民间资本进入金融领域的风险

【摘 要】2011年温州企业家“落跑事件”使中小企业融资难问题变成社会热议的话题,民间借贷阳光化的呼声越来越高.民间资本进入金融领域势必会拓宽融资渠道,但是风险也不容小觑.本文着手在分析民间资本进入金融领域存在风险的基础上,提出相应的解决措施.

【关 键 词】中小企业；民间资本；风险

一、民间资本及江浙两省中小企业概况

民间资本又叫做私有资本,是相对于国有资本而言,根据《浙江统计年鉴2004》,民间资本被定义为非政府拥有的资本,具体说来是指中小企业的流动资产和家庭的金融资产.我国民间资本的形式主要包括城乡居民储蓄存款（包括手持、债券、股票和保险等金融资产）、住房、农民的耕地等.广义的中小企业是对除国有独资或国有控股企业以外的多种所有制经济成分的统称,包括个体工商户、私营企业、集体企业、港澳台投资企业和外商投资企业,而狭义的中小企业则是不包含港澳台投资企业和外商投资企业的,即本篇文章所指.

民间资本对于国家经济的发展有着非常重要的贡献,浙江省作为中小企业的集中地,当它从一个资源匮乏的穷省一跃成为继京、津、沪之后的经济大省时,就足以展现中小企业对于一个地区经济贡献的程度了；而江苏省的中小企业虽然没有浙江省多,民营经济也不很发达,但是江苏省也逐渐认识到中小企业对经济贡献的重要性,所以比重也在逐渐增加,通过江苏省和浙江省的对比（见表一）,会发现中小企业产出的经济总量都超过当地总量的一半以上,并且每年还在快速增加.

表一：江苏省和浙江省中小企业对经济的贡献

表一：根据《2010年中小企业年鉴》整理所得

二、民间资本将成为中小企业融资的重要渠道之一

中小企业由于自身的特点,如：规模小、寿命短、经营不确定性以及财务不稳定性等使得其在金融界中常常出现融资困难的现象.

深证证券交易所的中小企业板、创业板有给这些非公有企业提供融资的平台,但是进入证券交易板块的要求非常高,程序比较繁琐,只有达到严格审核标准之后才能进行公开融资,目前中小企业板中上市企业的数量是686家,创业板上的数量是334家2,而据估计2012年中国共有5000万家中小企业,上市的比重还不到1%,所以说只有很小一部分中小企业能够通过证券市场进行融资,而绝大部分仍然面临融资困难的现状.

当中小企业无法从正规渠道融获资金,就会向小额贷款公司或地下钱庄（俗称）借钱,据媒体报道这些机构给予放贷人的利率一般会高出银行的10倍左右,据调查,地下钱庄的借贷利息年息可以达到30%—40%,短期的月息甚至能够到达50%—120%.尽管利息如此之高,但是根据国家审计署对2011年度预算执行和其他财政收支的审计调查中显示,有746家企业2011年底民间借贷余额134.85亿元,相当于其从银行等金融机构融资规模的50％,企业有50%的融资来自地下融资,这一比例还是非常大的.很多企业由于无法负担如此庞大的利息,只得宣布破产或者直接不负责任的卷款落跑.

资金对于任何一家企业而言就如同人体的血液系统,一旦系统出现问题,人体机能就会发生崩溃,企业也是如此.

虽然有学者认为温州这次大面积出现企业家落跑的现象是他们咎由自取的结果,因为资金没有用在实处,只一味投资于虚拟经济,由于金融危机的冲击加上房地产泡沫,这些资金被套牢,最终导致没有资金进行实体经济才会出现企业纷纷倒闭的现象,如果他们不改变这种投资观点,就算解决了它们的融资问题,得到的资金还是会继续进入虚拟经济,恶性循环,仍不能根本解决问题.当然这种说法有一定的道理,但这些企业就是看中虚拟市场存在巨大的快速获利的潜质,才会选择冒险进行房产股票投资,为的也是迅速获得资金来弥补经营缺口,所以根本还是要解决中小企业的融资问题,只要他们拥有足够的资金进行生产活动,利用闲钱进行虚拟投资也无伤大雅,反而还会促进国家资本市场繁荣发展.

三、民间资本进入金融领域的风险

政府为了解决中小企业融资困难的现状确实出台了很多政策,比如说让各大商业银行开发出多种适合中小企业特性的金融产品、成立和中小企业相符的小型金融机构、允许符合条件的小额贷款公司改制成为村镇银行（但是由于改制条件严苛而且审核过程繁琐,所以至今仍没有小额贷款公司转成村镇银行）.

(一)过度投资风险

受到金融业利润的诱惑,大量民间资本进入金融领域,导致金融投资怎么写作行业的盲目投资,大量小额贷款公司或村镇银行成立,金融怎么写作领域可能会饱和,彼此的竞争会更加激烈,一旦造成恶性竞争,处于竞争弱势的金融企业为了实现保本经营,可能以牺牲业务质量为代价,如通过各种变相手段高息吸收储蓄、发放高风险贷款以寻求更大的市场份额和利润,可能导致经营失败,造成社会公众的存款或投资利益受损,这将不仅是经济问题,还会产生社会问题.

(二)关联贷款风险

一些民间资本持有者投资于小额贷款公司或村镇银行可能存在道德风险,企图通过控股小额贷款公司或村镇银行,操纵它们的决策、经营活动来缓解资金压力,为关联企业提供不当的融资便利,这种通过所有权对金融机构施加控制的关系贷款若得不到限制,将会危及农村金融秩序的稳定.

