上市公司自愿性会计变更动机问题

摘 要：上市公司自愿性会计变更从年报上看呈现逐年上升的趋势,而会计变更能调整收益改变利润,因此,研究上市公司会计变更动机对于我们宏观地看待企业盈余具有较大的作用.因此,从企业满足外部监管审计需求和企业满足内部需求两方面具体分析了上市公司自愿性会计变更的动机问题.

关 键 词 ：会计变更；外部动机；内部动机

中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）35-0213-02

会计变更是指会计政策和会计估计变更.自愿性会计变更,是企业从自身的角度出发,在国家相应法规允许的范围内进行的变更.会计变更的结果对企业的利润影响或多或少,如果进行会计变更的频率较多,就会对公司业绩产生较大的影响.因此,从研究会计变更的动机来看会计变更的影响具有一定的现实意义.本文从企业满足外部需求和企业满足内部需求两方面具体分析了上市公司自愿性会计变更动机问题.

一、企业满足外部监管审计需求动机

(一)满足规避证券监管动机

上市公司大部分由国有企业股份制改革而来.国家的政策和政府的管制对股票市场起到较大的作用,造成上市资格的审查较严格.企业能否上市、增发股票、摘牌退市等行为都是由相应的会计指标净资产收益率（ROE）来衡量的,而净资产收益率又与企业的利润密切相关.上市公司进行会计变更存在的目的往往是为了操纵利润以达到规避证券市场的监管,保住其在证券市场交易、融资的资格.

1.出于股票发行上市的动机

股票发行上市对企业来说好处颇多,可以从市场上筹到资本,容易吸收投资大众的资金,是筹集资金的有效手段,可以在短时间内把社会上分散的资金集中成为巨大的生产资本；同时,还可以通过发行股票来降低公司的投资风险,实现创业资本的增值.我国对于企业能否上市制定了严格的标准,相关管理文件规定,企业上市发行股票必须满足“在最近三年内连续盈利,并可向股东支付股利”,所以,对于一些亏损较小的企业,可以通过采取自愿性会计变更的方式增加利润,扭亏为盈,达到连续三年盈利的上市条件.同时,企业以前的经营业绩也会对股票的发行和定价产生重要影响,第一次发行股票的上市企业没有明确标准的股票,必须依据公司招股说明书中的财务数据来确定股价,而净资产收益率和净利润是财务信息使用者最重视的数据,投资者以此来评估企业价值,新的上市公司通过自愿性会计变更呈现给投资者理想的财务数据,所以企业出于满足股票发行和上市而倾向于自愿性会计变更的目的性很强.

2.出于保持或获得配股资格的动机

上市公司的再融资能力成为企业后续发展的强大推力,而配股是企业再融资的重要方式之一.我国的政策法规对于配股的条件不断进行修改.1993年证监会规定,上市公司必须在“连续两年盈利”的条件下方能申请配股；1994年将原来规定的“连续两年盈利”的条件修改为“最近3年内连续盈利,公司净资产税后利润率3年平均在 10%以上”；1999年在原有基础上又增加“上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于 6%”的规定.可见,国家对于上市公司配股的要求越来越严格,此时上市公司的净资产收益率指标显得尤为重要.随着国家法律法规和证券管理制度的不断完善,为了避免亏损并且达到要求的指标,上市公司经常会选用这种不需批准可自行根据企业情况更改的自愿性会计变更方式来操纵利润,达到自己保持或获得配股资格的目的.

3.出于避免被特殊处理、停牌和退市的动机

根据证监会2001年颁布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》规定,上市公司如果连续两年亏损或财务报告出现明显异常时,证券交易所要对该公司挂牌上市的股票交易行情另板公告,实行特别处理,在发行的股票前冠以“ST”字样,每日涨跌幅度被要求控制在5%之内,来告诫投资者存在风险.同时,证监会规定：“上市公司出现最近三年连续亏损的情形,证券交易所应自公司公布年度报告起的十个工作日内暂停其股票上市.”如果某公司亏损一年或连续两年,就会面临被特别处理或摘牌退市的风险,亦会给投资者留下不良印象.因此,亏损的上市公司会采取隐蔽的自愿性会计变更方式使亏损变为微利,如果亏损数额巨大的企业无力从报表上扭亏为盈,还极有可能将本期收益递延到下一期,增加本年亏损,减小下一年压力,避免被特殊处理、停牌和退市.

(二)满足外部审计需求动机

上市公司在每个会计年度都要给财务报表信息使用者公布企业在上一期的经营状况、流量、营业利润等业绩指标,以供信息相关者做出正确的经济决策.上市公司的经营环境是随着国家政策、市场导向不断变化的,在这个动态环境中,企业对于相同交易或事项采取的会计选择也会随着外部环境的变化出现变更.同时,随着时间的发展,企业固定资产的折旧年限和残值计提比例都会根据实际情况发生改变,这些符合实际情况的自愿性会计变更使信息使用者能够及时准确掌握公司真实的经营状况；外部审计也要求上市公司的财务报表要真实反映企业的财务变动,所以,上市公司自愿性会计变更具有满足外部审计需求的正常动机,这样做不但能提高财务报表的信息质量,同时也有利于投资者维护自身利益,合理投资,更能使社会经济健康稳定发展.

