我国上市公司会计信息披露问题

摘 要 ：中国的证券市场经过几十年发展,取得的成绩令人瞩目.越来越多的公司通过资本市场提供的平台来融得资金,投资者也通过写卖股票来获取资本利益.与此同时,众多内幕交易、市场欺诈等情况也屡见不鲜,使人们对会计信息的可信性产生了深深的疑虑,完善会计信息披露非常必要.文章从我国上市公司信息披露的现状及问题出发,通过分析产生上市公司信息披露问题的内外部原因,提出解决问题的政策建议.

关 键 词 ：会计信息；会计信息披露；披露质量

会计产生之时便存在对会计信息披露的研究.目前来说,对会计信息的认识主要有以下几种观点： 会计信息是一种经济信息；会计信息是关于价值运动的信息；会计信息是可以计量的；会计信息可以用货币单位进行计量.这四种观点从不同角度对会计信息进行阐述,互不矛盾.因此,很多学者都同时坚持其中几种观点.本文认为,会计信息是指在遵循会计制度和准则等规定的前提下,按照特有的处理方法对经济活动,即各项交易和事项产生的最初数据经过处理后产生的,是为满足会计管理及经济管理需要的一种信息.会计信息披露要满足充分性、真实性和及时性原则.

一、我国上市公司会计信息披露中存在的问题

(一)信息披露内容方面的问题

1. 披露的信息内容虚检测失真

目前,我国部分上市公司出于经营管理的种种特殊目的,故意歪曲或不愿披露详细真实的会计信息,甚至做出低估损失高估收益等会计信息的查重行为.这种情况主要表现在：通过关联企业的非实质性转移交易,粉饰财务报表,使业绩大幅提升一至两年后又出现突然缩水,导致许多投资者因为只看到企业表面收益的增长而投资失败；一些上市公司账面资产与资产的实际价值严重不符,但仍然违规进行虚检测披露等.例如,王府井上市时招股说明书谎报流动负债；美国安然公司虚报近6亿美元的盈利；施乐公司虚报高达64亿美元的设备销售收入；TCL通过研发费用未计入当期损益、提前确认的未实现收入等手段虚增利润.

2. 缺乏及时性

众所周知,信息的价值最主要体现在其及时性上,再有用的信息一旦过时便很可能失去参考价值.国外和我国监管规定已经明确规定公司编制中期、年度报告的时间,然而一些上市公司却因种种借口推迟披露时间.此外,由于年报的披露时间点是次年4月30日前,根据有效市场理论,股票市价已表现出现时与股票有关的各方面情况,在我国目前弱势有效市场的这种情况下,这会造成投资者决策的失误.

3. 披露信息内容不充分,不自觉披露相关内容

不少上市公司在信息披露中对不利于公司的财务信息则披露不充分.这种情况主要表现在：对关联企业之间的交易信息披露虽比以前充分,但仍不够细致；对资金投放去向和利润构成信息和一些重大事项披露不够充分；借保护商业秘密的名义隐瞒对企业不利的财务信息.例如,深发展动用3亿元直接投资本公司股票；佛山照明违规贷款6亿元给银行和证券公司,但并未披露这项重大事件；莲花味精控股集团通过“内部往来款项”对其下属公司占用资金近8.5亿元,也未对以上事项进行公告.

(二)信息披露方式方面的问题

会计信息披露的方式主要包括报纸杂志、网络、电视广播及发布会等.这些信息传播的渠道各有特点,而且不同投资者对于信息的需求不同,采取搜集信息的方式也会不同.同时,这几种披露方式中也都有各自的弊端.

1. 网上信息披露质量偏低

随着互联网的迅速发展,网上披露成为上市公司信息披露的主要发展方向之一.但是,网上信息披露存在一定的不足,主要表现在网络信息量大,造成信息过剩.一般的投资者很难从大量的信息中迅速地获取对自己有价值的信息,网上报告的信息质量不理想,主要表现在信息的可靠性和信息的及时性上,缺乏规范、效率低下.由于网上信息披露需要一定的手工输入后再将披露文件挂到指定网站或公司主页上,这样不仅效率低下,还容易出错.

