金融工具的风险防范

点赞:3834 浏览:13089 近期更新时间:2024-01-22 作者:网友分享原创网站原创

摘 要 :在社会经济的发展过程中,金融创新工具的推动作用是无可否认的,创新的金融工具不仅是金融发展的内在动力,也是金融机构生存的重要推力.随着信息技术的发展,金融机构越来越多的为企业和客户量身写作个性化和多样化的金融产品,以满足不同客户的需求,金融创新的步伐从未停止过.无可否认创新金融工具为金融机构和社会经济的发展做出了卓越的贡献,但其中所隐藏的金融风险更是值得我们深思和考虑的.2007年美国次贷危机和2008年全球性的金融危机为我们敲响了警钟.本文通过描述我国金融创新风险形成的原因及其种类,并提出了创新金融工具风险防范的几点建议.

关 键 词 :金融创新金融监管风险防范

金融创新是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物.具体是指金融机构为追求更丰厚的经济利益和更广阔的发展空间而对其机构设置、业务品种、市场结构及制度安排等要素的创新组合.金融创新风险是金融创新过程中,创新供给主体的创新措施不能顺利实施,或者是创新收益遭到损失的可能性.具体可分为设计风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等.这些风险是相互联系、相互影响的.

一、创新金融工具风险的形成原因

(一)创新金融工具自身隐含的缺陷

任何一个创新金融工具都不可能是十全十美的,都会有这样那样的缺陷,通过不同金融工具的重新组合能够规避和转移某种风险,但是与此同时又会创造出新的风险,或许这种风险暂时不会明显的显现出来,但是经过一段时间的认知,最终又会被人们所发现.因为风险和收益是相对性的,不可能找到一种风险小而收益大的金融工具.特别是近几年随着金融工程的兴起,创新金融工具的品种越来越多,交易的规模越来越大,与之相适应的风险也日益增大.因此,创新金融工具自身所隐含的缺陷是其存在风险的内在原因.

(二)创新金融工具扩大了货币供应的主体,通过影响货币供应量而使通货膨胀成可能

在我国传统的金融体系中,银行是发行的银行,具有发行货币的职能,他和商业银行共同担负我国货币供应的职能.但是随着创新金融工具的出现,金融衍生产品正在逐步打破银行与金融市场、与非银行金融机构之间传统界限.例如随着信息技术的不断发展金融电子化使金融业务由传统的人工操作转变成自动化、机械化操作,大大缩短了交易时间,提高了货币流通速度,变相的增加了货币供应量.非银行金融机构同通过新型负债账户、可转让存单、证券化贷款等金融创新创造了新的货币供给.以上都增加了银行控制货币供应量、调控信贷规模的难度.由此可见,金融创新加大了通货膨胀的可能性.

(三)创新金融工具弱化了金融监管的有效性.随着创新金融工具的发展,一方面导致金融监管的领域扩大, 对象增多

在对传统金融机构增强监管的同时监管机构更需要对投资公司、基金公司等新型的金融和准金融机构进行监管,从而增加了监管难度;另一方面,随着传统业务盈利的不断下降,迫使许多金融机构从传统的表内业务逐步转向有潜在风险的表外业务,以达到保持其盈利水平的目的.由于表外业务规模的不断扩大,表外风险随时都可能转化为真实的风险,对于表外业务的监管难度也在增加.

二、创新金融工具风险的构成

通常情况下,创新金融风险分为以下几种:一是设计风险.创新金融工具都是随着社会经济的发展不断被发掘和设计的,是由于创新金融工具设计过程中的各种不确定因素而使其未能如期出台的可能性.二是信用风险.指创新金融工具在交易的过程中,由于各种不确定性因素的存在,合同的一方难以履行职责的风险.三是操作风险.创新金融工具是需要人为操作的,其结果必然受主观因素的影响,从而增加操作风险.四是流动性风险.指由于市场的不完整性和本身存在的缺陷,创新金融工具往往被投资者所低估,创新金融工具的持有者只能以低于市场的,将其出售造成的风险.五是市场风险.是指由于市场的不断变动而导致创新金融工具频繁变动而产生的风险.六是法律风险.指由于现实社会中存在着合同欺诈等违反法律的行为,使交易合约不具备法律效力,从而给交易主体带来的风险.