(三)对民间资本的监管力度不够

我国对规范民间资本进入金融领域的法律法规还不成熟,应该要避免大量民间资本过度投资于某一个热门行业,或者投资于国家明令禁止的行业范围,一旦这类金融机构进行了违规操作,就有可能会丧失其拓宽中小企业融资渠道的本质,利用牌照吸引客户,以合法业务为幌子,私自聚集资金再放.

(四)小额贷款公司转制成村镇银行举步维艰

小额贷款公司只是属于有权从事房贷业务的商业性机构,不允许吸收公众存款,它最大的特点就是“手续简单、放款迅速”.虽然它能够活跃农村金融市场,但是有些地区出现了盲目发展、市场定位偏差和风险变大等现象,政府为了引导小额贷款公司健康发展,更好地怎么写作于农村或中小企业,现规定“小额贷款公司依法合规经营,没有不良信用记录的,可在股东自愿的基础上,按照《村镇银行组建审批指引》和《村镇银行管理暂行规定》规范改造为村镇银行”,与小额贷款公司相比,村镇银行是能够在提供贷款的前提下,吸收公众存款,受银监会、银行等监管部门的约束.把小额贷款公司转变成村镇银行能使其有更大的业务平台,但是到目前为止没有一家小额贷款公司愿意转变,究其原因,笔者认为有以下两点：1.根据《村镇银行管理暂行规定》,村镇银行最大股东或惟一股东必须是银行业金融机构,且最大银行业金融机构股东持股比例不得低于村镇银行股本总额的20%,也就是说,小额贷款公司要成为村镇银行,必须找一家银行作为主发起人,同时还必须交出控股权.原本由自己独自控股的公司转变为村镇银行后,竟然要和其他股东分享利益,获利减少加上不同管理理念的冲突,抑制了小额贷款公司转型为村镇银行的意愿.另外虽然银监会副主任杨少俊在“2012陆家嘴论坛新闻发布会”上透露,村镇银行在经营若干年之后,银行业的持股和其他资本持股的相对比例是可以调整的,根据运营状况、管理状况的需求,银行可以减持甚至全部退出村镇银行.可以理解成在正规金融机构把成熟的风险管理理念以及稳健谨慎的经营方法传输给该家小额贷款公司,使其进入正常运营阶段,就逐渐退出控股,将该村镇银行完全由中小企业家管理,我想这其中是有很大风险的,当正规金融机构退出后该村镇银行实质上和小额贷款公司没有区别,但是却做着比小额贷款公司更广泛的工作,中小企业家有可能会为了自身利益最大化,私自提高贷款利率；并且管理者可能没有关于金融行业以及风险控制的知识,不能够自如应对各种突发事件,因此没有了正规金融机构的后盾,可能会引发一些社会问题.

2.根据《村镇银行管理暂行规定》会发现对于村镇银行是“自担风险、自负盈亏”的,这其实和小额贷款公司没有多大差别,所以笔者认为不论是小额贷款公司还是村镇银行有可能会为了价值最大化以及风险最小化,不愿意考虑贷款人的利益,会尽量减少贷款或者将利率抬高；而且村镇银行尽管是可以吸收公众存款的,但是农信社、大型银行的分支机构都是村镇银行强有力的竞争对手,老百姓对于“自负盈亏,自担风险”的银行是否有信心将钱存入其中,是需要打个问号的,万一银行经营不善,存款人连本金都拿不回来,在这样的情况下,有多少人愿意舍弃信誉好的商业银行而将积蓄存于毫无保障的村镇银行?

四、民间资本进入金融领域的风险对策

为了防止民间资本进入金融领域出现过度投资的现象,可以建立相应的投资导向和风险预警系统,引导民间投资流向,监管民间投资行为,降低投资的系统风险；同时还可以建立投资评价体系,投资评价模型以及反馈调节机制,把民间资本流动与政府怎么写作联系起来,建立一种沟通渠道,将民间资本诉求与政府诉求有机协调.

由于民间资本具有规模小、分散性和单个性的特点,可以将分散的民间资本聚集起来,建立较大的民间投资基金,并由专业管理团队管理,确实维护民间基金投资人的利益,另外民间资本投资者具有自主权,可以选择退出该投资基金机构,所以应该要建立一个有效的退出机制,保证在原有投资效果不减的情况下,使单个资金安全退出.

制定相关法律法规,并完善民间资本进入金融领域的实施细则,以保证民间资本按照相关法律要求来帮助中小企业融资,要规范政府与民营之间的投资经营契约,强化双方权利义务的有效约束,实现真正保障民间投资经营权益的目标,把政府授予民营经济的特许经营权益纳入法制化的轨道,并且允许民间投资与国有投资享有同样的待遇,认真清理歧视性民间投融资政策与法规.

随着多层次资本市场体系的建立,亟须构建牵头监管、地方协同监管、机构内控监管、社会独立监管、行业自律监管“五位一体”多元分层的立体型民营金融监管格局,从而避免单一主体监管下的利益重合、监管真空、监管过度等问题,保障民营金融的规范经营与健康发展.

(四)政府承担一定比例的风险,让民间资本安心进入金融领域

民间资本进入金融领域投资于中小企业的风险有很大一部门在于中小企业未来前景的不确定性,而小额贷款公司难以转制成为村镇银行也是因为其中存在利益受损的风险,如果政府能够承担一部分风险,承担未来的部分损失,或者财政拨款“救济”村镇银行,那么村镇银行的压力会小很多,就会尽量按照政策要求多去考虑中小企业企业贷款的要求.