美元处于中级调整

几乎是2009年行情的翻版,美元指数今年再度走出先扬后抑的冲高后大幅回调走势,差别仅在于2009年,美元指数是在一季度冲出全年高点,二季度起展开调整；今年则是在上半年走强,全年高点出现在6月7日的88.71,随后也展开了调整走势.

美元指数7月份开盘价为86.10,最高仅小幅反弹到86.26,最低至7月27日下跌到81.82,距全年高点已调整约8％.美元指数已处于中级调整态势.

欧债危机缓解

美元指数在今年上半年能够一路上涨,一个很重要的原因是欧元区部分成员国出现了由高财政赤字引发的主权债务危机.但是在近期欧盟对欧洲银行业进行压力测试后,尽管市场对测试结果存在质疑,然而欧洲主权债务危机风险还是得到了较为充分的释放和缓解.

根据欧盟公布的结果,91家参加压力测试的欧盟各国的银行,仅7家不能达标,即在遭遇经济二次衰退和股市大幅下挫的检测设条件下,资本充足率不能达到6％的标准.

市场认为,欧盟设定的6％资本充足率过于宽松,但即使按照一些市场人士提高资本充足率标准至8％,欧盟这91家银行仅会有23家不能达标,资本金缺口也只有155亿欧元,即欧洲的银行业体质并没有市场原先担忧的那么糟糕.况且,最新公布二季度财报的德国德意志银行和瑞士瑞银集团盈利状况均好于预期,也间接印证了欧盟的银行业压力测试结果可信.

欧债危机风险缓解,使得欧元空头在8月夏季长检测期前被迫进行回补,从而推动欧元强劲反弹,迫使美元指数展开回调.

美股展开反弹

支持美元指数在上半年上涨的另一个因素,是全球主要市场股市相对疲软引发的市场避险情绪升高所致,因为美国国债市场容易成为游资的避风港.

不过,近期虽然美国公布的一系列经济数据表现不佳,反映美国经济二季度增速将放缓,但是美国众多重量级知名企业的二季度财报表现较为亮丽,比如,无论是代表传统制造业的美国铝业和卡特彼勒公司,还是代表高科技的英特尔、微软、苹果等公司的业绩均好于预期,华尔街金融股的业绩也不像市场原先预期的那样糟糕.

美国股市在企业财报的推动下于7月初展开反弹,加之中国A股市场也出现强劲反弹,因此,市场避险情绪得到抑制,风险承受意愿有所提升,促使澳元、加元、欧元和英镑等传统高息货币同步反弹,也压制美元指数走弱.

美指仍有调整空间

美国经济复苏势头减弱,虽然美联储决策者认为不会出现二次衰退,但美联储启动升息周期的时机将被大大推迟是不争的事实,因此,下半年基本面因素可能不会给美元带来更多提振.如此,美元指数有进一步调整的压力.

由技术面观察,美元指数周线MACD指标处于死又下行态势,且有足够的下行空间,周线RSI指标跌落到30以下的弱势区域,距离10附近的极端低点仍有一些距离,表明中线处于弱势,但短线进一步回调后将引发震荡.

美元指数100周均线位于81.43是短线支撑位,中线(下半年)将下跌寻求80-78一带的技术支撑.短线阻力在83.10～83.60一带.