碳金融:商业银行业务的新蓝海

摘 要 ：本文在介绍国际活跃银行参与碳金融经验的基础上,结合我国碳金融发展现状提出我国商业银行参与碳金融的政策建议.

关 键 词 ：碳金融；低碳经济；绿色信贷

中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1672－3309(2012)01－72－02

近年来,发展低碳经济逐渐成为世界各国努力寻求经济复苏及实现可持续发展的重要战略选择.在《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》两大国际公约背景下,碳排放权衍生为具有巨大投资价值及充分流动性的资产.碳金融一词也由此应运而生,它泛指所有怎么写作于限制温室气体排放的金融活动.碳金融作为金融体系应对气候变化的重要机制创新.在促进世界经济低碳化方面发挥了巨大作用.

2010年8月.我国低碳省和低碳城市试点工作启动.2011年3月通过的“十二五”规划纲要,首次纳入了应对气候变化的内容,并正式提出“逐步建立碳排放交易市场”.我国银行业在向低碳经济转型和碳金融市场建设中发挥着重要的作用,碳金融或将成为继人民币跨境业务之后又一项为商业银行带来重大机遇的新的业务增长点.

一、国际活跃银行开展碳金融的经验

本世纪初,国际活跃银行从项目融资建立“赤道原则”开始,随着全球多边和区域性碳交易的开展,商业银行开始全面进入碳金融市场.

(一)“赤道原则”已成为国际项目融资的行业惯例

赤道原则是由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的,旨在决定、评估和管理项目融资中的环境与社会风险而确定的金融行业基准.它广泛运用于国际融资实践,并发展成为行业惯例.这一原则对银行等金融机构将企业社会责任和环境保护有机结合将起到积极推动作用.

(二)为碳交易提供流动性

商业银行在碳交易体系中担任做市商、自营交易者和流动性提供者的角色,使碳金融交易市场更加活跃,碳信用对信息的反应更加灵敏.

(三)为气候交易所提供结算清算怎么写作

商业银行为各国气候交易所提供碳金融现货、期货、期权合约的结算和清算怎么写作,保证交易所和客户的交易合约顺利交收及资金的按时准确入账.

(四)为低碳节能项目提供融资怎么写作

陆续有商业银行涉足CDM减排项目,为企业减排提供咨询以及融资怎么写作.为碳交易各方牵线搭桥,提供写卖经纪、风险管理和写作技巧交易操作等怎么写作,获取中间收入.

(五)碳信用衍生产品或挂钩产品的研发及销售

国际活跃银行先后推出各类有关碳排放额度的衍生产品,还有和碳信用指数挂钩的理财产品.为客户提供避险工具及投资理财选择.

二、我国碳金融市场的建设现状

加强节能减排和生态环保工作,大力发展低碳经济.已列入国家发展战略.尽管国家发改委已于2010年8月将我国8个省市作为低碳经济试点省市,但由于相关的法律法规以及配套基础设施建设等方面还不完善,因此我国碳金融市场还处于起步阶段.

(一)中国商业银行开始涉足碳金融业务

中资银行在鼓励发放环保、节能贷款等传统业务的同时,创新推出了CDM项目融资.兴业银行作为首家加入“赤道原则”的中资银行,积极创新绿色金融产品,倡导可持续金融,率先怎么写作于我国低碳经济发展.此外.中国银行也已经先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货的理财产品,吸引了一批高端理财客户间接试水国际碳金融市场.

(二)外资机构积极参与我国碳金融市场

2008年9月25日,芝加哥气候交易所与天津产权交易中心、中石油资产管理公司合资成立天津排放权交易所.2011年9月30日.德意志银行和滨海高新区合作成立“中国清洁能源和环境基金”.该基金目标规模为5亿美元.将专注于天津和中国其他地区清洁能源及技术公司的投资,主要投向清洁能源、环境资源管理、能源和材料效率等领域.

(三)碳排放权交易平台有名无实

目前,各地发展碳排放交易平台的热情高涨,纷纷成立环境交易所.但由于国内没有建立强制减排的体系,缺乏碳交易的大批量写家,难以维持各环境交易所的业务需求,因此,国内的环境交易所更像是一个信息供给和咨询怎么写作平台.而非专业碳交易平台.

