金融产业集聚的中国考证

摘 要 ：随着经济的发展,金融活动和金融机构在少数重要金融中心集聚的现象愈来愈突出.与国外的金融产业集聚不同,我国金融资源在向少数发达城市集聚的同时,伴随着金融资源向银行类金融机构集聚,并对我国的经济发展产生了重要的影响.

关 键 词 ：金融产业集聚；金融资源；经济增长；金融中心

中图分类号： F830 文献标识码：A文章编号：1674-2265（2008）11-0037-03

一、引言

随着经济一体化和金融全球化的发展,国际资本流动加速,国际金融业购并重组迭起,同时引发了金融活动和金融

机构在金融中心高度集聚的现象.

二十世纪70年始,越来越多的金融机构开始采用企业间协调的方式来组织交易和生产,从最初的少数银行集中到金融控股公司的兴起,再到今天不同类型的金融机构的空间集聚,集群已经成为现代金融产业组织的基本形式.世界范围内形成了以纽约、伦敦和为代表的三大国际金融集聚区.中国的金融机构集聚现象也是风起云涌,像北京的金融街、上海的浦东金融区等.越来越多的学者把关注的目光于金融产业集聚现象,他们在不同的学科体系下采用不同的理论体系和方法,研究探寻金融产业集聚现象.

二、金融集聚研究的现有成果

随着产业经济学、金融学,特别是金融地理学的兴起,金融集聚已成为新的研究焦点.

(一)产业集聚

Porter（1990）将产业集聚定义为：它是一组在地缘上接近的相关企业和机构,它们同处或相关于一个特定的产业领域,由于共同性和互补性联系在一起,并形成强劲、持续的竞争优势.产业集聚引致的地方化增长已经成为非常突出的经济增长现象,一般认为,经济增长和空间集聚存在双向关系：产业集聚降低了创新成本,从而刺激了经济增长；向心力使新企业倾向于选择该区域,因此经济增长进一步推动了空间集聚.

(二)金融集聚

目前,理论界尚未有金融产业集聚的明确定义.Dis(1990)通过调查发现,大、中、小型的金融怎么写作产业都倾向形成集聚.连建辉、孙焕民、钟惠波（2005）认为,金融企业集群是复合性金融产品生产与交易的中间网络组织,它所具有的区域金融创新优势、风险缓释优势以及生产经营效率优势,能够为区域经济金融发展提供强劲的成长动力,由此成为现代金融活动的基本组织形式和栖息地.梁颖(2006)则把金融产业集聚定义为：一国的金融监管部门、金融相似度检测机构、跨国金融企业、国内金融企业等在地域上向特定区域集中,并与其他国际性机构、跨国公司、国内大型企业总部之间存在密切往来联系的特殊产业空间结构.林江鹏、黄永明（2008）则指出金融集聚具有累积经济性、空间性、层次性和递进性.

关于金融集聚的动因,很多学者从不同方面进行了理论和实证分析.一是对金融集聚内在动因的直接研究,认为金融市场越大,则其效率和流动性越高,相关度将不断增强,形成金融产业集聚.二是对产业集聚动因的研究,认为当一个地区跨国银行的数量增多、规模增大时,金融集聚和国际金融中心便可能形成,从而简化流通环节、方便信息沟通.三是对区域金融成长的研究,地区成本优势、人力资源的规模和质量、电信设施的先进性与安全性、金融监管环境、税收制度等因素,在金融机构的选址决策中具有重要作用.

关于金融集聚对经济发展的效应,现有成果主要包括以下内容：Kindleberger(1974)指出,核心金融市场和单一国际金融市场可以简化地区间结算的复杂性,运用较少的周转资金为更大规模的支付提供资金.Audrestch和Feldman(1996)研究表明,集群带来的知识溢出有利于集群内的经验共享和技术创新,集群具有的公共基础设施有利于集群企业的运作和管理.Vernon(2001)认为,金融机构的聚集提供了近距离交流与沟通的便利,能够促进为熟悉复杂多变的市场需求而建立起来的客户关系.Clark(2004)指出,即便电子信息技术使金融系统的地理性减弱,但由于金融怎么写作业中存在着信息不对称,面对面的交流还是不可避免.

在国内,也存在对于金融产业集聚的经济增长效应的研究.连建辉、孙焕民(2006)认为,金融集群能为区域内金融企业带来租金,从而为区域经济发展提供强劲的成长动力.刘红(2008)认为,金融集聚对本地区经济产生增长效应,对周边地区经济具有辐射效应,他以上海为例,验证了金融集聚对上海本地经济具有明显的增长效应,但辐射效应还不明显.

(三)金融资源视角下的金融集聚

迄今,学者们已在金融资源框架下进行了有关金融流动、金融集聚、金融中心等方面的研究.张凤超( 2003) 认为,金融资源在空间地域的分布是非均质或不连续的,由此引发金融地域运动,金融资源不断在中心城市集中,形成金融产业集聚,而金融产业成长水平的差异导致了各中心城市的分工,承担和发挥各自的金融功能.黄解宇、杨再斌( 2006) 提出,由于条件、要素的地域差异,必然产生金融资源的地域流动,并向区位与其他条件优越的地区集中与聚合,从而形成不同层次的金融集聚.

