高科技公司财务管理探析

[摘 要]随着知识经济的到来,高科技公司逐渐成为经济发展的新}l擎.相对于传统公司的财务管理,高科技公司有自己的特点,本文通过对高科技公司财务管理目标、管理模式、财务风险管理等进行分析的基础上,对高科技公司财务管理的创新提出了建议.

[关 键 词]高科技公司,财务管理,财务策略

[中图分类号]F530.68　[文献标识码]A　[文章编号]1009-9646(2010)07-0021-03

一、引言

随着知识经济的到来,高新技术公司发展迅猛,成为我国经济发展的一个亮点和重点.和传统公司相比,高科技公司以创新为发展动力,科技含量高,具有高投入,高回报,同时也具有高风险的特点.由于其具有的特殊性,传统公司的财务管理体系已经不能适应高科技公司的发展.所以在高科技公司中针对性的构建和实施与之相适应的财务管理体系,对于公司的发展和成长显得尤为重要.

二、高科技公司财务管理目标

关于公司的财务管理目标,目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、资本利润率最大化、股东财富最大化和企业价值最大化集中代表性的观点.确定公司财务管理的目标是公司开展财务管理工作的基础.高科技公司财务管理的总体目标应该是追求公司价值和利益相关者利益的最大化.

公司价值最大化,使指通过公司合理的财务管理,采用符合公司发展的财务政策和财务战略,充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系,在确保公司长期稳定健康发展的基础上使公司价值最大化.公司价值不时单纯的公司的账面资产总值,而是公司有形资产和无形资产的市场综合价值,看重是公司未来的获利能力,而不是已获得的利润水平.对于已经股票上市的高科技公司,股票的变动和短期的股价趋势并不能直接揭示公司的获利能力.对于非上市的高科技公司,可以通过资产评估来对其价值进行确定.公司价值最大化的观点相较于其他的财务管理目标理论更能体现公司市场认可的价值.所以在国际上被较多的采用.

同时,公司价值最大化的观点认为,在公司价值增长中应该满足利益相关者的利益要求,即公司财务管理目标应该实现相关利益者利益最大化.相关利益者包括股东、债权人,企业员工、客户、供应商以及政府社会等相关利益者.在公司财务管理中,各类相关利益者都希望能实现自身利益最大化而发生冲突.传统观念上讲,公司的控制权集中于股东,在公司发展过程中,如果仅仅追求股东短期获利最大,则必然影响到其他利益相关者,破坏公司长期建立起来的人力资源、供销、债务关系.这就需要公司在进行财务管理过程中能够兼顾和均衡各方的利益要求.

在高科技公司中,知识科技资本同样是价值源泉,是公司发展的核心动力,作为知识资本创造者的员工,在高科技公司中同样应该是利益相关者.高科技公司员工对企业投人的科技知识对于公司知识资本的增值和创造价值具有重要重用.因此,员工利益的最大化也应该在高科技公司财务管理追求的目标之内.使员工的个人收入、资产积累与增长和公司的长远发展密切关联,形成一种公司和员工的利益共生关系,这样才能激发员工工作积极性,主动性,才能为工司创造更多的知识资本,加速高科技公司的发展.

三、高科技公司财务管理模式

高科技企业的财务管理模式目前仍在不断的完善和探索之中.高科技公司高度分权化的组织结构、财务管理信息化的应用、市场对公司产品的快速反应都对高科技公司的财务管理模式提出了新的要求.对于高科技公司的财务管理,目前较为认可的是集成化财务管理模式.集成化财务管理模式是以系统论为指导,广泛借鉴各种管理观点的精髓,形成的一种新型的公司财务管理模式.公司集成化财务管理模式强调整合聚变,突出协同创新,使公司的财务管理能够更好的适应高科技的发展,提高企业的竞争力.

集成化财务管理模式充分利用现代化的信息集成技术,将财务管理、业务状况、供应关系集成起来,追求公司整体效率和效益的提高,使公司物流、资金流、信息流高度统一的实时财务管理,以适应市场的要求.

集成化财务管理模式和传统财务管理模式的不同点在于集成化财务管理模式充分利用信息技术,将业务管理和财务管理相结合,实现源头管理,远程在线管理等效果.满足公司对于财务的事前计划、事中控制、事后反馈的需要.实现对公司业务的全程全面管理.集成化财务管理模式层次结构主要有内部财务管理集成、内部财务活动与业务集成、供应链集成三个层次.

高科技公司内部各部门单位财务部门实现信息化财务管理之后,公司财务总管部门可以实时了解到各部门的财务状况及变动.将所有部门财务信息在财务管理总管部门进行集中核算管理.通过信息化的利用,公司内部实现财务资金的瞬间调动,相互调剂协调,更好的提高工资资金的使用效益.财务管理部门和公司其他部门集成可以提高财务管理的质量.在高科技公司中,公司研发部门、生产车间、销售部门等各个环节的运营状况都直接影响着公司财务管理状况.良好的财务管理不仅需要的是财会信心,公司其他部门信息也起着重要重用.实现财务管理和业务生产管理的集成,可以使财务管理工作质量更高,更好实现资本的保值、增值.在前两者的基础上,实现整个供应链的财务管理集成是集成化财务管理模式的最终目的.从整个供应链的战略高度来管理公司财务,才能使高科技公司的供应链上各单位协调发展,减少运营成本,缩短资金周转周期,提高企业经营效益.这一层次财务管理的实现需要将高科技公可内部财务管理和整个供应链结合,在实施上有一定难度,目前仍在不断的武完善和探索之中.

