网站原创摘 要 ：2008年美国的次贷危机引发了全球性的金融危机,而这场危机产生如此深远影响的关键在于以华尔街为首的美欧金融业违反了金融业的原则,运用利益取向的经营模式进行金融交换,从而导致危机的蔓延.在这场次贷危机中,我国不可避免地受其影响,完善资产安全机制,规避金融危机带来的风险成为我国现阶段发展所面临的重要问题.
关 键 词 ：金融危机；资产安全；风险；对策 金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化.2008年这场危机的起源可追溯至2001年,美联储为维持经济增长而将利率降低至1%.这一举措降低了投资者储蓄与购写国债的热情,但却极大导致了借贷事业的繁荣.而我国的金融机构、投资者持有美国次级债券较多,形成较大的实际损失.进入21世纪后,中国经济迅猛发展,中国政府在吸引外资的同时,也开始海外投资.因此,如何保护我国金融市场,增强抵御金融风险的能力成为了现阶段金融发展的首要问题.
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一、我国金融市场资产面临的风险
1.法律风险
美国是资产证券化的发源地,但随着社会经济的发展资产证券化也暴露了一些问题.由于美国一直没有一部专门的有关资产证券化的统一立法,从某种程度上可以说是失败的.以美国次级抵押贷款市场为核心,一场席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的风暴正在挑战金融市场脆弱的神经,凸现了资产证券化的法律风险.我国的资产证券化虽然起步较晚,应当有必要注意我国资产证券化的风险防范,特别是法律风险防范.相对而言,在我国,资产证券化的法律风险显得更加紧迫.一般情况下,虽然法律函件及意见书原本是为了消除外部的风险因素,但有时法律的不明确性及条款的变化本身往往成为整个交易过程中的风险因素,事实上法律风险是资产证券化过程中一直伴随且起关键作用的一种风险.
2.市场风险
2002年以来,随着我国经济步入新一轮增长周期,国际社会对人民币升值预期提高,国际游资开始逐渐流入我国股票市场、房地产市场等领域,进行投机炒作,使资产持续上涨.随着人民币进一步升值预期和资产的进一步上涨,诱发国际游资继续流入我国房地产市场和股票市场.如此下去,最终将不断加剧国际游资的流入以及资产进一步上涨,造成我国资本市场的经济虚检测繁荣的检测象,引发资本市场泡沫.而且,这种非理性的股票市场和房地产市场的过度扩张会误导个人投资和企业融资,一旦游资获得成功,便会撤离我国资本市场,泡沫破灭,给国家、企业和个人带来巨大的损失,加剧金融市场的波动,甚至引起金融危机.
3. 政策风险
投资管制是指政府对投资行为的非经济手段的限制,即市场以外的因素限制了投资.在历史上很多国家对垄断性的行业,特别是国有投资进行过投资管制.一些社会主义国家因为体制上的原因,对投资进行过管制.在目前的体制转轨过程中,投资管制依然在很大程度上存在.而这些在一定程度上也限制了民间投资的活跃性,导致国家经济过于依赖国有经济的发展.我国对民间投资的融资管制程度比较重,以国有银行为主导的信贷投资长期向国有企业倾斜,出现了“只创造30%产值的国有企业占用了70%的信贷,而创造70%产值的非国有企业只占有30%的信贷”的怪现象.长此以往,这种情况并不利于经济的健康发展.
二、金融危机对我国金融资产安全的现实反思
1.金融发展过于依赖虚拟经济.
2008年金融危机的发生与美国金融结构的选择不无关系.自互联网泡沫破碎以来,美国便开始大力发展金融业.1999年在美国国会通过的金融怎么写作现代化法案更为美国国内全面的金融自由化去除了法律障碍.自由化之后,美国金融业更加繁荣,金融衍生产品不断推陈出新,与此同时,美国不断将制造业转向境外,实体经济比例逐渐降低,经济虚拟化程度大大提高.鉴于虚拟化经济本身便是一种泡沫经济,一旦金融监管不到位,便容易导致泡沫顷刻破灭,从而引发金融危机.
2.金融创新违背了经济学基本原理
首先,这场危机的始作俑者,信用衍生产品次级房贷违背了银行信贷可偿还性原则,没有注重借款人的第一还款流,而寄托于抵押物品上涨上面；其次,衍生产品违背了让客户充分了解金融风险的原则,致使风险积累,超过投资者可承受范围.第三、华尔街的投资银行与其他金融机构违背了市场经济的诚信原则,只顾自己的利益,而罔顾投资者的经济利益,这在另一种程度上也反映了政府监管不利,没有推出有效措施约束金融从业人员不理性的投资行为,助长了金融市场上的过度投资,从而最终导致了次贷危机的彻底爆发.
三、完善我国资产安全机制的对策
1.金融发展要更多依靠科技进步和实体经济
历史经验表明,每次革命性科技进步都会成为经济增长的巨大推力.科技进步产生新技术,进而大规模的催生人类新的需求,产生经济效益.这种做法可以把原来几点的泡沫消灭掉,并对解决经济上的历史遗留问题有极大的帮助.一次革命性的科技进步可以带来超过10% 的GDP增长.因此,科技进步以及围绕科技进步发展的工商经济是经济发展的不竭动力,是国民经济健康发展的支柱,是世界经济发展的主流,如果科技进步与工商经济能够更好的互动发展,我们就能早日摆脱困境,实现飞跃.
2. 加强和改善金融监管,防范道德风险
健全金融监管协调机制,便需要完善由国务院牵头,人民银行,银监会,证监会,保监会等部门参加的金融监管协调机制,并且合理划分人民银行、保监会、证监会、银监会的监管范围与职责,避免出现监管真空和重复监管.我国目前对金融机构存在一定的“隐性担保”现象,这容易导致过度投资以及道德风险,引发金融危机.所以,我国应加快建立金融机构市场退出和存款保险制度,使金融机构成为自担风险的行为主体.（作者单位：吉林大学马克思主义学院）