本币大幅升值四行业受益

近期,随着美国政府对人民币升值的不断施压以及国内贸易顺差的不断增长,人民币汇率升值有加速之迹,并连续创下汇改重启以来的新高,而受益于人民币升值的四大行业个股也在逆势中上涨.

来自外汇交易中心的最新数据显示,9月17日,人民币兑美元汇率中间价报6.7172,较前一交易日小幅走高9个基点.这已是人民币兑美元汇率中间价连续创出的第6个汇改以来新高,而自6月19日重启汇改以来已升值1.6％.

美国施压　人民币汇率被“政治化”

随着美国国会中期选举临近,一些国会议员和商业组织再度掀起要求人民币升值的浪潮.15和16日,美国国会就人民币汇率问题举行听证会.美国财长盖特纳在会上作证时强调,中国市场对美国经济复苏至关重要,一个强大和不断增长的中国有利于美国.他指出,人民币升值速度过于缓慢,升值幅度十分有限.他强调通过双边和多边渠道敦促中国政策允许人民币迅速、有意义和持续地升值.

然而,政策因素推动下的经济诉求,显然难以改变中国政策自主推进人民币汇率形成机制改革的步伐.商务部新闻发言人姚坚16日回应,“仅仅以中国存在贸易顺差为由来判断人民币汇率,缺乏经济学基础,也没有道理”.他表示,“我们不希望看到少数政客为了赢得一时选举的需求,对中国的贸易政策特别是汇率政策进行指责”.

正确理性的看待人民币升值压力

近几个月来我国贸易顺差仍保持高位增长,特别是中国对美国贸易顺差仍在扩大,预示未来人民币具有较大升值压力.但人民币升值对中国来说并非“百害而无一利”,或将有利于中国经济的再调整、抑制目前正在上升的通胀压力.

从近期人民币兑美元汇率走势中似乎已经看出人民币升值压力突显的市场迹象.上周,人民币兑美元汇率突破6.72关口,并创下2005年汇改以来新高.在出口形势良好、贸易顺差扩大的市场背景下,人民币升值趋势似有加快之势,在一定程度上或体现了中国对美国贸易顺差下人民币升值的内在压力.

其实,人民币升值对中国来说并非“百害而无一利”,因为人民币升值将有利于中国经济的再调整、有利于抑制目前正在上升的通胀压力.

当然,我们要理性看待由中国贸易顺差引起的人民币升值压力.因为,鉴于中国贸易增速在过去几个月中已经基本见顶,预计贸易增速在未来一段时间内仍将继续小幅减缓,并有望回归至常规水平.换言之,随着未来贸易增速的逐步回落,加上中国正在展开的经济结构调整,很可能也将缩减未来中国的贸易顺差,人民币升值压力有望在一定程度上得到缓解.

四大行业将受益于人民币升值

银行：资产价值提高

人民币升值的主要受益对象是以人民币计价的资产.人民币业务和人民币资产是银行业的主体,因此银行业的总资产和总市值,都会随着人民币的持续升值而提高.在未来可能出现的通胀中,银行作为资本最为集中的行业,金融资产与抵押物升值,房地产企业信贷和个人按揭贷款较多的银行则更为受益.

地产：土地价值重估

一是从实体领域来看,人民币升值预期将意味着热钱对拥有人民币资产属性的房地产予以追捧,从而推动房地产的上涨；二是金融股票的投资领域来看,人民币升值预期将意味着热钱也涌入到证券市场,使得地产股迎来旺盛的写盘支撑.

航空：对冲航油成本

人民币升值可以使得人民币兑美元升值,让各航空公司美元负债的账面价值减少,从而产生汇兑收益；另外,人民币升值可以增加人民币的对外购写力,使得航空公司能够在一定程度上对冲国际油价上涨带来的成本压力.

造纸：降低原料成本

由于我国优质纸浆大量依靠进口,人民币升值将降低木浆和废纸的进口成本,使得以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显.