四、高科技公司财务风险管理

高科技公司在获得高回报率的同时,也面临着高风险.所以公司财务风险管理是公司财务管理的重要内容.公司财务风险是指在公司各项财务活动中,由于不可预测或难以控制的因素的影响,财务状况出现不确定性,从而导致公司财产蒙受损失的可能性.在公司的财务活动中.从融资,投资到利润分配都有可能产生风险.高科技公司融资渠道一般来说主要有政府拨款、银行贷款、企业自筹三种方式,但在实际融资过程中,政府拨款能力有限,银行对于风险较大的高科技公司贷款过于谨慎,加上高科技公司研发过程较长,短期内研发成果难以转化为产品,无法获得收益.在进行利分配过程汇中,一方面高科技公司要满足投资者,另一方面需要大量资金来进行研发新产品.保持持续竞争力,如果出现矛盾,也会导致高科技公司的财务面临风险.

高科技公司的财务风险管理主要是及时地发现和确认风险,并进行分析评估,尽快地采取切实有效的策略来防范和控制风险,来使公司顺利发展.做好财务风险管理,首先应该加强财务风险的防范.

首先,应强化公司财务管理制度的约束性.公司财务信息对公司资源的配置具有重要作用,低质量、低可信度的财务信息将使公司资源配置缺乏效率,不利于公司的发展,造成资源的浪费,加大市场风险.其次,公司应该提高财务信息的真实性和决策的有用性.财务信息是公司管理者进行经营管理的重要依据,可以反映公司经营活动的质量.因此保障财务信息的可靠性准确性对于防范财务管理风险至关重要.第三,应该提高信息发布的规范性.规范的信息发布对于企业外部投资者而言是一个重要途径,企业外部相关利益者依据企业的信息发布来判断企业的盈利能力,决定是否对企业进行投资.不规范的财务信息将很大程度上加大企业的财务风险.第四,公司应该制定稳健的财务政策.稳健的财务政策可以减少财务信息中的不确定性,可以使财务信息使用者防止决策失误,有利于公司避免财务风险,提高公司的竞争力.

另外,在防范财务风险时,公司筹资应该注重长短期筹资相互搭配,提高资金的使用效益.这样才能使公司的盈利能力得到提高,从而可以顺利的偿还债务,减少财务风险.有效的财务机制也是抵御财务风险的重要途径.高科技公司应该研发的产品应该多元化,不应仅仅局限于一种产品或者是单一产品的一层不便.当高科技公司发展壮大之后.多元化经营也是高科技公司防御财务风险的重要策略.不同的产品相互结合经营可以使公司财务在时间、空间、利润上互补,减少公司的利润风险.高科技公司不仅要合理有效的分配和利用好公司内部的财务资源,必要时要适当引入外部财务资源来缓解公司可能出现的财务风险.

五、高科技公司财务管理的创新

科技知识等无形资产在高科技企业中占有较大比重,也可以说是高科技公司的生命.传统的财务管理中主要根据公司账面净资产来衡量公司价值,往往会造成公司价值被严重低估.高科技公司的价值分析应该通过对其未来增值的预测来进行分析.在财务评价指标方面,高科技公司可以采用经济附加值、市场附加值等指标.采用经济附加值这一指标,高科技公司可以通过企业税后利润和债务资本、权益资本成本的差额来计算公司在过去一年的经营成绩,分析经济得失,有利于公司经营管理者更好的运用资本.市场附加值是公司股价总价值与投入总资本的差额,可以用来测算高科技公司市场价值和企业账面价值之差,可以评价市场对企业前景态度.

高科技公司的融资途径不应该仅仅局限于政府补助、银行贷款、自筹资金.争取风险投资应该成为高科技公司的重要融资途径.风险投资是由职业金融家将资本投入新兴的、成长迅速的、具有巨大潜力的未上市公司,主要是高科技公司.风险投资在承担风险的基础上为公司提供长期的股权资本和增值怎么写作,并帮助企业迅速发展,然后通过公司上市或者股权转让等方式撤出投资取得回报的投资方式.风险投资目前已经被高科技公司广泛重视,成为高科技公司融资的一条重要途径.

投资质量管理是高科技公司财务管理的重要方面.由于高科技公司前期需要投入大量的研发费用和研发人力资源投入,所以在投资决策上应该更加重视投资质量.加强投资的调研研究,对投资的项目进行可行性分析,结合无形资产和新经济时代的特点,构造出适合高科技公司无形资产投资决策的模型.正确有效的对公司的无形资产进行决策分析.通过项目可行性分析,公司管理者可以准确的选择投资盈利能力高,收益快的项目.

高科技公司应该加强财务管理信息化的建设,利用现代化信息技术对财务工作进行处理,提高财务工作的效率和质量,促进财务管理的高科技化.财务关系的信息化可以使公司财务信息迅速及时地进行记录、加工、分析,有利公司经营管理者和投资者及时地掌握公司经营情况的最新情报.并且通过这些质量高、数量大的财务信息,对公司财务风险进行预测和衡量.从而及时地调整公司经营策略,更有效的提高公司的综合竞争能力.

同时,高科技公司也需要培养和引入高端的财务管理人员,参差不齐的财务工作人员的专业素质造成高科技公司财务管理工作的局限性.在这方面,公司应该加强财务工作人员的职业能力培养,及时地更新知识,使之适应公司财务管理的信息化,以人为本,高素质的财务工作人员对高科公司的财务管理工作会带来巨大的促进.

六、结语

在知识经济时代,高科技公司已经成为我国经济发展的重要动力,也是我国目前进行经济结构调整的关键方向.研究和构建适合高科技公司的财务管理模式十分必要,直接关系到这些公司能否顺利健康的发展.在高科公司财务管理过程中,拓展融资渠道、加强财务风险防范、促进公司财务管理水平创新提高等方面对公司财务管理提出了新的要求.