(四)全球CDM项目最多的东道国

在全球碳市场中,中国是全世界CER一级市场上最大供应国.根据《京都议定书》清洁发展机制执行理事会网站统计.截止2011年10月7日,中国CDM注册成功的项目占东道国注册项目总数的45,95％：预计签发的二氧化碳减排量占东道国注册项目二氧化碳减排量的63.40％.目前,中国已经被国际社会看作是最具有潜力的碳减排市场.

三、中资银行推动碳金融市场加快发展的政策建议

加快以碳交易为核心的碳金融已成为共识.我国应对气候变化的相关立法工作正在加紧制定之中.在发展低碳经济大趋势背景下.中资银行也应顺应潮流,积极进入这片新蓝海.

(一)商业银行应树立低碳经济与碳金融的理念

由于所处的经济发展阶段不同,相对西方发达国家而言.我国对应对气候变化的重要性认识程度有所不同.反映在商业银行内部,“绿色信贷”更多地受制于外部规章制度的约束,还未嵌入到银行的整个运作流程,变成一种自觉的理念和意识.因此,商业银行在应对气候变化问题上、在培养低碳经济和碳金融理念方面要领先于其他社会主体,以便成为推动我国碳金融市场建设的主导力量.

(二)在战略上高度重视,未雨绸缪,成立相应的部门

国际活跃银行大都设有专门的进行碳交易、产品开发、项目咨询的部门.我国商业银行若想在这一领域有所作为,必须建立和储备一批相关的专业人才.否则,在这一发展迅速的领域只能处于被动的局面,丧失获得先发优势的机遇.

(三)大力发展绿色信贷业务,创新融资模式

在低碳经济升温的背景下.银行信贷业务向“绿色”的转变已是大势所趋.绿色信贷与传统信贷在价值取向、实现途径和产品组合上均有重大差别,主要的应用方向包括了赤道原则、CDM和EMC.

1.赤道原则：商业银行遵循赤道原则需要在整个项目融资周期内,持续地就其对环境和社会的影响进行监测和报告,同时要求建立完善的环境与社会风险管理的制度和架构.

2.CDM：商业银行可以利用企业开发CDM项目,进一步深化客户关系并增加中间业务收入的业务机会.为企业提供项目融资的同时,担任企业CDM项目的咨询顾问.全程参与企业的CDM立项直至签发CER的全流程工作.同时,商业银行可以担任CER交易相似度检测,商业银行凭借自身的信息优势,作为CDM项目的咨询顾问和交易相似度检测,为企业提供从CDM初期项目评估到最终交易、收款的一站式怎么写作.

3.EMC：商业银行可以与节能怎么写作公司合作,以资金优势协助项目拓展,

(四)为气候交易所提供清算怎么写作,抢占碳金融领域制高点

直接或间接参股气候交易所,是国际活跃银行参与碳金融市场建设最有效的路径之一.从目前已有的国内环境交易所的运作情况看,建议商业银行考虑和香港交易所、深圳交易所及前海管理局一起商洽合作模式,合资’成立碳排放交易所或参股深圳排放权交易所并迁册前海,促进中国碳交易市场的创新发展.

(五)与碳金融相关的交易类业务需求潜力巨大

随着中国企业“走出去”步伐的加快,选择在欧美国家设立分支机构或将产品、怎么写作拓展至欧美市场的中国企业越来越多,势必受到欧美在碳排放法规的约束.根据2008年7月的欧洲议会的航空排放法案,欧盟将航空业也纳入强制减排管制体系,并将于2012年1月1日正式实施.中国的航空公司会由此派生大量的碳交易需求,中国的商业银行代客交易的业务机会大增.

因此,中国的商业银行可以尽快开展自营和代客EUA／CER交易,写作技巧中国的航空公司及其它纳入欧盟碳减排行业的中资企业在欧盟开展EUA／CER的现货、期货、期权交易,未来中国的碳交易市场发展起来,还可进一步开展涉及国内外市场套利或套期保值的衍生产品.

总之,在应对气候变化上升为国家战略的背景下,可以预见未来几年将是碳金融加快发展的时期,中资银行应审时度势.积极主动参与到我国碳金融市场的建设中,在为国家实现经济发展方式转变和经济结构调整做出贡献的同时,实现商业银行自身业务转型,并在一片新蓝海中抢占先机,获得竞争优势.