金融危机下中小型模具企业融资策略

【摘 要】文章分析了影响我国中小型模具企业融资的现状以及融资决策的环境因素,对中小型模具企业融资难的原因进行了探讨,最后针对中小型模具企业融资难的问题提出了如何作出科学的融资决策的几点看法与建议.

【关 键 词 】中小型；模具企业；融资策略

模具工业一直被看做是工业之母,是国民经济的基础.随着市场经济体制的逐步完善,金融市场的快速发展,投资与融资效率也越来越成为模具企业发展的关键.一场由美国次贷危机引发的全球性金融危机,使得模具企业发展的经营环境不断恶化,给模具企业的融资环境雪上加霜.对于中小型模具企业而言,融资就更加艰难.因此,中小型模具企业要根据自身发展需求,认真考虑如何选择自己需要和适合自己发展阶段的融资方式,确定合适的融资规模以及制定最佳融资期限等问题.

一、中小型模具企业融资现状分析

长期以来,融资难一直是制约中小模具企业发展的重要瓶颈.由于缺乏有效的抵押担保以及我国银行监管体制的局限性,许多中小模具企业由于头顶“信用程度低、经营变数多、信用风险等级高”的帽子而很难得到银行的贷款支持.这些在很大程度上制约了中小模具企业对资金的迫切需求.由于中国的模具企业绝大部分属于中小型,因而在整个模具企业中,中小企业对模具业的贡献最大.中小行模具企业贡献70%的税收,产值占模具企业GDP的60%.因此,中小企业发展的好坏,直接影响着整个模具业甚至制造业的经济.模具企业资金需求满足机器设备、厂房等固定资产消耗、存货的积压以及日常经营活动流动资金,对资金需求量大,且资金周转较慢.随着金融危机的蔓延,融资难的问题已经在很多中小型模具公司凸现出来.很多公司为了补充流动资金,开始奔走于各大银行,但是收效甚微.深圳市宝安区沙井工业区的深圳某高精密模具有限公司从2008年开始,公司的资金缺口大概在1000万左右,而且去银行贷款往往只能贷出一两百万,这对于模具企业来说是杯水车薪.不仅如此,很多中小型企业因为款项没有收回的原因,连月底给员工发工资的钱都所剩无几了.深圳一些生产高端模具产品的中小企业因为融资问题解决不了,无法增加设备、拓展研发和扩充产能,只能眼睁睁地看着一些订单丢失.香港模具协会名誉主席李玉成也表示,金融危机之后,银行进一步收紧了信贷,香港的中小模具企业同样面临着融资难的问题.

二、中小型模具企业融资困难原因分析

如前所述,由于金融危机的影响,相当一部分中小型模具企业面临资金链断裂等困难.2008年下半年,金融危机在中国范围内扩散,商业银行为了防范风险,减少不良资产率,在贷款投向上会更加向大型模具企业特别是大型国有企业、上市公司倾斜,从而进一步挤掉了中小企业的贷款份额.另外,中小型企业本身经营管理水平和技术水平比较低,企业内部缺乏有效的监督制约机制,致使资金使用效率不高,风险比较大,银行等金融机构对中小模具企业的经营和发展的信任度较低,也不会轻易将资金借贷给中小企业.此外,中小型模具不同于大型模具企业,大型企业可以通过资本市场发行债券进行债权融资和发行股票进行股权融资.但一般的中小模具企业由于规模太小、发行股票和债券的上市成本太大等原因不能直接进入资本证券市场融资.即使有能力计划上市融资的中小型企业,由于国际金融危机和我国经济面临下行风险影响的原因,许多企业的IPO计划因被证监会否决或自行撤除等原因中途夭折,部分上市公司的再融资计划也搁置.再者,在金融危机影响下,模具企业,特别是中小模具企业急需大量资金用于发展,然而其本身资产较小,缺乏足够的担保物,且稳定性和抗风险能力较弱,经营风险增加.商业银行受资金供给能力和风险控制的约束,就存在着“惜贷”现象,难以满足这些中小型模具企业扩大的融资需求.

三、小型模具企业融资策略建议

2008年中小模具企业企业融资难的问题已经严重影响模具产业的生存状态,央行、财政部、各级地方政府纷纷出台了一系列制度、政策解决制融资难的问题.2008年7月浙江省政府正式启动了小额贷款公司试点,2008年8月北京推出创业投资引导基金.这些政策无疑为中小模具企业选择切实可行的融资方式渡过金融危机提供了帮助.下面针对当前的问题,结合各种政策,提出一些中小型模具企业关于融资方式选择的建议.（1）金融租赁.金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的融资方式.具体来讲,融资租赁有四种形式：直接租赁、杠杆租赁、转租赁和回租租赁.对于中小模具企业而言,需要解决短期内的资金不足问题,可以采用直接融资的方式,即出租方应承租方的要求,出资购写设备-直接租给承租方使用.若需要解决长期内的资金不足问题,可以采用杠杆租赁的方式,即出租方自筹相当于租赁设备价款20%～40%的资金,其余60%～80%资金由出租方将待购设备作贷款抵押,以转让收取租金的权力作为附加担保,从银行或其他金融机构取得贷款.通过金融租赁的方式,模具企业可用少量资金取得所需的先进技术设备,实现边生产、边还租金.尤其对于资金缺乏的中小型企业来说,金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法.就某些产品积压的企业来说,金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段.分期偿付的还款方式,也有助于承租企业避免资金波动风险.（2）风险投资.风险投资是指向高成长性企业提供股权资本,并为其提供管理和经营怎么写作,期望在企业发展相对成熟后,通过股权转让获得高额中长期收益的投资行为.风险投资基金的来源主要有：个人资本、机构投资者、银行资金、保险资金、政府资金、大公司资本、私募产业投资基金、共同基金等.受金融危机影响,国内外经济环境的不确定因素增加,一些机构风险投资基金、银行风险投资基金秉持“为王”的原则,不敢轻易对中小模具企业进行投资.政府在预算中安排一定的资金,作为引导资金或专项资金这种方式就成为当前中小模具企业的主要融资方式.（3）联合融资.模具企业为了保存生存空间,可采取联合的方式进行集群融资,共同渡过融资难关.中小型模具企业联合融资可以采取两种方式：一是集合发债；二是联保贷款.通过统一组织、统一冠名、统一担保、分别负债的方式.由数家模具企业集合发行债券,可以扩大企业规模、增加抵抗风险的能力.这种方式非常适合生产同类的产品模具企业联合.联保贷款,是由牵头企业组织相同或相近区域、资产和规模相当、彼此熟悉的企业组成联保体,向商业银行申请贷款.联保体成员相互承担连带赔偿责任.这种方式可以拉长企业链条、扩大企业规模,适合同类行业的上下游企业的联合.（4）其它融资方式.在中小模具企业创业初期,可以选择股权融资.因为创业初期,风险很大,很少有金融机构等债权人来融资.而在股权融资中,企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数.这部分融资是属于“内部人融资”或“内部融资”.到企业发展到一定时期和规模以后,可以选择债权融资.债权融资主要来自金融机构,包括商业银行和财务公司等.也可以考虑到创业板市场发行股票融资或银行贷款融资等.

面对金融危机,中国的中小型模具企业如何获取发展所需的资金,维持其经营发展已成为模具业的当务之急.这些企业需要不断努力拓宽融资渠道,通过融资方式创新,最大限度地获得银行、政府、风险投资的融资支持.同时,在选择融资方式时,要考虑自身实力强弱以及所处的发展阶段,同时结合不同融资方式的特点,选择适合本企业发展的融资方式.

参 考 文 献

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