关于我国供应链金融的若干问题

摘 要 ：供应链金融作为一种金融创新在我国有了很大发展,但是目前在发展中面临着新的问题.本文从供应链金融概念的界定和理论基础的阐述出发,分析了我国供应链金融在发展申存在的业务模式、技术实施和组织制度等方面问题,提出了从技术创新、组织创新和制度创新上解决我国供应链金融发展问题的设想.

关 键 词 ：供应链金融；问题思考；创新设想

中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006-1428(2010)03-0023-04

一、供应链金融的概念界定

关于供应链金融的概念,理论界和实务界目前尚未有一致的意见.随着供应链金融研究和创新实践的不断深入,对供应链金融概念与范围有必要进行相应的界定和厘清.

(一)供应链金融概念定义的归纳

目前比较流行和具代表性的供应链金融概念可以归纳为以下三类：

第一类,认为供应链金融是物流与金融业务的集成、协作和风险共担的有机结合怎么写作,是一种物流金融.它为商品流通的全过程提供怎么写作,怎么写作对象是供应商、生产商、销售商、物流企业、金融机构等.

第二类,认为供应链金融是银行等金融机构对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融怎么写作的集成.供应链金融的核心是以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产一供一销”链条的稳固和流转畅顺,并通过金融资本与实业经济的协作,构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态.

第三类,认为供应链金融是一种基于供应链商业交易的融资解决方案.国际知名的金融顾问咨询公司TowerGroup关于供应链金融的定义是：供应链金融是以发生在供应链上的商业交易值为基础,设计一系列的为供应商提供流动资本融资和流的解决方案,是一种管理目标实现的优化方案.供应链金融就是将金融引入优化目标,在现有供应链优化模型中直接加入资金流的测度,从而来制定优化策略,然后再将模型推广到更为复杂的库存结构乃至与生产、运输等问题进行联合优化.

(二)供应链金融概念的界定

笔者认为,以上对供应链金融概念的定义仅仅描述了供应链金融的实践过程,尚未对供应链金融的概念作完整、全面的实质界定,并且在脱离供应链整体、以孤立的业务概念来研究讨论供应链金融,这样往往就会造成供应链金融概念扩大化或缩小化.实际上,供应链金融的产生是有其深刻的历史背景和市场需求的,是社会经济发展中怎么写作产业发展的一种必然形式.论及供应链金融必须从供应链管理模式的形成产生开始.

现代意义上的供应链金融概念,发端于20世纪的80年代,深层次的原因在于世界级企业巨头寻求成本最小化冲动下的全球性业务外包,由此衍生出供应链管理的概念.到20世纪末,企业家和学者们发现,全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题,以及部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短边”效应,实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来的最终成本节约.由此,供应链核心企业开始了对财务供应链管理的价值发现过程,国际银行业也开展了相应的业务创新,以适应这一需求.供应链金融随之渐次浮出水面,成为一项令人瞩目的金融创新.

笔者认为.供应链金融的概念应该界定为在整个供应链的范畴之内,即就是围绕供应链管理中资金管理进行设计的一整套解决供应链资金问题的管理方案.其结果是让供应链的管理更加完善和高效,以适应经济的发展需求.而银行等金融机构也从中得到业务的创新与拓展,取得相应的利益.因此,供应链金融的概念应该界定为,从整个供应链管理的角度出发,提供综合的财务金融怎么写作,把供应链上的相关企业作为一个整体,根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案,将资金有效注入到供应链上的相关企业,提供灵活运用的金融产品和怎么写作的一种融资创新解决方案.

二、供应链金融的理论基础

如上所述,供应链金融是供应链管理中的一种财务或融资创新解决方案.供应链金融的产生与发展在理论上是能够得到合理的解释.并由于这些解释而成为其发展创新的依据.

(一)供应链金融形成的理论解释

实际经济活动中,往往形成“有网没链”的情况,供应链管理就是形成连接各个网络之间的管理链条,把各个网络通过相关的利益连接起来,然后对连接的各个环节进行有效的管理,使实体经济与虚拟经济在管理上有机结合,实现生产、流通和资金资本的资源分配帕累托最优改进(Pareto Optimality).供应链是指产品生产和流通过程中所涉及的原材料供应商、生产商、分销商、零售商以及最终消费者等成员通过与上游、下游成员的物质流、信息流、资金流、商务流的网络连接(linkage)而组成的网络结构.在供应链管理中,可以通过探求因果关系的管理问题,建立相应的因果关系管理模型来寻找管理环节上存在的薄弱管理问题,这种因果关系的建模可以建立在贝叶斯网络模型的基础上.通过求证找出影响管理环节的主要问题.

(二)供应链金融创新的理论依据

供应链金融怎么写作创新的理论依据就是在供应链管理中,强化金融怎么写作的作用,通过金融怎么写作的创新,实现供应链管理中的最优管理效果,推动经济效率的提高.供应链金融就是以最有效率的方案解决供应链管理环节中的资金约束的问题.