二、企业满足内部需求动机

(一)满足企业政治效应需求动机

我国的上市公司大部分是由国有企业股份制改革而形成的,集权的管理体制决定了上市公司的日常经营和政府依旧是息息相关的.政府作为企业的第一领导者,制定规章制度、掌握社会资源分配,政府的宏观调控往往对企业的生存和发展起着决定性作用.为了保障社会生产经营的有序运转,政府要求企业纳税,大型企业还要在社会危机关头承担一定的社会责任,对社会做出更大的贡献,为其他企业起到表率带头作用,因此,规模越大的企业越受到社会和政府的关注,对政治因素也比规模小的企业更加敏感.税收是企业的主要政治成本,企业经营就要纳税,企业当期的收益越大需要交纳的税费自然越多,净利润减少.此时企业就会考虑如何减少纳税,减少企业财富转向社会,降低承担的政治成本.上市公司会采取自愿性会计变更的手段,将当期利润递延到下一周期,减少当期利润,降低社会政府的关注程度,也达到了减少税收、减少财富转移的目的,从而满足了企业政治效应需求动机. 另外,大部分国有或国有控股企业的管理者、董事长以及董事会成员实质也是由政府国资部门提名任命的,形成了一股独大的股权结构,这些管理者往往具有提高自己政治前途的动机,希望利用自愿性会计变更隐蔽的调节企业利润,提高自己的经营业绩,获得政府对个人政绩的肯定.

(二)满足企业信贷融资需求动机

在经济高速发展的时代中,企业单靠自己平日经营利润的累积只能维持现有的业绩规模,很难满足业务发展的需要,此时如何获得低成本的信贷融资已经成为所有企业共同思考的问题,有了资金的支持企业才能开发更多的产品或者取得科学先进的技术,因此,增加信贷融资对企业的生存和发展至关重要.

随着信贷规模的迅速扩张,信贷风险可能造成的危害在不断积聚.因此,银行贷款风险监管法规体系在不断的完善,银行的风险意识也在不断提高,越来越多的银行为了避免不良贷款发生,已经逐步开始实施追究贷款违约的法律责任.债权人为了降低坏账的风险,在审核债务人财务报表时往往关注资产负债率的指标,它是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志,也是反映债权人发放贷款的安全程度.从债权人的角度看,资产负债率越低越好,企业的负债占总资产的比例越小,说明企业外债少,偿还债权人的稳定性越大,给这样的企业做信贷融资风险较低；如果资产负债率指标越高,说明企业的外债多,债权人承担的风险就大,不利于按时收回信贷融资的本金和利息.因此,企业考虑到债权人的心理,如果负债很多,让债权人觉得风险很大,就融不到资金,此时上市公司通过自愿性会计变更来增加当期的利润,进而使企业的净资产增加,使资产负债率下降,来减少信贷融资违约的可能性,企业再利用获得的信贷融资扩大生产规模,增加业绩,提高利润.

(三)满足企业提升经营能力需求动机

通常财务报告信息使用者会通过净资产收益率来衡量一个企业的经营盈利能力,净资产收益率除了反映股东权益所获得的报酬大小外,还可以衡量公司产品利润的大小、销售数量的多少以及企业利用财务杠杆能力的强弱.净资产收益率高,表明企业有较强的获利能力和理财能力；反之,则说明企业营运能力较差.投资者越来越看重企业的长期盈利能力和公司的可持续发展程度,会认为净资产收益率越高的上市公司越具有投资价值,而净资产收益率低的公司经营业绩差.这种想法促使净资产收益率低的上市公司使用自愿性会计变更的方式增加利润,提高净资产收益率,满足企业提升自己公司价值提升经营盈利能力的需求,以加大投资者的关注和投资力度.

(四)满足企业管理层激励需求动机

随着股份制公司的产生,现代上市公司逐步发展成为所有权与控制权相分离的经营模式,这些上市公司大部分已由并未拥有公司股权的高级职业经理组成的控制者集团所控制,所有者拥有的资产不用自己管理运作,他们将经营权让渡,由经营者负责公司日常的管理与运作,这种委托写作技巧关系已经成为现代上市公司普遍的治理模式.所有者与管理者是两个不同的利益集团,他们追求着不同的利益目标：所有者是希望通过管理者能够增加公司的收益,为公司创造更多的价值贡献,实现效益最大化；管理者则是希望提高个人收入,获得更多的分红奖励.由于信息的不对称性以及二者具有不同的利益目标,所有者为了衡量管理者的经营业绩,制定了一系列的激励措施,将管理者的分红奖励与企业的经营业绩和贡献程度直接挂钩,这样既可以增加自己的投资利益和公司价值,同时也防止管理者在其位不谋其职的现象,进一步来约束管理者的行为降低投资风险.大部分上市公司几乎都采取了这种管理层激励措施,将管理者的薪资报酬分为固定工资和年终奖金分红两部分,年底依据全年的业绩目标完成状况进行考核,年终奖金分红自然有所浮动.在这种激励性考核制度下,公司财务报表中的会计收益数据便成为所有者衡量经营者业绩情况的主要指标,公司收益越大、利润越多,经理人获得的奖励也就越多.经营者出于自身经济利益,可能选择自愿性会计变更的方式增加当期利润,或者将未来收益提前至本期确认,以实现自己的利益目标.如果上市公司依据盈利情况制定了奖励激励的上下限额,当公司的经营收益高于激励的上限时,超出的部分并不能再为经营者增加当期的奖金数额,经营者就可能通过提前计提下期费用成本等自愿性会计变更的方式将本期利润递延到下一年度；当公司的经营收益低于激励的下限时,经营者也有动机利用自愿性会计变更的方式将本期收入递延到下一年度,增加明年获得奖励的几率.

上市公司会计变更在会计准则规定下是合理的,但是对企业利润影响较大就具有一定的动机性,因此,剖析上市公司会计变更的动机对我们客观看待企业利润和进行合理的决策是很重要的.

[责任编辑 王 佳]