寻宝节能环保

今年以来,国家出台了不少节能减排的政策,节能环保还被列为七大新兴产业之首.在未来经济发展中,节能环保将成为重要抓手之一,带来无限商机.长城证券在节能环保行业四季度投资策略中,绘制了寻宝节能环保路线图.

报告认为,我国的节能科技主要有三个方向：结构节能、技术节能、管理节能.结构节能即对先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能等新能源和可再生能源进行开发利用,技术节能包括余热利用、节能照明、节能交通、重点传统产业的技术改造等,管理节能包括节能怎么写作等.目前处于结构节能初级阶段.随后的10多年,节能的重担首先落在技术节能上.在逐步完善了融资和信用体制之后,管理节能将和技术节能渗透融合共同成为节能主力.最终在2020或2030年后,结构节能进入高级阶段.从三个方向看,结构节能最适宜长线投资者.

报告建议,在节能类公司中,可以寻找业绩弹性大、高成长或稳健价值型的标的.一是具有较大业绩弹性、四季度有股价催化剂(如资产注入、股权激励、业绩超预期等)的公司,如川投能源、创元科技、浙江阳光等；二是业绩稳健成长、受宏观和市场环境影响较小的行业细分龙头,如银星能源、泰豪科技等.

在环保类公司中,报告继续看好格林美、碧水源、九龙电力.首先,废气治理方面,钢铁烧结机脱硫和火电脱硝业务必定成为大气治理行业的新亮点,关注九龙电力；其次,废水治理方面,再生水新技术有望逐步抢占市场,关注碧水源；第三,废渣处理方面,关注日益进入鼎盛期的电子垃圾和类似核废料的危险垃圾的处理,处理电子垃圾和危险垃圾的代表分别是格林美和九龙电力.

行业评判

中金公司电力股业绩有望提升

三季度大部分火电公司业绩环比提升,主要因为电量增加和煤价稳定以及因丰水季节水电业绩大幅提升.另外,区域性电网、电力环保类公司业绩也有望稳步回升.建议关注两类投资机会：三季报超预期和资产整合对股价产生的催化剂作用.审慎推荐长江电力、内蒙华电、华能国际和申能股份.

申银万国轿车业绩有向上空间

轿车需求见底回升,汽车板块整体跑赢大盘,估值得到修复,但还未反映目前行业基本面向好的程度.9月及四季度行业需求仍存超预期的可能.建议关注三季度业绩能实现环比增长的公司,如产品结构继续提升的上海汽车和华域汽车,以及受益需求回升的江淮汽车和广汽长丰等.

中投证券传媒板块有上涨机会

文化产业崛起之势将继续增强,推动传媒板块估值继续向上.板块估值目前处于历史中端水平,上涨的概率较大,但四季度整体机会不大,投资将聚焦在具有消费性和整合性的个股上.对稳健投资者,推荐博瑞传播、天威和*ST鑫新；对激进投资者,推荐省广股份和蓝色光标.

华泰联合西江经济发展利交通

《西江经济带发展总体规划纲要》预计将于10月份面世.该战略很可能上升为国家战略.发展西江经济带的目的有：整合广西、云南、贵州和广东的资源,向西南开放,拓展和东盟自由贸易区的贸易；协调发展区域经济.目前最看好的是交通运输业.重点推荐五洲交通和北海港.

国泰君安佣金管理利好券商

证券业协会发布关于佣金管理的征求意见稿,券商面临的市场环境和监管环境明显改善.建议坚持“一点两线”的投资思路：“一点”即辽宁成大；“两线”即寻找弹性――排序为宏源证券、长江证券和广发证券,寻找安全边际――排序为国元证券、海通证券和中信证券.

中信建投化工行业活力下降

化学原料化纤的PMI下降,显示化工行业活力下降.化学原料现有订单及新订单大幅减少,出口订单没有变化,而产成品库存大幅下降.对化工行业继续保持谨慎的观点.目前钾肥和复混肥较低,因而建议密切关注钾肥.考虑估值因素,继续推荐盐湖钾肥、新纶科技、奥克股份和三聚环保.

投资策略

信达证券“热钱”改变资金面

资金面环境目前正在发生一些微妙的变化,并可能决定未来股指运行的方向.5、6、7月这3个月,中国呈现明显的“热钱”流出态势.8月份则表现出“热钱”流入.从息差、汇差及资产等三方面考虑,此次“热钱”流入具有可持续性,正在改变资本市场的资金面环境.股指维持在2500―2800点之间震荡将是常态,部分中小市值股票存在结构型走牛的机会,人民币升值概念、大消费主题、新兴产业板块将是重点关注的三大领域.

国泰君安小盘股牛市将延续

四季度中国宏观经济的运行,可总结为经济见底、通胀回落和政策趋势.短期来看,物价和经济基本面有向宏观调控目标靠近的趋势,有利于短期股票投资.四季度仍要从小盘股牛市的角度做投资.从政策变动角度看,“十二五”规划中对新兴产业的支持和对城镇化建设的推进,有利于新兴产业和建筑建材类公司.从调结构的角度看,医药、零售和食品饮料等行业仍可以取得较快增长.从区域看,中西部地区的建设加快,重点关注各区域“十二五”规划中可能出现的新经济增长模式.

中信证券大盘维持区间运行

在当前不明朗的政策环境中,预计大盘仍将维持区间运行态势.在行业上,可以寻找与经济结构调整有关的领域,如去库存化较快、房地产放量、节能减排及全球流动性宽裕等因素对机械、有色金属、钢铁、家电、纺织化工、水电等板块的支撑.“自下而上”则寻找在传统领域里有竞争优势、成长与估值都有吸引力,同时又涉足新兴产业的白马股.个股推荐厦门钨业、东方电气、浙江龙盛、中国北车、南海发展、健康元、中材国际、中海油服、航民股份和冀东水泥.