综上所述,以往的金融集聚主要是从空间而言的,金融产业集聚是指金融机构、金融企业、金融相似度检测机构、金融监管部门以及跨国金融机构在某地域高度集中,通过市场联系和非市场联系,形成的相互竞争、相互合作的产业群体.笔者认为,针对我国金融发展的历史和现状,金融集聚还应有另一层含义,即金融资源集中于某一种类即银行信贷.简单而言,金融资源向特定地区集中,向特定类型集中,这两种现象都应理解为金融集聚的体现.

三、中国的金融集聚现象

(一)金融资源的种类集聚

这里的金融资源是一种狭义金融资源,包括流通中的（M0）、金融机构存款贷款、保费收入、股票融资额、债券、基金、政府投资、利用外资等.其中,流通中的、银行存款贷款、保费收入是传统的金融资源；股票、债券、基金等是新兴的金融资源,伴随着我国证券市场从无到有、从小到大的发展,股票成交额、债券成交额、证券投资基金成交金额等节节攀高；政府投资可以理解为政府提供的金融资源；外资为我国经济发展提供了必要的资金支持,可以理解为对境外金融资源.

伴随深圳证券交易所和上海证券交易所的相继成立,我国金融资源向着多样化方向发展.但金融机构信贷资金（即存款、贷款）仍然是最主要、数量最多的金融资源.

从图1可以看出,信贷资源占全部金融资源的比重一直在较高水平上波动,总体来看稍有下降.1990年,信贷资源占比为83.2%,随着证券市场的出现和发展,特别是债券市场的放开,在1995年达到最低点55.61%,但此后这一比重开始上升,并伴随证券市场的冷热而波动.2006年,信贷资源占全部金融资源的比重为74.72%.也就是说,我国金融资源中的75%是金融机构的贷款,这与国外有很大差别.在西方发达国家,证券市场相对发达,股票、债券等往往占到金融资源的30%以上,信贷资源占比仅在50%左右,甚至更低.

(二)金融资源的空间集聚

本文将研究重点集中于前两个圈层：北京、上海、广州、深圳和天津,这五个城市是我国最主要的金融中心,不论是经济发达水平,还是金融发展水平都处在我国的最前列.上海、北京是我国的经济中心和政治中心,是全国性的金融中心；天津紧邻北京,是我国西北、华北、东北的交汇点,是环渤海经济区的金融中心；广州和深圳位于珠江三角洲,紧邻香港,接受香港对内陆的经济辐射,是华南地区的金融中心.

北京、上海、天津、广州和深圳等五大城市具有很高的经济发展水平,但金融集聚程度更高.五大城市人口之和占全国的4%有余,国民生产总值之和占全国的15%左右,金融资源之和（受数据可得性的影响,这里的金融资源只包括存款、贷款、保费和股票）占全国的30%左右.2006年,五大城市的保费收入占全国保费收入的20%有余,其信贷资源占全国金融机构存贷款的25%左右,而集中程度最高的是以股票成交额来衡量的证券市场,五大城市股票成交额占全国股票成交额的40%以上.

借鉴目前通用的测度金融产业的集聚度的方法, 我们用区位商来表示地区金融产业的专业化程度和集群状况,区位商的计算公式为：

其中,为j地区i产业的区位商, 为j地区i产业的经济水平, 为全国总的经济水平, 为j地区所有的总水平产业, 为全国i产业的经济水平.区位商越大,该地区该产业的比较优势越显著： 大于1时,表明该地区该产业具有比较优势,具有较强的竞争力；等于1时,该地区该产业处于均势,产业优势不明显；小于1时,该地区该产业处于劣势.

我们根据区位商计算公式,计算五大城市的金融区位商,见表1.五大城市的金融区位商都在1以上,说明这些城市在金融领域具有比较优势,验证了我国存在空间的金融产业集聚.北京的金融区位商大于2,上海为1.5左右,高于同期深圳、广州和天津,说明一线金融中心（国家金融中心）的金融集聚现象要比二线金融中心（地区金融中心）更为明显和突出.

四、小结

综上所述,在中国存在明显的金融产业集聚现象.

一方面,75%以上的金融资源为金融机构存贷款,其他类金融资源如流通中的、保费、股票、债券、基金等数量很少,金融资源种类集聚的现象很明显,说明我国保险市场、证券市场落后,而银行业相对发达,这使得我国居民缺乏合适的理财途径,过度依赖于银行等金融机构,导致金融风险集中；另一方面,金融资源过度集中于大城市,北京、上海、天津、广州、深圳等五大城市集中了全国30%的金融资源,金融资源不能流向迫切需要资金支持的其他欠发达城市和地区,影响了欠发达地区的经济发展,必然导致地区贫富分化的加深.

另外,在中国金融集聚和金融中心的建设过程中,还存在一系列的问题.首先,证券市场发展不成熟,如现有政策相互矛盾,政府监管不到位,上市公司缺少投资价值等问题都亟待解决；其次,各金融中心缺乏明确定位,地区保护主义盛行,各地政府纷纷出台优惠政策争抢中外金融机构和金融资源,重复建设和恶性竞争影响了金融资源的最优化配置,同时导致我国有限的金融资源出现分流,难以取得规模效应,不能与国际上其他资本市场抗衡；最后,金融中心城市的建设需要一大批懂得国际惯例、精通业务的专门人才,但目前中国急缺国际通用型人才.

总之,中国存在明显的金融产业集聚,同时存在一系列的问题.我们必须借鉴国际金融产业集聚的实践经验,依据金融产业集聚自身发展规律,结合中国客观实情,正确解决这些问题,从而促进国民经济更好更快地发展.