供应链金融在中小企业融资中的优势

点赞:4596 浏览:13094 近期更新时间:2023-12-23 作者:网友分享原创网站原创

[摘 要] 融资难是多年来一直困扰中小企业发展的突出问题.通过对国内外供应链金融的研究显示:供应链金融模式在改善中小企业融资渠道、营造中小企业融资环境方面发挥着积极作用;而应收账款、保兑仓融资、融通仓融资模式是解决中小企业融资的主要金融怎么写作模式,应用供应链金融模式缓解我国中小企业融资困难具有优于商业银行传统授信、缓解信息不对称和优化商业银行信贷结构等明显优势.

[关 键 词 ] 中小企业融资;供应链金融;融资优势

[中图分类号] F230 [文献标识码] A

融资难是多年来一直困扰中小企业发展的突出问题.其原因在于中小企业规模的限制、信息相对不透明和收益率等因素的影响.在面对信息不透明、缺乏抵押物和担保的中小企业借款人时,银行等金融机构传统的信贷风险控制技术无法满足中小企业资金需求.供应链金融既可以缓解中小企业的资金短缺问题,又可以给金融机构带来新的利润增长点.供应链金融为我国中小企业提供了一种新的融资模式.

一、供应链金融的概念

供应链是指生产及流通过程中,为了将产品或怎么写作交付给最终用户,由上游与下游企业共同建立的网链状组织.供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上,运用自偿性贸易融资的信贷模型,并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量,对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融怎么写作.供应链金融与传统金融机构对单一企业的授信模式不同,其核心理念是金融机构在信贷市场上通过寻找对单一企业的授信模式不同,其核心理念是金融机构在信贷市场上通过寻找供应链利益相关者,从整个供应链角度出发开展综合授信.

二、国内外关于供应链金融的研究

1.国外关于供应链金融的研究

近年来,国外的一些学者不仅关注供应链管理,还将目光转向中小企业如何利用供应链模式进行融资,并取得了一些研究成果.

Allen·N·Berger(2004)等人在分析和总结中小企业如何利用供应链管理的方法进行成功融资的经典案例的基础上,提出了关于中小企业融资方式的一些新的设想及框架,并在理论层面上首次提出中小企业利用供应链金融进行融资的思想及其可行性,并对供应链融资模式进行了探索性设计.在Allen·N·Berger研究的同时,Leora Klapper(2004)等人通过深入研究一些中小企业利用自身存货成功进行融资的机理和模式,得出了以存货为基础的融资可以有效减轻企业资金短缺的压力并有利于降低供应链整体的财务成本的结论.继Leora Klapper提出存货融资概念之后,Gonzalo Guillen(2007)等人经过研究认为中小企业的生成具有6个基本要素:政策、订单、质量、市场、人工、,而在这6个基本要素中占据最主要的地位.一般情况下,企业对自身生产模式与融资方式的统筹安排不仅可以影响到企业的整体生产布局,而且有助于完善企业的资金融通机制,从而增加企业的整体收益.Comelli(2008)等人进一步指出若能将融资与生产运作过程有效地结合起来,当企业遭遇财务流压力的时候,能够充分利用存货进行融资,在一定程度上缓解企业的流压力.从上述国外学者的研究来看:企业通过财务供应链管理可以有效的维持供应链中的上下游各个主体之间的流,能够实现流周转正常,资金效用达到最大化;企业根据自身生产经营特点选择合理的融资模式可以缓解企业的融资困境和完善企业的资金融通机制.


2.国内关于供应链金融的研究

国内对供应链金融的研究起步较晚,始于20世纪80年代.陈淮(1987)提出了构建“物资银行“来调剂、串换物资品种的设想,但当时的这种设想带有浓厚的计划经济色彩.罗齐(2002)等人通过对许多第三方物流企业的调研,创造性地提出融通仓这种将供应链与物流管理相结合解决供应链中小企业融资问题的新模式.郑绍庆(2006)通过分析中小企业融资困难的原因,指出融通仓对解决供应链的中小企业的融资需求是十分有效的.门俊宏(2007)在分析中小企业固定资产规模小而流动资产较多的基础上,提出三种基本融资模式,即应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资.中小企业可以根据自身生产经营的特点选择这三种融资模式之一.国内学者研究供应链金融得出的结论大致相同,即供应链金融在改善中小企业融资渠道、完善融资环境方面发挥着积极的作用.

三、供应链金融的业务模式

在整个供应链中,通常有一个具有强势谈判能力和结算能力的核心企业,其它中小企业在结算时可能都受制于此谈判企业的话语权.根据核心客户性质以及其在整条供应链中所处的位置,供应链金融主要分为三种模式,即应该收账款融资模式、保兑仓融资模式和融通仓融资模式.

1.应收账款融资模式

应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行融资的模式.国际上,应收账款质押融资是一种常用的应收账款融资模式,在这种融资模式中,企业以自身的应收账款债权作为质押品向银行等金融机构融资,金融机构在向企业融通资金后,若该企业的债务人拒绝付款或无力付款,那么金融机构有权向该企业要求偿还资金.在供应链金融融资模式中,应收账款融资的主体一般为处于供应链上游的中小企业.供应链上游的小企业、核心企业和银行都参与此融资过程.核心企业在整个融资运作中起着反担保作用,一旦融资企业出现问题,其将承担弥补银行损失的责任.银行在同意向上游中小企业提供信用贷款前,并非只针对中小企业本身进行风险评估,银行更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况.由于具有较好的资信实力,并且与银行之间存在长期稳定的信贷关系,核心大企业能为中小企业融资起到反担保的作用,从而降低了银行的贷款风险.

