金融海啸开始冲击欧洲

点赞:20070 浏览:92444 近期更新时间:2024-01-19 作者:网友分享原创网站原创

由美国次贷危机引发的金融危机终于波及到了欧洲,欧洲的许多国家不得不采取强有力的措施,挽救陷入困境的金融机构.尽管救市行动迅速,但步调并不统一.危机将持续多久,还有多少金融机构会卷入泥潭,至今仍然是一个未知数.

就在我们仍沉醉于黄金检测期的这几天,全球金融危机的最新一波席卷了欧洲.欧洲的许多国家,度过了一个慌乱不堪的周末.

一系列拯救金融机构的活动急速展开.10月6日,法国最大银行巴黎银行宣布同意出资约145亿欧元(198亿美元),收购陷入困境的欧洲跨国金融机构富通集团在比利时和卢森堡的银行和保险业务.

英国则具体敲定了政府接管抵押贷款银行Bradford&Bingley(B&B)的方案,这将是英国政府今年以来收归国有的第二家银行.

德国财政部10月5日晚间宣布,财政部和一家银行财团已经达成了一项协议,同意对该国陷入困境的抵押贷款商Hypo房地产控股采取一项新的救助计划,该计划的总规模为500亿欧元.同时,德国总理默克尔和财长史坦布吕克发表了电视讲话,承诺政府将为私人账户提供担保,承诺所有的银行存款都能得到保护,希望此举可以稳定惊慌中的投资人.

受到欧洲银行业危机加剧的因素影响,欧元汇价6日继续大幅下挫,交易时段欧元对美元一度跌破1.36,至13个月低点,跌幅超过1.5%.

全球股指的“黑色星期一”再度上演.巴黎股指收于3711.98点,较前一日暴跌9.4%,创近20年来最大单日跌幅;德国法兰克福DAX指数下跌7.07%,收于5387.01点;英国FT100指数收于4589.19点,跌幅7.85%.10月8日,中国和美国、英国、欧洲、加拿大、瑞士、瑞典等央行均采取了降息行动,以应对日益恶化的金融市场危机.然而,金融市场仍未能得到稳定,美国道琼斯指数连跌6日,跌破了万点大关.

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各自一笔难算的账

富通集团是欧洲出现重大生存危机的第一家大型金融机构.由于在信贷市场遭遇普遍的信任危机,富通集团(For-tis)近日来一直在生死线上苦苦挣扎.这只股票10月3日下挫了20%,今年以来累计下滑了71%.该集团是比利时最大的保险商,也是比利时、荷兰和卢森堡三国市场最大的信用卡发行商.

富通集团1990年诞生于欧洲金融怎么写作业第一波跨国合并浪潮中,该集团的历史可以追溯到荷兰乌德勒支一个殡葬基金.富通集团在荷兰、比利时、卢森堡三国实力雄厚,不过在欧洲其他国家,这家金融集团近年来一直被更为强大的英国和法国银行所压制.今年,富通集团携手苏格兰皇家银行和西班牙国家银行以1010亿美元成功收购荷兰银行控股公司,这笔交易使该公司受到了各方关注,但这笔交易同时也成为富通集团元气受损的导火索,利用杠杆融资收购间接导致了其流动性危机.

由于富通集团未能找到写家,荷兰、比利时和卢森堡三国10月5日同意向富通集团注资112亿欧元(约合163.7亿美元),此前法国巴黎银行和荷兰国际集团先后退出了收购富通集团的谈判.富通集团股价上周遭遇严重抛压后,三国政府终于推出了救助措施.

根据救助计划,富通集团将出售其在荷兰银行的权益.富通集团董事长利本斯也将辞职.此前于10月3日,荷兰政府已紧急国有化了富通集团在荷兰的分部,并促成了巴黎银行对富通荷兰业务其他部分的收购.

另一家陷入危机的大型金融机构是英国的抵押贷款银行Bradford&Bingley.英国政府于10月5日最终敲定了政府接管抵押贷款银行的方案,这将是英国政府今年以来收归国有的第二家银行.从雷曼兄弟的破产引发的金融混乱使得银行业赖以筹资的信贷市场陷入停顿,欧洲历史悠久的老牌银行似乎都无法幸免.

