商业银行金融衍生品业务开展的理

【摘 要 】目前,在商业银行金融衍生品业务开展过程中,存在着品种单一、定价能力不强以及信息披露不规范、缺乏创新等各种问题.鉴于此,本文主要探讨如何解决上述问题,以有利于商业银行金融衍生品业务的顺利开展.

【关 键 词 】商业银行；金融衍生品；业务开展；问题；对策

金融衍生产品主要是指价值依赖基础资产价值变动的合约,主要可以分为标准化合约、非标准化合约两种.其中标准化合约是指标的物的交易、交易时间以及交易方式等各种事情都提前标准化,这种合约多数在交易所上市交易.而非标准化合约主要是指双方自行约定进行交易的各种事情,具有很强的灵活性,比如：远期协议等.

一、商业银行金融衍生品业务存在的问题

其一,产品品种单一,且产品定价缺位.目前我国商业银行金融衍生品的基础资产只是局限在外汇、利率方面,关于黄金衍生品才刚刚开始.而国际上使用较广泛的商品,像石油、有价证券、股票指数等为基础的衍生产品,我国银行还处于空白地带.同时,我国商业银行的衍生品局限在外汇领域,人民币衍生品只存在单一的人民币远期结兽汇,且交易量非常小.商业银行在金融衍生产品业务中通常采用过的是“背对背”的交易方式,也就是以中间商的身份,不用独立报价、独立操作,在国际金融衍生品交易过程中处于弱势地位,扮演着接受者的角色,说明了我国商业银行金融衍生品的定价能力不足,并由此形成了恶性循环.

其二,商业银行金融衍生品的交易不透明,信息披露不规范.目前,银行衍生品常常采用基金式的管理方式即：集合资金、专人管理.但是由于国内商业银行缺乏专业操作水准,且对金融衍生品认识不够深刻,同时又缺乏对银行金融衍生品进行专门监管,导致其交易的透明度很低.当投资者购写理财产品之后,根本不清楚资金是如何进行交易的；并且银行方面基本上不会主动披露金融衍生产品的交易信息,投资者也不可能从银行报表中获得有价值的数据信息,更不能正确评判衍生产品的市场.对于各大银行推出的结构性金融衍生品来说,很多都是简单地将利率和汇率期、掉期结合,并且各大银行的产品常常会出现相互雷同的情况,非常容易模仿,比较缺乏自主知识产权,这样一来,就很难为客户提供个性化的金融产品.

二、发展商业银行金融衍生品业务的对策

虽然商业银行金融衍生品业务在最近几年发展速度非常快,但是和外资银行完善的金融衍生品业务体系相比还有很大差距,并且前者发展层次很低,产品也缺乏标准化、系统化.为了更好发展国内商业银行金融衍生品业务,现提出以下几点对策：

其一,加快速度发展利率衍生品.利率衍生品在目前国际市场交易中,数量约占金融衍生品总和的90%左右,是目前全球交易数量最大的衍生品种.并且这种产品可以帮助其它衍生品进行正确的市场定价,其可以说是金融衍生品市场的“顶梁柱”.其次,国内各大商业银行中通常都会持有大量国债,作为债市的主要投资者,在人民币利率市场化背景下可能存在巨大的市场风险,需要运用远期与期权等利率衍生品实施风险管控.尽管利率非市场化及各项政策限制了商业银行子啊利率衍生品方面的各种行为,但是银行仍然可以采用各种方法扩大利率衍生品的品种,在国际金融市场中接触更多主流利率衍生品,以此提升自身业务能力.

其二,大力引进金融衍生品业务的专业人才,并设立激励制度.现代社会,各大商业银行的竞争,实质是人才的竞争.当发生金融危机时,很多商业银行组团去国外招聘专业、高水平的金融人才充分说明了国内商业银行极度缺乏金融专业人才.录用更优秀的金融人才、铸造一支高素质的金融工程设计队伍,并建立长效的激励制度、培训机制,才能不断提高国内商业银行在整个国际市场上的竞争力.

其三,尽管我国财政部在2005年就推出了四项会计准则,但截至目前对商业银行金融衍生品业务的会计核算还没有一个系统、全面的规范标准.各大商业银行的衍生品历史交易数据很难找到,对于投资者而言根本就没有投资依据.同时,金融衍生品的会计问题很复杂,其不符合传统会计要素定义,所以很难按照传统会计理论实施会计确认、计量与信息披露,一般都当作表外业务处理.故需要为商业银行金融衍生品业务建立一套完善的确认、计量、报告、披露的会计准则,根据先易后难、先制定披露的原则,随着以后各方面条件成熟以后再制定出确认计量准则.以公允价值计量模式为基础实施表外披露,然后荣国增设相关附表显示出对信息使用人员有用的重要信息,才能满足信息使用者的需要,进而为以后金融衍生工作的表内确认、计量等提高有利条件.

其四,要加强商业银行金融衍生产品的市场基础设施建设,一方面继续推进利率市场化改革,完善人民币债券收益率曲线,强化人民币汇率形成机制,进一步为金融衍生品市场的发展创设良好的市场基础环境；另一方面,要努力提高我国商业银行的产品设计、定价能力,创新金融衍生品,活跃衍生品市场.

三、结束语

商业银行金融衍生品具有一定的虚拟性,它是独立于现实资本运动之外的一种收益获取权凭证,本身无价值；同时,其还具有很高的风险性,因为衍生品交易存在杠杆性与定价复杂性,这让交易策略比现货交易要复杂很多,若使用不当,或者风险管理不当,会出现巨大的风险.因此,只有不断解决商业银行金融衍生品业务存在的各种问题,才有利于其长远发展.