2. 报纸、杂志、电视等新闻媒体主动性较低

报纸、杂志媒体的信息披露主要是指指定报刊的信息披露及媒体自身的采访所获得的信息等.虽然报刊阅读人数在减少,但这种方式仍是一种重要的获取信息的渠道,而且媒体可以对考察对象进行实地的考察,能够更准确地把握公司公开数据背后的实际情况.但是,媒体作为信息的载体,在信息披露方面也存在一定的劣势和问题,表现在媒体在发布上市公司信息时,由于种种原因往往是只能被动地发布上市公司所提供的信息而缺乏主动的监督、核实.

二、我国上市公司会计信息披露问题的原因分析

(一)上市公司本身的原因

1. 委托写作技巧机制的缺陷

上市公司的一个重要特征是所有权与经营权的分离,由此产生了委托-写作技巧机制.委托写作技巧关系是一种契约关系,委托写作技巧双方经过谈判达成成文的合约,对双方各自的权利、义务及责任做出了界定.然而,委托写作技巧契约存在几个不可克服的缺陷.一是委托写作技巧契约的不完全性.该契约不可能把股东与经理人各自的权利、责任、利益毫无遗漏地全部加以明文规定,因而双方的权责利边界具有模糊性.在这种情况下,不可避免地会在某些时候不能有效激励和约束委托人与写作技巧人双方的行为,以致引发互相侵害利益的事情.二是信息不对称.在上市公司的委托写作技巧关系中,双方不可能完全掌握对方的所有信息,这种不对称的障碍是无法克服的,这就使得写作技巧方有机会掩盖真实信息,偏离委托人目标而追求个人目标,损害委托方的利益.

2. 缺乏健全有效的公司治理结构

目前,内部治理结构不完善引发的信息披露问题主要表现在两个方面：“一股独大”使得公司信息披露不能兼顾各相关者利益,而是体现大股东的意志,导致监事会形同虚设；“内部人控制”使得董事会职能失灵、股东大会形同虚设.这也使信息披露极不规范,内部审计流于形式,公司缺乏或不执行内部信息管理制度；弱型效率的资本市场也一定程度减弱了公司治理与信息披露的相关性,所有本该公开而且可获得的信息在弱势有效市场下不能立即被所有投资者获得. （二）外部原因

1. 低廉的违规成本

我国目前的法律体系对于违反法律行为的惩罚都有详尽的规定,如《中华人民共和国注册会计师法》和《中华人民共和国证券法》,主要是以行政责任为主,以刑事责任和民事责任为辅,但是有关民事责任的规定最薄弱,主要是重在惩罚,而不是对投资者的赔偿.对上市公司及其管理当局来说,这种以行政责任为主的责任体系显然很难起到有效的惩罚和威慑作用.有相关规定对上市公司及其管理当局的行政罚款为30～60万元,这些罚款与其所获取巨额非法利益相比微不足道.

2. 政出多门,执法不严

目前我国制定与上市公司信息披露法规有关的机构有： 全国人大、国务院证券委、中国证监会、财政部等几大部门.尽管中国证监会颁布了多项信息披露的准则,但作为报告主要部分的财务报表及财务报表信息的生成则是根据财政部会计制度制定的.由于两者职责不明又缺乏协调和沟通,披露要求缺乏一致性,造成执行中的混乱,给揭露虚检测信息创造了可乘之机,会计制度、证券市场相关制度的不完善为虚检测会计信息的产生和披露提供了诱因和漏洞.

三、提高我国上市公司会计信息披露质量的对策建议

(一)完善会计信息披露方式

1. 完善报刊披露方式是重中之重

目前,一些财务报告包括招股说明书主要披露在沪、深证券交易所的互联网站上,绝大部分发行公司也在自己的网站上披露,但很少被其他网站