大浦东,距离金融中心有多远

对于上海国际金融中心与航运中心建设的力挺,带来的不仅仅是合并后的“大浦东”.在《意见》发布半年多的时间内,上海的金融产业正在以一个令人惊奇的速度取得进展.

政策先行:

为金融业调整开道

《意见》的出台,对上海金融中心建设所起到的引领作用是不言而喻的.8月1日,国内首部金融地方立法《上海市促进国际金融中心建设条例》呱呱落地,以法律形式对上海建设国际金融中心布局“一城一带”的蓝图做了重点勾勒.之后,上海金融办发布的《上海市集聚金融资源加强金融怎么写作促进金融业发展的若干规定》出炉.这份文件不仅明确了以陆家嘴金融城和外滩金融聚集带为核心区域的“金融版图”,可以适当地向邻近地区延伸和拓展,进一步拓宽了金融产业在上海的发展空间,而且将此前有关会议上提出的各项扶持政策措施落到了实处.

例如,为吸引外资法人金融机构、金融机构总部、大型金融机构各类营运中心聚焦到上海,根据《若干规定》,对外资金融机构分支机构改制成外资法人金融机构后注册或迁入本市的,给予一次性开办扶持资金,对总部“新落沪”的金融机构给予一次性开办扶持资金,在其开业或迁入5年内,对经营业绩、市场占有率、行业地位、资产质量、吸纳就业等各项指标进行综合考核,成绩突出的还给予相应的专项扶持资金.而对上述两类金融机构在开业或迁入5年内购写自用办公用房的,其房地产交易手续费减半征收,按契税应缴税额给予50%的地方贴费.

金融产品创新:

为国际化正名

一系列的政策猛药,显示的是上海建设国际金融中心、对现有金融业做出调整的迫切愿望.敏锐的市场投资者欣喜地看到,越来越多的金融品种和金融怎么写作品种将开始在上海的金融市场上发挥作用.

譬如银行业,在传统业务、基金、信托、金融租赁、保险之外,还得到支持以扩大并购贷款规模.有关方面还明确表态,将扩大国际开发机构在银行间市场发行人民币债券的规模,并支持有人民币长期资金需求的在沪外资法人银行发行人民币债券,而除了将有序推出原油、汽柴油等能源化工期货和铅、白银等金属类期货,包括股指期货、国债期货、外汇期货、股指期权等在内的金融衍生产品也都将一一现身,此外,境外企业在境内试点发行人民币债券,上海证券交易所国际板的建设,离岸再保险业务的开展等等,也都在积极推进中.

一些项目的进展是很快就能看到结果的.9月下旬,上海证券交易所总经理张育军在“第三届指数与指数化投资论坛”上透露,上证超级大盘ETF、上证180风格ETF等产品已上报证监会,目前正在进行审核.此外,备受市场关注的沪深300ETF方案也已基本确定,目前正在抓紧进行技术准备,之后将进入报批程序.预计今年ETF基金发行不会低于3只.他还透露,上证所将探索跨境ETF开发上市,把境外重要指数引进来开发成ETF产品,供内地投资者投资和交易.

而在创业板后,上海国际板的推出也明显加速.上海市副市长屠光绍在公开场合透露,海外企业将会于明年获准在上海证券交易所上市.据称,渣打银行、星展银行、纽交所、可口可乐、西门子以及香港和黄、恒基地产等等,均有希望登陆国际板,更有海外媒体在报道中放言,上海证交所国际板IPO的“第一单”已确定为汇丰控股.

私募基金中心:

市场化主体色彩加大

能够显示金融中心建设开放化心态的,还有上海对私募股权基金的示好.中国私募市场尚处于起步阶段,每年私募基金筹资规模只有约人民币80亿元,目前也只有10只左右产业投资基金.而上海,从去年8月份开始,就提出了打造国内股权投资中心的目标.今年3月,作为综合配套改革试点区域的浦东出台重奖优惠政策,吸引更多的VC(风险投资)、PE(私募股权)落户.6月起,上海更是已经成为国内首个允许境外投资公司以“股权投资管理”身份在本地进行合法登记注册的城市.

8月4日上海成立了国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金――上海金融发展投资基金.该基金的发起人股东为中国国际金融公司和上海国有金融企业集团上海国际集团,资金规模达200亿元,国外媒体直截了当地称之为“中国首只获得政府支持的私募股权基金.”专业分析人士认为,这支基金的设立代表着国资进入PE,这样不但能为国内产业结构转变提供有力的资金支撑,也使得大量闲置的国有资本得以流动,投入到风险虽大但获利机会极大的事业中去,总体上能达到国资保值增值的要求.

而如果说“上海金融发展投资基金”仍带有浓厚色彩的话,此后境外私募股权公司接连人民币基金的事实,足以说明私募基金在上海确实已经进入了“活跃期”.这些新设的、针对中国投资者的基金包括“百仕通中华发展投资基金”,募集资金约50亿元人民币,里昂证券(亚洲)与国有控股公司上海国盛(集团)有限公司的合资企业设立的一支人民币100亿元的基金等等.上海作为“准国际金融中心”一直被诟病的一点是,行政色彩很多,市场主体的创新发展不多,以及市场化程度不够.而上海当前为私募基金创造的宽松环境,正是一种积极的转变.

软实力建设:

重要性超过人民币自由兑换

当然,上海目前为建设国际金融中心所做的一切努力,还不足以摆脱两个实质性因素的制约.有分析认为,全球公认的三大国际金融中心――纽约、伦敦、,在1998年的日均外汇交易额就分别达到了6378亿美元、3509亿美元和1486亿美元,而上海2007年全年交易额才2万亿美元(平均日交易额80多亿美元),甚至达不到日外汇交易额100亿美元的入门级国际金融中心标准,其症结就在于中国的金融监管部门和金融机构总部均远离上海,以及人民币尚未实现自由兑换.

从第一个制约因素的角度来看,不仅中国所有的宏观调控部门和金融监管部门云集北京,而且在金融业内部,几乎所有商业银行的总部都不在上海,一旦把整个银行的资金集中到总部统一运作,就意味着中国银行业资金总量的80%左右集中在北京,而不是上海.不过,对于上海经济中心、金融中心的地位来说,这一点应该不足以成为致命的弱点.发达的通讯条件可以缩短政治决策中心与经济交易中心的距离,物理位置上的差距未必会带来很大的影响.而且,作为支持上海国际金融中心建设的手段,央行已经“微调”了上部的人事安排,管理层重心的倾斜,再次传递了对上海金融业地位的肯定.

至于第二个制约因民币的自由兑换问题,这是国际金融中心的必备条件.虽然人民币的境内外流动迄今尚未放开,但其国际化的进程正在稳步推进中.投资巨鳄罗杰斯曾断言,人民币最迟不超过2010年成为可自由兑换的货币,未来20年,人民币将成为全球最强的“硬通货”.汇丰集团主席葛霖认为,上海在接下来几十年中完全有可能成为全球排名第四、第五的金融市场.