后危机时代金融衍生工具的风险控制措施探析

点赞:16841 浏览:71232 近期更新时间:2023-12-26 作者:网友分享原创网站原创

摘 要 :金融衍生工具是基于原生金融工具,创新出的新金融虚拟工具.它作为创新式金融的核心,在全球金融市场起着重要的作用.随着金融危机的爆发,金融衍生工具也受到了很大的冲击.现在金融危机已经缓和,全球经济进入后危机时代,这个时期要想控制好金融衍生工具的风险,就需要先摸清它的特点和风险产生的原因.本文先是讲解了金融衍生工具的基本特点,风险形成原因,接着提出了控制风险可以采取的策略.

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后危机时代,人们逐渐地走出了全球经济危机的负面影响,全球经济开始缓慢复苏.人们注意到,金融衍生工具具有回避风险、进行套期保值、得到良好的投机效益等一系列优势,使它得到人们的热切追捧.然而它是把双刃剑,如果使用不当也会带来很多的危害性只有把衍生金融工具的风险控制在一个合理的范围内,才能产生良好的推动效用.下面先是讲解了金融衍生工具的特点及风险形成原因.

一、金融衍生工具的特点及形成原因

(一)特点分析

杠杆性指金融衍生工具采用杠杆交易原则,即投机者可以采用较少的资金投入,获得翻倍的资金运作机会,这一特点就使金融衍生工具的风险增加.虚拟性指金融衍生工具脱离了实体经济,依附于合约力进行交易,这一特点使它具有泡沫性.金融衍生工具的种类多,特征复杂,还能进行双向交易,这一特点使它的每一个环节都具有风险性.它还有发现和规避风险的功能,它可以满足投机者不同的需求,使投机者可以利用自己已知的风险进行定价选择.它汇集了很多地方的交易者进行交易,降低了寻找和对象的信息成本.


(二)风险形成原因

在自身特点上来说,它受标的影响,标的未来的受供求关系、政治因素、投资者及消费者心理预期、全球经济环境等很多因素影响.它的虚拟性和杠杆性加大了风险,以小博大的特点也加大了风险性.还有信息不对称也易引起信用风险.企业管理层的市场偏好和内控制度对风险也有影响.其中市场偏好起着决定性的影响.例如有的管理层在风险发生时没有及时止损,侥幸心理使赌注越下越大,最终没有资金的支持,导致了失败.衍生工具发展创新的速度不断加快,法律跟不上它的发展节奏,在发生纠纷时也就没有了相关法律的保障,不能很好地维护好自己的利益,这也加大了金融衍生工具的风险.

二、金融衍生工具风险控制措施

(一)准备预提投资风险

后危机时代,虽然经济得到缓和,但金融衍生工具同样具有一定的风险性.在避免可引起企业破产的投资风险时,可以选择以下两种策略加以控制:一是根据资金总量来设定一个安全值,在保证资本充足率的前提下,详细分析市场风险,标出企业可能在未来遇到的风险.通过这一值的确定,可以规避盲目乐观、式的投资方式.二是预提风投准备.金融衍生工具同其他投资不同,它引起的损失可以大于投资额度.企业在进行金融衍生工具投资时知道盈利是目的.只有先在市场中保证了能够生产下去,才能在以后不断发展壮大.风投准备可根据赔付的金额大小进行确定,它的比例要考虑到,如果此类金融衍生工具失败,也不会影响到其他的项目正常进行经营.一旦偏离了这条原则的准备金都不可取.准备金太多就占用了总的资金量,造成了资金浪费.准备金太少就容易带来失败的风险.

(二)加强金融监管

金融衍生工具失败多是由企业管理制度不完善引起的,这类问题发生时要及时进行有效解决.授权行为要通过董事会和总经理的审核,总经理可以上报方案到董事会,董事会对此研究分析,经过董事会同意后总经理进行相关执行工作.执行时,把交易信息上报董事会备案,上报监事会监督.后危机时代,在处理分析金融衍生工具的影响时,会牵扯到非常专业的财务、法律、风控问题.避免在这三大方面出现问题,还要成立相关专家组的委员会,由此进行投资方案的审核分析.董事会提供授权,监事会提供监管支持.交易时有关资料进行备案.与金融衍生工作相关的一切资料文件上报到董事会,它包括金融品种,选择分析的过程和相应操作者,它为企业管理以后在处理相似问题时提供了理论依据,为以后的审核提供了可靠的基础.相关工具的保管工作由指定人员进行.当发生金融衍生工具的写入卖出时,需要总经理、董事会和监事会三方相应的指定负责人,在同一张授权书上亲笔签字后进行.这样可以防止一方指定负责人一手操办的情况发生.

(三)加强相关人员素质培养

后危机时代,经济得到复苏发展的同时,对相关工作人员提出了更高的素质要求.在金融衍生工具进行操作时,相关操作人员的职业素质与道德修养起到很重要的作用.如果操作人员专业素质不足,不仅不能提高企业在此类金融衍生工具方面的经济效益,还会降低去企业的整体经济效益.如果操作人员道德素质不足,就会为了给自己增加私房钱妄自违规操作金融衍生工具,这样一来一旦失败就会对企业带来经济上不可弥补的损失.

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三、结束语

后危机时代,金融衍生工具同样具有风险和相应的收益.在分析了产生金融衍生工具的各类风险情况后,对其进行相应的风险控制,可以大大避免一旦发生风险时对整体资金的影响,使金融衍生工具市场得以有序地发展下去.