机会.

华泰证券认为,未来创业板市场会有较多的生物技术企业(不仅指生物医药.还包括生物农业、生物能源、生物化工等).对于这些企业应采用自下而上的投资方法,即首先要对企业及其相关的技术、市场有充分理解,然后从中挑选合适的投资品种.

行业评判

中信证券工程机械需求复苏

工程机械需求出现复苏,动力源于基建.建议重点关注行业复苏、房地产投资恢复和新能源军工及重组三主题.维持三一重工、中国船舶、中联重科、徐工科技、太原重工、三推股份和广船国际的写入评级.另可关注天马股份、石油济柴、天奇股份、方园支承、北方股份、星马汽车、ST建机等主题类股票的交易性机会.

国泰君安长材趋势乐观

钢铁行业盈利趋势与市场预期基本一致,钢价仍处于上涨通道.不过,闲置产能将制约钢价上涨空间,板材承受的压力最大,长材的未来趋势则值得看好.四条选股线索：盈利能力较强,如新兴铸管；二季度业绩弹性较大,如华菱钢铁和唐钢股份；资源一体化,如凌钢股份和酒钢宏兴：重组并购题材,如杭钢股份.

东方证券有色形成周期低点

在政府各项经济刺激计划和行业振兴规划下,有色金属行业已形成周期性低点.随着经济逐渐复苏,与下游消费相关度密切的小金属,如稀土、钨、锡、锑的将紧随工业金属逐步走出周期性低谷,从而带动行业内公司盈利回升.相对看好小金属行业锡业股份、包钢稀土、辰州矿业的表现,依旧看好铜子行业.

兴业证券零售行业逐渐回暖

零售行业下滑趋势明显减缓,从二季度起将逐渐回暖.未来几个月里可围绕两个主线进行投资：一是基本面良好,直接受益于经济形势向好趋势的优秀公司,如专业连锁商苏宁电器,超市股武汉中百,百货公司百联股份、鄂武商等；二是具有主题性投资机会的公司,如新世界、东百集团等.

中投证券动力煤行业仍看好

煤炭业运行外部环境将持续改善,预期国内动力煤将稳中趋升,维持对动力煤行业看好的评级.建议重点关注拥有巨大规模非煤资产、稳定增长潜力且存在明显估值优势的中煤能源和中国神华.建议关注存在相对明确的资产注入预期和稳定增长的大同煤业、内生增长潜力强的国投新集.

爱建证券白酒短期面临调整

今年以来白酒行业跑输大盘将近28个百分点,已包含加强消费税征收等预期.白酒行业的估值与整体市场相比,溢价率处于较低水平.考虑到实体经济仍未完全摆脱底部运行区域,给予白酒行业中性评级.建议适时考虑低配些受消费税影响较小、未来销售形势较好的贵州茅台、泸州老窖.

投资策略

国信证券行业景气轮动期来临

随着经济复苏进程的启动,行业景气轮动将再度王者归来.从下而上的产业链条传导与景气轮动将成为未来至少一年的市场主题.近期明显复苏的行业有汽车、机械(专用设备制造业)、纺织、电力、公用事业(水的生产供应业、燃气的生产供应业)、电气机械及器材制造业；露出复苏迹象的行业有房地产、化工(化学原料、化学纤维)、采掘(铁矿石、有色金属矿、非金属矿)、食品、饮料、橡胶制品、石油加工、石油和天然气开采；景气企稳的行业有钢铁和有色金属.

广发证券关注毛利率回升行业

一季度上市公司毛利率反弹,意味着企业承压能力增强,在改善需求方面更具优势.随着A股市场估值水平逐步提高,公司盈利会更加受到关注.建议提高对毛利率回升且主营业务收入同比增长改善行业的关注.如食品饮料、综合、交运设备、公用事业、交通运输和餐饮旅游等行业.

兴业证券指数化行情即将展开

政策红利、流动性充裕、宏观经济和上市公司业绩预期改善的故事继续推动行情,目前的问题主要是估值结构性不合理.下一阶段的行情将表现为中大盘指数上涨的指数化行情.行情主线是中大盘股估值提升+周期性行业配置.继续推荐金融(银行、证券、保险)、可选消费(房地产、商业贸易、餐饮旅游、高端食品饮料)、资源类(煤炭).主题投资和小盘股方面继续看好区域振兴(上海本地股、海西经济区、深圳本地股、海南、北部湾等)、科技升级(生物制药、电信科技)等与中国经济增长及转型息息相关的机会.建议在把握主题投资机会时,选择成长性较为确定、具有安全边际的组合.