国内学者陈祥锋、朱道立对供应链金融创新的理论依据进行了深入的研究.他们认为供应链金融创新的依据就是解决企业的资金约束问题,把包含资金约束企业所组成的供应链称之为资金约束供应链.在资金约束供应链中,企业由于受到资金限制,可能无法实现其最优的运营决策,这将会影响到供应链中各个企业及整体的效益.然而,如资金不足的企业能够获得融资怎么写作,并实现其最优的运营决策,那么融资怎么写作可能为资金不足供应链创造新的价值.经过他们的研究推导发现：第一,由于信息不对称,传统以银行为核心的所谓1+N或N+1+N的供应链金融怎么写作模式不能为资金约束供应链创造价值,而在以银行和第三方物流企业合作的写作技巧结构和以第三方物流企业为主导的供应链控制结构为核心的供应链金融创新怎么写作模式中,融资怎么写作以及第三方物流企业的运作将为资金约束供应链创造新的价值.第二,以第三方物流企业为核心的供应链管理控制优于以银行为核心或通过写作技巧的控制.笔者认为,供应链金融创新的理论依据就在此,即从供应链管理的链条上赋予更优的金融创新.因此供应链金融创新就是作为一种最优的资金约束解决方案,而不仅仅是对银行等金融机构业务本身的改变或者创新.

三、供应链金融的创新实践

(一)供应链金融的创新发展

在我国,对供应链金融创新的研究探索与实践,大致经过了三个阶段：第一个阶段,从“物流银行”的设想,到“融通仓”概念的提出；第二个阶段,从“仓单 质押”业务的尝试,到“物流银行”业务的开展：第三个阶段,从“物流银行”业务的开展,到供应链金融战略的提出与实施.在供应链金融创新的实践发展上形成了两条业务发展的主线模式：

其一,是基于传统的商业银行贸易融资,结合生产贸易企业的业务特点和实际需求,由商业银行创新业务而提供的结构性贸易融资业务模式.该业务模式通过货权质押、信托收据、保险及公证、货物监管、提货通知、货物回购、资金专户管理、期货保值等一系列结构化设计来掌握货权、监控资金,为其提供集物流、信息流、资金流为一体的个性化的组合贸易融资方式.

其二,是基于供应链管理模式通过第三方物流企业(L),创新出来的应收账款、应付账款和融通仓等供应链融资模式.这种业务融资模式比结构性贸易融资模式更创新了一步,它是基于供应链金融的思想,商业银行等金融机构从专注于对企业本着信用风险的评估,转变为对整个供应链及其交易的评估,这样既真正评估了业务的真实风险,同时也使更多的企业能够进入银行的怎么写作范围.

(二)供应链金融的创新问题

笔者认为有必要对供应链金融在创新中存在的五个方面问题进行思考,以找出解决问题的办法与方案：

第一,业务创新的后劲不足.实施供应链金融业务创新受到银行等金融机构要求的制约.目前以银行为主的供应链金融业务是基于所谓的核心大企业的信用替代而成立的,这在中小企业的融资中表现得很突出.即需要银行融资的中小企业必须和一家值得银行信赖的大企业发生业务往来,从而得到“某种资格的认定”或者借用大企业的信用,使其达到银行认可的资信水平,实际上是中小企业利用大企业的良好信誉与实力以及和银行稳固的信贷关系来为其提供间接的信用担保,从而获得银行的融资支持.虽然在发展中,通过供应链管理建立了诸如“1+N”或者“N+1+N”这样的业务关系.但是,能够具备这种关系的中小企业是有限的.这种供应链金融虽然纳入了中小企业的内容,但仍然没有把它同大企业业务区别开来,而只是把它作为业务的一个链条,没有提供写作化的融资怎么写作和针对性的融资解决方案,显然没有起到优化供应链管理的整体效能.这样业务创新明显出现了后劲不足的问题.

第二,模式创新的动力不足.在我国供应链金融创新模式主要是基于传统的商业银行业务创新的结构性贸易融资业务模式和基于供应链管理中银行通过和第三方物流企业(L)合作的供应链融资模式.虽然这两种创新模式解决了供应链金融业务发展中的许多问题,但是现在这两类模式也显现出发展创新动力不足的态势.在目前的融资中.银行为了控制风险.就需要了解企业抵质押物的规格、型号、质量、原价和净值、销售市场和销售对象以及承销商等等,还要查看各种权利凭证的原件、辨别真伪.这些工作不仅费时费力,而且大大超出了银行的日常业务与专业范畴.即便是银行和第三方物流企业(L)的合作,按照目前的合作模式,也很难让银行省时省力.另外,目前流行的供应链融资怎么写作模式虽然可以解决供应链中的资金不足问题,创造新的价值,但是其最高的收益不会超过传统银行的盈利模式,加上银行在供应链金融怎么写作中的费时费力.因此,以银行为核心的供应链金融创新动力是不足的,很难成为银行的主流业务,这样的业务模式创新发展也是有限的.