2.保兑仓融资模式

在供应链金融模式中,即使处于供应链下游的中小企业,有时也需要向供应链上游的核心大企业预付账款.保兑仓融资是金融机构与经销商、仓储商、供货商四方通过合作协议,以银行信用为载体,以银行承兑汇票为结算工具,以贸易中的物权担保、质押监管为保证而开展的特定金融怎么写作.保兑仓业务除了需要处于供应链中上游的生产商、下游的经销商和银行的参与外,还需要物流企业的参与,负责对质押品的评估和监管.从银行的角度来分析,保兑仓业务不仅为银行进一步挖掘了客户资源,同时开出的银行承兑汇票既可以由供应商提供连带责任保证,又能够以物权作担保,进一步降低了所承担的风险.银行通常会要求经销商缴纳一定比例的初始保证金,银行通过银票的方式向厂家订货,拥有货权.当在经销商提货时,需要缴纳一定比例的提货保证金,然后银行向厂家发出指令要求厂家向经销商发货.在保兑仓融资下,作为核心企业,厂家需要承担连带保证、回购、约定付款等一系列的责任. 3.融通仓融资模式

存货融资模式与应付账款模式不同,在这种模式下将抵押物由债权变为存货.在传统信贷模式中,商业银行更倾向于用不动产作为抵押物,因为不动产的风险较低,容易掌控,而动产流动性强,商业银行很难把握掌控,同时动产由于在运输等过程中风险较大,所以商业银行并不常用动产作为抵押品.融通仓融资作为一种金融怎么写作的创新,企业可以根据法律和行业管理规定将生产原料、商品、存货等可流通的货物交给物流企业代管,商业银行则可以通过与物流企业签订相关协议为企业提供短期贷款.银行在质押期间可以不定期对货物情况进行检查,而物流企业则负责向银行汇报货物的相关情况.待融资企业偿清银行贷款后,银行归还仓单给融资企业,融资的中小企业凭仓单提货.

四、供应链金融在解决中小企业融资中的优势

1.供应链金融优于商业银行传统授信

在传统的授信审批模式下,银行主要审核授信主体的财务、经营状况,通过对其财务报表、经营状况、法人资信等方面的考量来确定是否对该企业进行融资.而中小企业这方面信息的透明度较差,较难进行银行融资.供应链金融是一种创新授信审批模式.供应链融资针对具体的贸易合同进行审核,即对供应链交易的风险进行考察,凭借核心企业的资质来作为为企业增信的工具,站在整个供应链的角度来对整个供应链成员进行整体信用评估,尤其侧重考察中小企业在供应链中的作用而不是单体企业自身状况,由此降低了中小企业融资的门槛.严广乐通过对供应链金融系统中的中小企业、银行和第三方物流企业三者之间的相互作用关系的分析,运用博弈论和信息经济学的理论和方法构建了相应的博弈模型,分析结果表明在供应链金融系统中引入第三方物流企业对中小企业扩大融资规模、对银行减小信贷风险.在供应链金融中,银行将核心大企业与供应链的上下游中小企业的信用进行捆绑,核心大企业往往需要对中小企业的贷款负有连带责任,因此这也有助于推动核心企业优化供应链上下游企业队伍的结构,提升供应链的管理能力.

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2.供应链金融有利于缓解信息不对称

信息不对称是经济发展中不可避免的现象,中小企业信用的缺失很大程度上是因为交易过程的信息不对称易导致中小企业的短期行为模式.由于存在中小企业和银行之间的信息非对称情况导致逆向选择,因此出现了中小企业融资难的现象.银行通过引入核心企业和物流监管合作方两个变量,可以有效的降低由于信息不对称而造成的道德风险和逆向选择问题的出现.银行可通过有效采集供应链的核心企业与其上下游中小企业(目标企业)之间业务往来的相关信息,了解目标企业的经营状况、资信和盈利水平相关情况.银行通过对物权单据的控制和融资款项的封闭运作,实现对资金流和物流的双向控制,使风险监控直接渗透到企业的经营环节,有利于对风险的动态把握,在一定程度上实现了银行授信与融资主体风险的隔离,可缓解银企的信息不对称问题.

4.供应链金融有助于优化信贷结构

当前,商业银行对企业的贷款很多都没有与真实交易相匹配,许多企业并没按照原先贷款意图进行使用,擅自挪为它用的现象经常发生.这种贷款的数量占到一些银行信贷总额的比例很高,而且贷款期限以长期居多.商业银行对其很难进行紧密地跟踪监测,因此无法确定风险程度.供应链金融所采用的融资模式都是与企业之间的真实交易相匹配.在供应链金融模式中,银行注重企业交易背景的真实性和连续性,通过对企业信用记录、交易对手、客户违约成本、银行贷后管理和操作手续等情况的审查,使资金不会被挪用,贷款风险相对较小.在现实中,中小企业的融资期限大多注重短期,而且流动性比较高.由于其信贷支持是以抵押物作为保障的,所以资产安全度较高.通过开展供应链金融业务,商业银行可以逐步增加短期信贷,使短期信贷和长期信贷两者之间达到一个比较合理的比例,从而促使银行的信贷结构得到一定的优化,增强商业银行的风险管理能力,同时也降低了中小企业的融资难度.

五、结论

作为一种从整个供应链产业群体的角度出发考虑的信贷授信新型模式,供应链金融作已经不是传统意义上商业银行对企业一对一的单独授信,而是针对整个供应链成员企业提供信贷支持和信贷管理的业务模式.供应链融资怎么写作为中小企业、金融机构和物流企业三方实现共赢提供了一种非常有效的融资形式,有利于缓解我国中小企业融资困难,是为中小企业量身的一种新型融资模式.

[参 考 文 献]

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[责任编辑:刘玉梅]