集团公司财务风险产生的原因

点赞:4831 浏览:15757 近期更新时间:2024-01-07 作者:网友分享原创网站原创

[摘 要]集团公司在发展的过程中,在防范和控制财务风险之前,需要正确分析财务风险产生的原因.本论文对集团公司进行界定,从内部和外部两个方面分析集团公司财务风险产生的原因,有助于集团公司财务风险控制制度的完善.

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风险是客观存在的,但风险也是可以预防和降低的.集团公司的发展是与风险相竞争的过程,要防范和控制风险最关键的一步就是要分析风险产生的原因.

一、集团公司界定

集团公司是一种母子公司体制.母公司是集团公司的核心,必须实力强大,具有投资中心功能,它可以是一个大型生产、流通企业,也可以是资本雄厚的控股公司.母公司不但拥有子公司在财务上的控制权,而且拥有经营上的控制权,并对重要人员的任命和大政方针的确定拥有决定权,甚至直接派人去经营管理.子公司的资产全部或部分地归母公司拥有,但经济上和法律上都相对母公司而独立.

二、集团公司财务风险产生的内部原因

集团公司作为一个多极产权主体的组织,其财务风险形成的内部因素也是复杂的,其原因主要存在以下几个方面:

1.多元化经营诱发的财务风险.集团公司快速发展的出路总的来说只有两个:要么是专业化,要么是多元化.从理论上来说,集团公司实施多元化发展策略可以获得范围经济创造的价值、扩大市场影响力和分散经营风险等好处.但取得这些好处也是有其必要前提的.如果不具备条件盲目扩张,在多元化业务中的每一项都达不到有效的经济规模而缺乏优势,或企业实行无关联多元化经营战略,进入不太熟悉的行业或从事不了解的业务,不仅起不到预期的分散风险的作用,反而会加大企业的财务风险和经营风险.

2.信息不对称导致的集团公司财务风险.财务控制主体对客体的信息拥有量不可能是完全的,有无限接近完全信息的趋势,但永远不能达到.尤其是在集团公司中这种现象更加明显,集团公司存在层层的委托写作技巧关系,委托者所掌握的信息永远小于写作技巧者所拥有的信息量,一直处于信息的劣势地位.而写作技巧者又不可能拥有其竞争对手、产品的消费者、材料的供应者等利益相关者的全部信息,母公司难以全面了解所有的情况.

3.集团公司组织形式导致的财务风险.集团公司主要采取的是母子公司制的治理结构,严格地说,这种制度有效地把子公司的经营风险限制在一定范围内,母公司不会因为子公司经营失误而遭受更多损失,更不会侵害到其他子公司的利益.但在实践中,这种组织形式依然有诱发财务风险的可能性,一旦某个链条出了问题,将给整个集团造成灾难性后果.

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4.法人治理结构不完善带来的财务风险.集团作为子公司的投资者,对子公司的影响,完全是通过其向子公司董事会派出的董事、高层管理人员来实现的;母公司在子公司具体的经营活动中并不进行直接的干预.在整个集团的分工上,母公司主要将精力放在股权的投资管理上,致力于整个集团的资本经营和投资策划;子公司则在其董事会的领导下,搞好自身的生产经营活动.在决策层次上,母公司除了生产经营决策外,主要负责宏观战略方面的决定;子公司董事会所做出的决策则较倾向于实务操作.由于投资者与经营者处于分离状况,投资者追求的是企业价值的提高,经营者追求的是任期内的经营业绩,实现会计账面的“利润最大化”,出资者监督缺位的情况会经常出现;信息的不对称、董事会权力事实上的被架空,可使经理人利用手中掌握的实质性经营管理控制权,借助信息不对称优势、即内部人地位,最大限度地谋求内部控制利益.其结果必然会有损于投资者的权益资本,最终导致财务风险的发生.

5.集团公司的监管漏洞所产生的财务风险.目前集团公司监管制度存在诸多漏洞,主要表现在:一是全面预算管理制度尚未建立起来,下属子公司对母公司仍存在过度依赖和缺乏成本控制意识的现象;二是投资决策制度不科学,由于集团内部风险决策的权限不明确,或者完全放松对子公司投资决策权的控制,造成子公司权限过大,投资失控;三是财务报告披露和处理制度不健全;四是集团内部财务审计不健全,我国不少集团公司没有专设审计部门,即使有审计部门也不能做到定期或不定期对子公司进行财务审计,往往是等到子公司出现大的漏洞或严重问题以后,母公司才知道,结果已造成不可挽回的风险损失.

6.人员素质所产生的财务风险.集团公司相对于一般企业来说,因其面对的复杂多变的经营环境,对各类人员的素质要求应格外严格,尤其公司高层管理人员,更要有过硬的专业知识技能、良好的职业道德素养和协作精神,因为人员素质不高,往往会使建立了的风险管理制度形同虚设.

三、集团公司财务风险产生的外部原因

集团公司财务风险的产生不仅与其内部原因有关,而且也与其外部原因息息相关.从外部影响角度来看,影响集团公司财务风险的外部风险一般表现为经济环境风险、市场环境风险、国际环境风险、自然灾害性风险和技术风险.


1.经济环境风险.经济环境风险是指宏观经济环境变化所产生的不确定性影响,导致集团公司发展战略和财务战略与经济环境不协调所产生的不良影响.经济环境风险一般表现在国家货币政策变化、税收政策变化、经济政策变化、财政政策变化、经济全球化和金融一体化等方面.经济环境的复杂多变性是产生财务风险的外在环境因素,这些外在环境因素是难以准确预测和无法改变的,这给集团公司控制经济环境所带来的财务风险增加了难度.

2.市场环境风险.市场环境风险是指由于市场及相关外部环境变化的不确定性,导致集团公司产品市场占有率和销售无法实现预期目标,影响集团公司财务收益甚至危及生存与发展的可能性.我国市场经济仍处于初级发展阶段以及全球经济一体化趋势而导致市场竞争的不规范和市场竞争的不断加剧,加剧了集团公司的财务风险.

3.国际环境风险.国际环境风险是指国际经济、政治、法律、军事环境的变化对集团公司经营管理活动所带来的不利影响.全球经济相互间的关联性越来越强,国际经济、政治、法律和军事环境的变化对集团公司的影响也日益增强.

4.自然灾害性风险.自然灾害性风险是指由于不可预料的自然灾害,影响集团公司正常生产经营活动,造成破坏性影响,给集团公司带来财产损失,如火灾、水灾、地震、天气灾害、环境污染等.虽然自然现象灾害性风险不能控制,但可能通过保险来降低灾害损失.

5.技术风险.技术风险是指由于技术进步和技术创新所产生的市场竞争环境的变化,集团公司有可能不能适应技术进步和技术创新环境,导致技术落后而影响企业竞争力,影响集团公司的盈利能力,最终导致财务风险或财务困境.技术风险源于创新环境的变化、替代新技术的出现和市场需求的变化.集团公司追求规模化经营,重视以收购、并购和控股等资本运营手段实现规模快速扩张,其效果非常显著.但是集团公司的快速扩张往往导致集流不足,相互担保贷款的资金链条不断延伸,集团公司技术创新缺乏足够的资金,导致集团公司技术不足,影响其长远发展和竞争能力.

作者简介:

桂涛(1980-),男,会计师,研究方向:会计、企业管理.