第三,技术创新亟待解决.目前供应链金融仅仅停留在银行和企业的层面上,供应链管理所依赖的网络信息技术目前在两个领域很难同步发展,网络信息技术的落后会造成信息不完整准确、业务衔接不顺利流畅,往往还会引致风险的发生,供应链金融信息技术基础的创新亟待得到解决.由于供应链管理数据库对于整个供应链上的企业和产、供、存、销、资金具有实时监控的功能,需要具备处理意外事件的能力和满足多方面查询的要求.因此,技术创新问题的解决是供应链金融创新得以顺利发展的关键.

第四,组织创新急待突破.目前的供应链融资仅仅局限作为银行对传统业务的一种创新与补充.实践证明,在供应链金融组织中,银行为主体的融资组织形式是有极大局限性的,由于供应链融资比传统的贸易融资具有更大的风险.传统的贸易融资强调的往往只是特定交易环节供需双方企业的信用状况和贸易的真实背景；而供应链融资不但要强调这一点,而且更加强调整个供应链风险的监控与防范,对供应链各个环节潜在的风险都要加以识别与控制,大大增加了管理成本.并且从目前的供应链金融业务模式来看,供应链融资中的存货大部分是中间产品,具有很强的专用性,不易通过市场来评估其价值,也不易在市场上变现.因此,供应链金融的风险控制更加复杂、所需要的措施也更加全面.同时,目前这种融资组织管理方式的效果是使更多的金融资源向那些核心集团性企业归集,通常会将核心企业的信用放大,用以对供应链上的企业进行更大的授信来支持该业务的创新开发,风险的聚集扩散效应会扩大.据了解,在实践中,由于供应链资金管理的不善,已造成了国内几家大公司的经营困难,有的甚至破产重组.事实证明,一旦核心企业集团资金链断裂,必然会殃及整个供应链金融,形成系统性的风险.国内以银行为主体的供应链金融组织创新形式已遭遇到了发展的瓶颈,必须进行有效的突破.

第五,制度创新需要加强.组织形式的突破必须有制度上的保障,目前供应链金融在创新发展上存在制度的约束.从银行方面来说,我国的银行受到严格的分业经营管制,不可能从整体上为供应链管理提供财务融资的怎么写作,加上业务的运作与管理必然存在盲区和不易控制的环节.这样以银行为主体的供应链融资模式仅能围绕大企业开展业务,难以满足发展中的融资、结算和风险分散等方面供应链集成管理的怎么写作需求,更难以满足广大中小企业的金融怎么写作要求.从企业方来说,虽然银行在供应链融资中引入了诸如第三方物流企业,来联合推动业务的创新发展,也取得了一定的成绩.但是限于我国目前金融制度和法律的规定,非金融机构不得从事金融业务活动,物流公司不能以其自有资金为企业垫付款项融通资金.因此,我国的金融体制必须根据经济社会的发展加强改革创新,改变不适应发展的制度法律的约束,使制度能够正确引导供应链金融实现全面的创新.

(三)供应链金融的创新设想

基于以上供应链金融创新发展中的问题,笔者认为,我国供应链金融创新已到了必须解决技术创新、组织创新和制度创新的阶段.为此,提出供应链金融创新的基本设想如下：

第一,在技术上,通过物联网的技术创新(即传感器加互联网),建立我国产、供、销的完整供应链信息系统.通过传感器的技术创新,将互联网运用到基础产业和怎么写作产业,建立起不同行业、产品的基础供应链信息管理平台,为供应链金融实现技术的整体管理创造条件.

第二,在组织上,突破供应链金融仅仅作为银行业务创新的范畴,围绕着供应链管理,建立能够集提供物流怎么写作、信息怎么写作、商务怎么写作和资金怎么写作为一体的供应链第三方综合物流金融相似度检测公司.它既有现有的第三方物流公司的职能,又具有充当银行和生产、供应、销售之间的融资角色的职能.对银行来说,有必要对其管理体制、业务流程和盈利模式进行相应的变革,可以围绕供应链金融业务建立相应的业务事业部制,通过供应链金融业务的整体外包或部分外包的合作形式与供应链第三方综合物流金融相似度检测公司合作,提供全面的金融怎么写作,建立全面的业务风险管理模式,实现企业、银行风险控制和绩效指标任务的顺利完成.

第三,在制度上,实现对原有的银行分业管理向混业管理的转变,允许银行把非核心的业务合理有序地外包给专业的供应链第三方综合物流金融相似度检测公司：允许诸如第三方综合物流金融怎么写作公司相似度检测怎么写作的存在,并依法从事有关融资业务.在供应链金融怎么写作中,由于银行作为质押人,不完全具备监管质押物的条件,此时第三方综合物流金融相似度检测的产生,不但可以担负起帮助银行看管质押物的职责,而且还可以为银行提供相关的信息、商务怎么写作,改善信息不对称情况,提高银行等金融机构的风险管理、市场控制和综合怎么写作能力.形成了怎么写作于银行等金融机构的新的金融相似度检测产业,实现了制度上的创新,适应了社会经济的发展.

(责任编辑：周智立)