网站原创【摘 要】EVA是一套以增加值为核心的决策体系、财务管理系统以及激励制度,对企业发展具有重要作用.EVA在国外已有20多年的实践经验,被世界大型公司广泛采用,但我国企业引入EVA相对较晚,仍有待进一步研究.本文对EVA的概念及应用现状进行了简介,分析了其对我国企业的重要作用以及对企业财务管理的影响,希望能为我国企业运用EVA提供参考.
【关 键 词】EVA财务管理
EVA财务评价体系中,业绩评价是基础,财务决策是目的,核心和关键则是E薪酬激励制度.随着国际经济一体化进程的加快,我国企业面临越来越严峻的市场竞争环境.适时改变经营理念,建立和完善现代企业制度成为我国企业增强国际竞争力的重要手段,EVA财务评价体系,尤其是其科技、产品及经营创新理念对促进我国企业具有十分重要的意义.
一EVA的概念及应用现状
1．EVA相关概念简介
企业的经济增加值（EVA）是指税后净经营利润减去全部资本成本之后的差值,全部资本成本具体又包括债务资本及股权资本的成本.经济增加值的计算方法较为复杂,企业的经营收益和资本成本的计量并没有统一标准,根据不同的处理方法,可以将经济增加值分为基本经济增加值、真实经济增加值、披露经济增加值和写作经济增加值几种类型.
思腾思物咨询公司于20世纪80年代将经济增加值纳入公司的管理体系,从此,企业业绩评价体系开始进入新的历史阶段.EVA是以传统的会计学、经济学理论为理论基础,以企业的税后净经营利润及带来利润所需投入的总资本成本为研究对象的业绩评价方法,同时,EVA也是一套以增加值为核心的决策体系、财务管理系统以及激励制度.
2．EVA的应用现状
目前,EVA指标主要在全球知名的跨国公司中使用,如可口可乐公司等.EVA评价体系在我国的理论研究及实践运用起步相对较晚,部分观点认为,EVA评价体系的运用必须以成熟的市场经济环境为基础,但我国显然还不具备这样的条件.
随着我国市场经济快速发展,近年来,将EVA引入财务管理系统的呼声日益强烈.国资委相继颁布了一系列政策推动EVA在企业中运用,如《央企实行经济增加值的考核方案（征求意见稿）》中要求央企从2010年第3任期开始展开EVA考核工作,同时体现出更加重视企业的价值创造能力；之后颁布的《央企负责人的经营业绩考核暂行办法》对计算EVA考核指标的方法进行了规范,并把EVA指标作为考核央企负责人工作业绩的最重要指标之一.这两个文件的颁布标志着EVA财务管理体系被认可.
二EVA评价体系对我国企业的重要作用
1．有利于企业转变财务管理理念
按照EVA评价方法,企业的账面利润仅仅是会计上的利润,不完全是真正的企业利润,企业真正获得的收益是扣除包括股权资本成本的在内的所有成本之后的剩余收益.只要EVA为负,就表明企业发生了亏损,即使账面上的利润显示为正.EVA评价体系的运用打破了传统上只关注账面利润的局限,将价值基础纳入评价体系,价值基础与会计基础相结合,使企业财务管理不仅关注会计利润,也加强了对企业价值管理的重视.
2．有利于企业改善治理结构
随着现代企业制度在我国企业中的建立及发展,企业的治理结构逐渐完善.但由于企业的运营模式、运营机制等关键要
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素往往并未得到根本性的转变,企业仍然存在很多问题.以EVA为核心的管理体系是完善企业运营模式的一种有效的选择方式.EVA评价体系能够降低企业写作技巧成本,从而能够使经营者与所有者利益趋于一致,使经营者能从所有者角度思考问题,发挥其主动性及积极性促进企业发展,增进委托人与写作技巧人之间的信任,减少“内部人控制”现象的发生.
3．有利于提高企业对科技创新的重视程度
目前,创新理念在社会各领域普遍受到重视,企业在产品、市场、观念、制度、组织管理、文化等方面的创新意识日益增强.然而,传统的企业业绩评价体系未能将经营者业绩和其收益紧密联系,如经营者通过各项创新活动为企业获得了高额利润,得不到应有的激励；但经营失利时,经营者却将蒙受相应的损失,这将大大影响企业的创新进程.因为传统的业绩考核方式无形之中鼓励经营者采取保守策略,企业在长期的市场竞争中,必将丧失优势,最终面临被市场淘汰出局的危险.EVA评价体系将企业业绩评价与经营者利益相联系,鼓励经营者采取积极策略,为企业创造更多利润,同时,也能给增加经营者的个人财富.科技进步及产品创新是企业提高EVA指标的重要途径,因此,以EVA指标为核心的财务管理体系,能够提高企业对科技和产品创新的重视程度,对促进我国企业长远发展具有重要意义.
4．有利于企业营造良好的企业文化氛围
以EVA为核心的财务管理体系能够把业绩评价、财务决策、风险评估及薪酬激励纳入提高企业经济增加值的目标范围,以使企业在内部达到各方利益的高度一致.即企业与员工、经营者与所有者之间的利益趋同,从而使企业各个方面得到协调,企业整体处于和谐、一致的状态.有了上下团结、和谐一致的氛围为基础,有利于企业营造良好的文化氛围,塑造核心价值观和企业文化,为企业及员工指明努力方向,从而有助于企业充分调动内部资源,发挥各类资源的潜能.
三EVA考核对企业财务管理的影响
1．对财务管理目标的影响
在传统意义上,共有三种关于企业财务管理目标的观点：一是企业利润最大化,二是每股收益最大化,三是股东财富最大化或企业价值最大化；企业利润最大化或每股收益最大化在对风险、利润取得时间的考虑等方面存在一定缺陷,因此,目前理论界及企业实践中大多偏好股东财富最大化的观点.企业引入EVA评价体系,能激励经营者以股东财富最大化为财务管理目标,股东财富是剩余利益,是满足了员工、顾客、社会公众等利益之后的剩余利益,因此,以股东财富最大化作为企业目标,既在一定程度上满足了企业利益相关者的要求,也满足了投资者获得投资回报的要求.