10月5日同样推出重大举措的还有德国.德国总理默克尔发表声明,将为国内所有私人储蓄账户提供担保.德国政府希望借此举稳定已经岌岌可危的金融市场信心.据当地媒体估计,这些账户的担保金额约有5000亿欧元(约合7000亿美元),其中部分已经用于拯救德国银行.德国此举是对英国不久前将担保金额从每账户3.5万英镑提高到5万英镑行为的反应.

引发德国千亿欧元担保举措的源头是德国最大一家按揭贷款机构Hypo地产融资抵押银行的拯救风波.Hypo新增的资金漏洞就是因为它为支持美国市政债券发行担保.一周前,德国政府要求国内主要银行向Hypo提供350亿欧元的资金缓解其流动性危机,但最终该计划失败.而10月5日,德国政府表示,政府将与其他银行共同参与到拯救Hypo的500亿欧元打包计划中来.


此外,爱尔兰政府也宣布了为本国银行所有储蓄提供全额担保,并支持国家六大主要银行的声明.冰岛政府也写断了意大利联合信贷银行,该银行在意大利、德国和东欧等国都有开设业务.

10月4日,欧盟四国小型峰会会后声明,欧盟各国不会统一采取美国式的经济援助计划,但欧洲各国的行动表明,他们在国内的大规模救市举措已经开始.可见,欧洲金融业的形势已显著恶化.

欧洲政府的大胆举措

正如欧盟四国峰会的会后声明,欧洲各国政府采取的救援措施和美国政府大不相同.

随着美国金融危机的扩散效应不断加剧,爱尔兰采取了非同寻常的措施,对该国六大金融机构的所有债务提供担保.

爱尔兰政府称,将对高达4000亿欧元(约合5600亿美元)的银行债务提供偿还担保,这其中包括所有的证券、短期借款和个人存款.爱尔兰政府表示,这基本上是对整个银行系统提供了担保.这个数字相当于爱尔兰国内生产总值(GDP)的两倍.此举是次贷危机爆发以来,一个国家的政府采取的最有力度的举措之一.

与此同时,法国一比利时合资银行Dexia SA成为近一周以来第五家国有化的欧洲金融机构.比利时、法国和卢森堡政府宣布,他们将向陷入困境的Dexia注入64亿欧元.这家银行的资产高达6500亿欧元,其发生违约将危及到整个金融体系的稳定.欧洲各国政府展开救援行动的反应之快、力度之强显然大大超过美国.

此前一天,由于美国众议院否决了7000亿美元的金融系统救助方案,引发了对美国和其他地区银行还会不断倒闭的担忧.市场的动荡令许多金融机构无法筹措到开展业务所需的资金,要求政府和央行采取行动的压力不断加大,爱尔兰政府就是在这种背景下做出上述举措的.

银行拆借市场资金紧张的气氛此时达到一个小.伦敦银行同业拆息(Libor)当日大幅上扬,银行都在囤积,以期在第三季度的最后一天加强自己的财务实力.隔夜美元Libor从2.57%升至6.88%,为有史以来最大单日涨幅.3个月期美元Libor从3.88%升至4.05%.

而美元兑欧元上涨了2.58%,为连 续第三天上涨,也是2001年9月4日以来的最大涨幅.这在某种程度上反映出对欧洲银行财务状况的担忧.

由于担心爱尔兰的举动可能导致存款流向该国,英国正在考虑采取新的措施安抚借款人.英国首相布朗表示,将提交给议会的一项银行业法案会把存款担保从35000英镑提高到50000英镑.这在力度上仍低于爱尔兰取消存款担保上限的做法.而美国最新通过的救市方案中,也将目前10万美元的存款保险限额提高到25万美元.英国政府同时宣称,将“随时准备采取一切措施”救助该国国内有困难的银行.

欧洲政府的大胆举措引起了一系列争论.反对者认为,政府通过提供担保恢复信心可能要花费纳税人数十亿美元资金.但欧洲支持干预的人士则认为,坐视不管可能引发银行倒闭的连锁反应,令市场陷入到新一轮混乱中,让疲弱的全球经济出现信贷饥荒,因此必须强有力地推进政府干预.