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创新金融工具的各种风险是相互联系,相互影响的.其中占主体地位的是市场风险,它与其他风险相互紧密联系.总之,金融创新的风险体系,是一个由多种风险交织在一起的彼此制约的复杂链条.

三、创新金融工具风险的防范体系

创新金融工具为我们提供了更多的选择和收益,就我国目前而言创新金融工具正处于发展初期,加强对其的监管和风险的防范尤为重要.

(一)不断加强创新金融工具的外部监管

外部监管是保证金融业稳步发展的重要保障,良好的外部监管能有效的防止风险的发生.我们可以采取以下几点措施:1.制定更为全面系统的法律法规,使金融监管真正的做到有法可依、有章可循.我国目前的金融法律法规体系还不完善,制定系统的法律法规能为创新金融工具的监管提供法律上的支持和保障.有效的监管和风险的防范是分不开的,作为创新金融工具监管者,他们的责任非常重大,应该依照有效的法律法规认真履行金融监管职能.除了完善主体法律体系外,还需要一套较为完整的实施细则,对那些立法环境尚未成熟的金融行业,可以先制定过渡性的暂行条例.2.加强对市场准入的监管.市场准入监管是防范金融创新风险的第一道防线.加强对市场准入的监管就能够从源头上有效的防范金融风险.各管理机构应该加强对创新金融工具的审批,把握好交易风险和交易总规模,从而控制金融创新风险,确保金融市场的健康发展.3.不断完善金融机构信用评级法.信用评级是对某一特定的有价证券,从经济、政治、法律以及其他角度判断其可能出现的风险,进行测定,并以专门的符号来标明债券本利按期支付或股票收益的可靠程度.信用评级不仅可以评价金融机构的业绩,而且对金融机构的投资和经营活动具有非常大的指导作用.4.建立金融创新风险预警体系.在金融创新方面,发达国家往往比我们有经验,我们可以在立国金融业的实际情况之上借鉴发达国家(或地区)金融创新风险防范成功经验,做到防患于未然.

(二)在不断推进金融开放的同时加强对跨境资本流动的监管,减少外部风险对境内资本市场的冲击

近几年,随着人名币的不断升值,越来越多的境外资金源源不断的进入中国,使我国的资本市场出现流动性过剩的现象.2007年美国次贷危机和2008年全球性的金融危机表明,全球资本流动日益频繁,要想既推进金融开放又独善其身是根本不可能的.由于我国金融市场来还处于建设初期,各种创新金融工具及其抗风险特别是全球性风险的能力相对较弱,加强对跨境资本流动的监管,减少外部风险对境内资本市场的冲击至关重要.

(三)加强行业自律组织在金融创新风险防范中的重要作用

随着金融市场的不断发展,创新金融工具的品种越来越多,交易过程越来越复杂,交易规模越来越庞大,监管部门很难对于所有的交易进行全面的监管,而行业自律组织在金融创新风险防范中的作用是显而易见的.因此,对于创新金融工具风险的防范不能单单依靠政府的监管作用,更应该充分发挥行业自律监管的作用.监管当局应该采取各种行之有效的措施,充分调动市场交易主体自律管理的积极性,通过政府与行业自律组织的双重作用加强对金融市场的监管.

随着我国加入了世界贸易组织,各行各业特别是金融业不断的与国际金融接轨业,随着金融市场规模的扩大,市场机制作用的增强,我国金融市场得到了进一步的发展,国际金融风险对我国的影响也越来越深.我国在进行金融创新时要充分考虑当前的国情,充分考虑我国金融体制的特点及金融市场的发达程度,有选择的进行创新金融工具的开发.创新金融工具的最终目的在于规避风险,获取利润,因此在金融工具创新之前,要首先进行金融风险的系统分析,加强金融风险的监管,从而促进我国金融市场平稳的发展.