全球金融危机对中国实体经济影响

【摘 要】自2008年10月开始,由美国国家刺激危机引发的全球性金融风暴开始侵蚀实体经济.世界几个主要经济体的经济增速已经出现明显下滑,失业率剧增,世界经济出现衰退.作为发展中大国,中国经济也毋庸置疑得受到了此次金融风暴的冲击.本论文遍针对全球金融危机对中国实体经济的具体影响做出了较为详细的分析,并且结合当前中国实体经济发展状况,对我国金融系统的稳出一些政策性建议.

【关 键 词】全球金融危机；中国实体经济；政策性建议

从2007年初开始,美国次级抵押贷款危机爆发,危机的爆发带来了全球信贷紧缩,与美国房地产的衰退结合和共同作用,导致了美国经济发展的快速放缓,并且对全球经济都产生了很大的负面影响.更糟的是从2008年10月后,美国的次贷危机已经开始从虚拟经济向实体经济蔓延.作为发展中国家的中国难逃牵连,也出现了经济增速放缓的现象.相对于金融经济,中国的实体经济收到的负面冲击可能更大,因为中国金融经济的开放程度低于实体经济,加之金融创新不足,金融制度和监管严格,因此金融经济的风险低于实体经济.

1.实体经济受到冲击

全球金融风暴对中国进出口贸易,企业投资以及居民消费都造成了不同程度的冲击,给国家经济增长以及就业和民众收入增加等带来压力.2008年第一季度我国经济增长10.6%,二季度增长10.1%,三季度增长了9.0%,四季度增长6.8%,全年增长9.0%,放缓趋势明显.经济增长速度下滑,必然带来就业问题.据专家测算,中国经济增长率每下降1个百分点,就意味着大约1100万人会失业.调查显示,2008年10月以来,受国际金融危机影响,就业形势开始严峻,企业现有的岗位流失,企业的用工需求下滑,农民工返乡比例大.2009年国金经济增长率为8%至9%,对就业的总体拉动作用大幅度降低,加上全球金融风暴的影响,大量出口企业面临困境.

而作为实体经济,至少受到三个渠道的影响.第一,进出口贸易.第二,外国金融机构极其他企业在华投资,三是国内相关企业的信心与业绩.下面,我将分别从中国实体经济在这场危机受影响的方面一一分析.

2.对外贸易企业面临困境

在这场危机中,中国实体经济遭遇打击方面,进出口贸易首当其冲.主要表现是外部需求减少,本国出口情况变得严峻.拿美国,欧洲,日本来说,美国和欧洲市场占中国总出口的40%,日本占10%.粗略计算,中国对这些经济体的外贸依存度达到55%之高.可是美,欧,日因为受危机的影响,国内金融市场冻结,企业融资困难,房地产下调,这三大经济体几乎同时陷入了衰退.理所当然,中国的出口市场情况不容乐观,出口量急剧下降.而短期内,中国国内需求的增加根本无法弥补这三大经济体对中国进口需求的减少.就美国单一经济体而言,据测算,当美国的经济增长率每下降1%,中国对美国的出口率就会下降5%左右.并且,因为次贷危机,进一步强化了美元的弱势倾向,加速了美元的贬值速度,降低了我国出口产品在上的优势.于此同时,美国联邦储备局又不断调低利率、还有为银行注入流动性资金的做法与我国紧缩性的货币政策相矛盾,导致了大量的热钱流入了中国,进一步加速了美元贬值和人民币升值的速度,这样以来,中国出口产品优势被削弱了.并且还加剧了企业的生产成本.

我国出口贸易中有大约50%是加工贸易,在这其中进料加工和来了加工分别占有42%和8%.美元的贬值幅度加大,以美元为进价标准的进料产品上升,导致中国加工出品企业的生产成本上升.以中国深圳市一些电子企业为例,2008年年初以来,受金融危机影响,企业的原材料成本上涨30%,劳动力成本上涨了20%.这其中大部分商品都用于外销,60%左右是销往欧美市场,可是金融危机时来自欧美的企业订单大幅度减少.在这情况下,中国沿海地带想广东,浙江等以服装、塑料等劳动密集型产品为主的外向型中等或小型企业面临着巨大的压力.