不过即使如爱尔兰一般实行全面的援助计划,市场的反应也并非完全认同.就在宣布存款担保计划之后,爱尔兰主权债券违约保险立即上升一倍以上,每1000万欧元的保险上涨为65000欧元.与此同时,银行违约的保险则有所下降.对金融机构的信心问题,开始演变为对国家政府的信心问题.

另一个情况是,欧洲的存款开始迅速移动,恐怕会加剧某些银行的挤兑风险.据华尔街日报报道,苏格兰皇家银行和汇丰银行上个周末均出现了存款大量增加的情况.这一动向不禁让人担心,存款正迅速流向在信贷风暴中幸运逃脱的几家大银行.问题可能变得更严重.

危机深化和欧洲的尴尬

对欧洲各国来说,危机不仅没有结束,恶化的风险却在不断累积.

投资者还在消化过去几天欧洲对银行业的救助时,一些欧洲大银行其实还面临一系列债务问题.由于银行间市场仍处于紧张气氛中,一些债务较多同时难以借到短期资金的银行似乎面临冲击.融资成本上升以及利润下降将令这些银行面临压力,因为这会令它们难以通过留存利润扩大资本基础.

摩根大通估计,欧洲最大的30家金融机构有7180亿欧元(1.037万亿美元)债务将在未来15个月内到期.还有51%的债务将在2011年前到期.大量银行债务不得不作再融资处理.

其中英国银行业尤其有可能受到冲击,因为它们面临的再融资规模较大,而且缺乏像德国Pfandbfief市场(针对抵押贷款及公共部门债券)这样成熟的金融工具.苏格兰皇家银行集团在今年早些时候通过出售股票筹集了120亿英镑(合217.1亿美元),并借助资产出售获得了约40亿英镑收入用以充实资产规模.到明年年底,该行还有47亿英镑的后偿债券将到期.这批债券的信贷违约成本已经上涨了足足一倍.

而莱斯银行是欧洲银行业中第一级资本规模最低的几家银行之一,该行将不得不在2010年前为约40亿美元债务进行再融资.

这些风险敞口虽不像次级债券那么要命,但一旦其中的某个链条出现问题,都会带来致命一击,使整个欧洲的银行业都不同程度地被债务问题困扰.而各国政府不得不各自为政,进行施救.

冰岛也面临严峻的问题.金融业不成比例的快速发展导致这个只有32万人口的国家陷入困境.近10多年来,冰岛金融业超常发展,如今外债超过1383亿美元,其国内生产总值却仅为193.7亿美元.

英国《经济学人》杂志在一篇文章中认为,金融危机袭来时,欧洲银行要比美国金融机构脆弱得多.美国银行每放贷96美分需有1美元存款为基础,而不少欧洲银行每放贷1.4欧元往往只有1欧元存款支持,其余差额则来自金融市场.正因如此,当信贷市场随美国金融危机爆发收紧时,不少欧洲银行资金严重不足.在英国、爱尔兰和西班牙等国,这一局势因为国内房地产市场不景气更加恶化.此外,由于先前大笔购进的美国次贷金融产品贬值以及欧洲经济增长减速等原因,欧洲面临的形势非常严峻.

另一个严峻的问题是,欧盟各国用着统一的货币,却在金融危机的救援上采取各自为政的态度.一些人士认为,欧洲各国目前出台的救市措施以个案为基础,这种“见招拆招”的方法不够有效,在全欧洲范围内推行统一有力的救市措施是防止危机蔓延的关键.欧洲各国金融机构关联密切,欧元国家流通同一种货币,但却难以统一救市步调,各国的政治和金融监管体系仍分立而行.

事实上,法国此前提出由欧盟成员国共同出资,设立一个总额为3000亿欧元的基金,对陷入困境的欧盟金融机构施行统一救助的计划,但在英国和德国的强烈反对下,该方案已宣告破产.

分析人士认为,欧盟内部成员国众多,既包括英国、法国、德国和意大利等经济比较发达的国家,也包括中东欧一些相对比较落后的国家,次贷危机对这些国家经济、金融造成的冲击也不尽相同,这是造成欧盟难以像美国那样采取统一的大规模干预措施的主要原因.而欧洲央行目前的权力仅限于利率和整体货币政策,并不拥有对私人银行的监管权.种种障碍,阻挡了欧盟实行统一而有力的救援措施,这一尴尬现状还需要欧洲人自己去解决.