清末的金融危机

点赞:12109 浏览:55125 近期更新时间:2024-02-24 作者:网友分享原创网站原创

金融开放和金融监管两者缺一不可,没有监管的开放只会引起混乱,而无利于经济的发展.

清末,中国对外资是开放的.外国人可以在中国开设银行,从事各种业务,外资可以自由流动,而且不受监管.中国人可自由从事银行、票号、钱庄的业务,在1906年颁布《银行票号法》之前也没有任何监管.没有监管的金融市场发生了几次波及经济全局的金融风波.

战争之后,外资银行数量日增,尤其是清政府向外资银行大量借款后,外资银行完全控制了中国的金融市场.起初,外资银行主要外商汇兑,与中国原有的金融机构并没有联系,但1860年之后,它们把低利率从社会上吸收来的存款借给钱庄.这种短期拆借利率为7%,低于钱庄借款时10%的利率,钱庄纷纷向外资银行借贷.

外资银行向中国放贷是为了控制中国经济,主要用控制贷款,抑制中国丝茶出口的手段来达到目的.这就引发了1872―1873年的第一次金融风波.这一时期,由于交通和通讯的进步,中国的进出口大增,但贸易逆差达300余万两白银,这就使金融市场银根吃紧.1872年初,正在中国丝茶出口的旺季,外资银行只吸收存款而不肯放出,利率甚至高达50%.同时,外资银行抬高汇价,对出口丝茶的商人施加压力,出口陷于停顿状态.1873年出口减少210余万两白银,钱庄收不回贷款.外资银行只催收贷款而不放贷,致使商行破产五六十家.1874年初,有一半以上的钱庄破产.

这次金融风波中,外资银行摸到了中国金融市场的规律.正常情况下,利率大体为每年8%,但如果外资银行收回贷款,市场银根吃紧时,年利率会高达33%.1878-1879年的第二次金融危机正是外资银行利用了这个规律,干扰金融市场的结果.


1878年,中国丝茶的出口仍然不好,商家亏损严重,钱庄受到损失,而外资银行又紧缩贷款200万两白银,钱庄为拖欠所累,又有二三十家歇业.1879年,丝茶出口有起色,但汉口和上海的外资银行不借钱给华商,人为地造成了金融紧张.在第一次金融风波中,票号所受冲击并不大,但这一次票号也被牵连,有的票号因周转不灵而倒闭.

这两次金融危机使外国人控制了中国的丝茶出口量及,贸易处于停滞状态.风雨飘摇的中国金融业又进入了1883年的第三次金融风波.这一年,上海金融市场受投机活动和企业股票波动的影响,动荡不已.9月中,当市场需要大量资金时,外资银行却拒绝短期信用贷款,致使纯泰和泰来两家大钱庄在10月份倒闭,共欠银2677余两.与钱庄有业务往来的票号受到严重损失,于是急于收回贷款,而这一举动又加剧了金融动荡.到冬天,上海的78家大钱庄只剩下10家,受连累的金融机构达三四百家.

1897年发生的金融风波与贴票相关,称为“贴票风潮”.贴票是一种高息揽储的做法.例如,客户以90元存入,钱庄付给面额为100元的远期庄票一张,为期半个月,到期客户就可以用庄票取回100元.贴票为潮州商人郑氏的钱庄所创,利率起初为20%~30%,以后甚至高达50%~60%,这种不规范的做法吸收了大量资金.但到1897年,由于贴票发行过多,钱庄无力偿还,引起了人们的恐慌,波及未发行贴票的钱庄和票号,又形成了严重的金融风波.

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发生在1910年的金融风波是由于股票诈骗引起的,称为“橡皮股票风潮”.橡皮就是橡胶.英国人麦边1903年在上海成立兰格志公司,从事开辟橡胶园、开发石油、煤炭、采伐木材等业务,开始招股活动,但并没成功.1909年,世界橡胶暴涨,国外从事橡胶开发的企业和投资人大获其利.许多人购写橡皮股票,麦边和其他橡胶公司乘机哄抬股价.兰格志公司票面100荷兰盾(合白银60两)的股票被炒到近1000两白银,超过了面值的十六七倍.兰格志公司骗到钱之后就逃跑了,股价一落千丈,原来做股票抵押的外资银行也中止了该项业务,并追要贷款,这种股票于是成为废纸,各钱庄或承做股票抵押,或贷给购股者的钱此时已无法收回,因而又引发了金融风波.在这场风波中又有一半钱庄倒闭.1909年,上海有钱庄100家,经过这场风波,到1911年时,只剩下51家.

在金融市场如此混乱,金融风波频发的情况下,洋务运动与中国民族工业怎能得到健康的发展

清末的金融风波与当时中国受外国侵略,政府软弱相关.外国银行凭借特权在金融市场上兴风作浪,从中渔利,是金融风波的重要根源.因此,一国的金融市场无论开放到什么程度,都必须控制在自己手中,不能让外国人控制中国金融.金融风波发生的另一个原因是缺乏金融监管.无论外国的银行,还是中国的钱庄、票号,都从自己的眼前利益出发,违规操作,根本没有什么立法或监管机构.一个没有规则的金融市场,其游戏岂不是一片混乱

直到一百年后的今天,外资冲击中国金融市场,国内金融机构的违规操作仍然没有根除.金融开放和金融监管两者缺一不可,没有监管的开放只会引起混乱,而无利于经济的发展.