虽然G20国首脑峰会在内的许多国家都呼吁各国不要采取贸易保护主义,但事实上为保护本国生产商和国内经济,贸易保护主义不可避免,贸易摩擦和争端也会增多,外贸形势就更加严峻.

3.私人投资状况不容乐观

全球金融危机发生后.对中国各地区的外国直接投资(FDI)急剧减少,其中甚至有部分外资企业非理性撤出,对地方经济造成一定的打击.据预测,从2009年流入发展中国家的私人资本净额从之前2007年的以万亿美元下降到5300亿美元.很大程度上减少了新兴市场的经济体投资.根据商务部统计,2008年1-12月外商在华投资新立企业27514家,同比减少了27.35%.

从国内看,国内的企业投资受到了影响.一个方面是全球性的金融危机使得经济增长的不确定因素增加,企业的收益预期明显下降,投资的意愿和能力也下降了.另一个方面是银行对企业和项目的支持力度也在下降,导致了民间企业融资困难.

4.居民消费持续萎靡

一方面,经济的下滑会降低居民的收入预期,这回大大降低了居民的消费需求.金融危机存在的诸多不确定因素和潜在风险,使人们对风险的恐惧程度上涨.另一方面,金融危机带来的股市暴跌,使投资者资产缩水,削弱了居民的实际购写力,造成了股市财富的“负效应”.

5.稳定我国金融体系的建议

5.1增加外汇市场交易品种

外汇市场的改善需要为企业和银行提供更好的全方位怎么写作.当今中国外汇市场上的交易币种还很少,与国际规范的外汇市场还相距甚远.为了更好的发挥外汇市场的作用,我国应该逐渐完善和夸大银行间外汇拆借市场以增加外币和外币的交易,外币期货和外贸期权等我国尚不是很普遍的交易.是我国货币不仅仅单纯的盯住美元,欧元以及其他的单一货币.

5.2改进银行的调控方式

过去,银行采取了过多得干预外汇市场的模式.需要确定需要盯住的合理的人民币汇率目标浮动区域,来简历一套标准的干预体系,给市场一个明确的干预信号.在必要的时候才采取干预措施,使汇率能够准确得反映市场的需求度.

5.3改变商业银行在外汇市场中的定位

商业银行需要做一个真正的做市商,来活跃外汇市场,而不仅仅是一个相似度检测.最重要的就是改革目前银行间市场撮合交易的外汇写卖方式,使得汇率真正能反映市场参与者的预期,强化汇率的信号作用.能够让商业银行在外汇市场中准确找到自己的定位,即应该是作为直接参与者,而不是作为央行对于外汇政策的反应者.

5.4适度把握符合国庆的金融开放节奏

金融开放对促进金融制度的完善和金融效率的提高具有积极作用,特别是正在向着成熟金融市场学习的中国而言,推进金融开放有助于提高本国金融对世界金融的适应能力.但是金融开放有风险,容易收到国际游资和外部金融的风险的冲击.一方面我们要根据国庆积极稳妥得推进对外开放.同时,必须认真考虑怎样能够更好地防范于未然.另一方面是谨慎的推进汇率制度改革.能够实行浮动汇率制度,必须有五个前提条件做支撑.即稳定的宏观经济,健全的微观基础、完善的金融体系,有效的金融监管和良好的国际环境.很显然,这些方面我们国家都有所欠缺.所以汇率市场化的进程也应当与整体经济市场化的进程相一致.

5.5建立金融危机应急处理机制

应对金融危机,不能单单依赖于一国金融监管机构甚至一国政府的措施,二十需要各国监管机构以及各国政府的通力合作；也不能仅仅依赖于单一的经济调控,而且需要综合采取经济、金融、政治、法律等多种手段,当前应特别关注金融业所面对的不同的内外风险,对内严格控制金融综合经营所引起的风险传染,对外控制金融业开放的范围和节奏,防止国外金融危机对我国金融体系的冲击；在微观层面上,我国金融立法和监管机构应该注意保护投资者的利益,在宏观层面上注意防范性通行风险.要吸取美国政府在这次金融危机中的教训,未雨绸缪,建立起一个有效的金融危机应急处理法律机制.