9500亿财政赤字会带来风险吗

有报道称,提交3月份召开的全国人大审议的2009年预算报告中,将有9500亿元财政赤字预算,规模为2008年的9倍,是建国以来最高的.大幅上升的财政赤字会否给我国的经济发展带来影响已成为众人关心的话题.

全国人大和政协即将召开.今年“”召开的大背景不同以往,全球金融危机冲击着中国经济,经济增长速度出现下降并引发一系列经济问题正日益显现.如何面对新世纪以来前所未有的挑战,人们对“”寄予厚望.

最困难的一年赤字预算大增

2月23日,政治局召开会议讨论《政府工作报告》.会议为2009年经济工作确定了基调.会议强调,2009年是实施“十一五”规划的关键之年,也是进入新世纪以来我国经济发展最为困难的一年,改革发展稳定的任务十分繁重.要以应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展为主线,统筹兼顾,突出重点,全面实施促进经济平稳较快发展的一揽子计划,大规模增加政府投资,大范围实施调整振兴产业规划,大力推进自主创新,大幅度提高社会保障水平.

显然,在出口受阻、居民消费不旺的情况下,增加政府支出就成了拉动经济增长的主要动力.4万亿元的政府投资体现了“大规模增加政府投资”的决心,政府投资的增加意味着政府要拿出更多钱,政府的财政支出也将大幅增加.因此,2009年的财政预算也将突破以往的规模.

目前透露出来的数据是,提交全国人大审议的2009年预算报告中将有9500亿元财政赤字预算,规模为2008年的9倍,为建国以来最高.预算赤字9500亿元中包含2000亿元由怎么发表的地方债.有报道称,财政部是在经过4次修改之后,才确定了当前9500亿元的规模.记者注意到,财政部没有对上述消息作出评论.

回想2008年初,在防止经济过热、财政又有大量增收的形势下,业界呼吁政府抹平赤字、停发国债,哪想到仅仅1年的时间,财政状况发生了逆转,一下子要从消除赤字到预算巨额赤字的转变.

上海财经大学教授胡怡建认为,我们在经济状况好的时候,比如前几年财政收入大幅超过经济增长时,就应该大大降低赤字规模,甚至消除赤字,那么,到现在财政收入减少时,加大支出的回旋余地就会更大一些.

政府财政压力明显

为什么会出现这么高的赤字预算专家分析,由于在金融危机的影响下,政府的财政收入增长明显放缓,一方面是收入减少,另一方面要加大政府投入刺激经济,财政支出势必增加,那么,这个“缺口”越大,意味着政府要举更多的债,赤字就是这么来的.财政部部长谢旭人在今年1月5日举行的全国财政工作会议上表示,2009年将是财政十分困难的一年,预计全国财政收入增幅明显下降,同时支出压力进一步加大.

财政部公布的数据显示,1月份,全国财政收入6131.61亿元,比去年同月减少1265.03亿元,下降17.1％.经济危机对地方财政收入的负面影响正在逐步显现.

专家介绍说,9500亿元的财政赤字对应2009年预期9％左右的GDP名义增长率,占比为2.9％(2000年为2.5％),在3％的国际公认警戒线之内.显然,2009年中国政府财政扩张的力度大于2000年亚洲金融危机时期,扩张规模也不可同日而语.

不会引发财政风险

资料显示,在不断恶化的经济衰退面前,各国政府推出财政刺激计划,政府的债务规模和财政赤字都会快速上升.例如,美国上世纪30年代大萧条和日本90年代的大衰退,当时美国和日本的债券规模都出现了急剧扩张.日本政府债务规模占GDP的比重从1990年的50％上升至2005年的164％.

在这次金融危机中,美国的财政赤字也在迅速扩大,本年度赤字至少为1.6万亿美元,约占2008年美国GDP的12％.

巨额财政赤字令美国感到担忧,美国政府计划在奥巴马任期结束的2013年,将赤字规模缩小一半,至5330亿美元.

与欧美国家的过度负债和高杠杆率相比,中国政府的负债水平较低,资产负债状况更为稳健,有回旋余地来实施必要的赤字财政.在2000年,中国的财政赤字占GDP的比值仅是2.5％,到了当前,这些财政赤字占GDP的比重还不到1％,因此,中国在扩大财政赤字、提高负债率方面还有很大的增长空间.同时,中国国债占GDP的比重仅有22％,而西方其他国家这一比重高达70％以上,中国同样存在一定的国债负债空间.

平安证券综合GDP增长、财政赤字、国债偿债率、国债依存度等角度分析测算后,认为2009年财政预算赤字在9638.84亿元以内是不会引起财政担忧和风险的.

不过,上海财经大学教授胡怡建教授提醒,9500亿元只是上报的赤字预算规模,如果再加上各地方政府隐性借款,政府的债务规模可能会更大.

地方政府发债能否量力而行

9500亿元赤字预算中,包括了政府代地方政府发债2000亿元.国务院《关于发行地方政府债券有关问题的通知》里提出,地方发债后募集的资金,“将被限定用于财政投资地方配套的公益性项目以及难以吸引社会投资的公益性项目,不得用于经常性支出”.公益性项目,主要是指包括铁路、公路等基础设施项目,民生、教育、科技文化等项目,与4万亿元财政投资项目密切相关.

据了解,保障性住房建设,农村“水电路气房”建设,重大基础设施建设,卫生、教育重点项目,环境保护工程,结构调整等六大方面,构成了地方债券配套项目的主体.

有专家指出,虽然有国务院的规定,但如果没有相应的跟踪监督措施,恐怕无法防止这笔资金被挪用,甚至被用于“政绩工程”建设.

在市场经济条件下,地方政府已成为具有独立经济利益的主体.一旦赋予地方政府发债权,不排除各地在地方利益驱动下,存在一哄而上、竞相举债的可能性,最终将导致地方债务危机.

我国现行的《预算法》不允许地方政府借债,其根本目的是为了确保地方财政收入稳定,即不会因为地方收支失衡危及财政.

1998年亚洲金融危机期间,我国曾通过发行1080亿元长期建设国债并转贷给地方的方式,增加地方政府财力.转贷是一种特殊处理方式,是指政府发行国债筹资,再通过商业银行以高于国债的利率贷给地方政府,由地方逐年归还.转贷资金不体现在赤字上.

但其后转贷资金的偿还情况并不理想,一些财力薄弱的省份无力归还,最终由财政写单.因此,发放地方政府债券一定要量力而行,应尽量避免超出地方政府的偿付能力而大量发行地方债券的情况发生.

政府支出需避免“大手大脚”

地方政府债券的发行或许能解地方政府燃眉之急.现在即使像上海这样财政收入增长较快的地方,也在为钱发愁了.

据报道,社保基金的严重不足是政府财政支出的大头.仅2008年,上海市级财政收入为上海社保基金托底170亿～180亿元,占到了市级财政收入的17％～18％左右,而预计今年还需要增加60亿～70亿元才能把社保基金的窟窿补上.在上海市2009年预算草案中,上海市财政局把今年市级地方财政收入预算增长定为5％,把支出预算定为增长10.2％,希望通过这样的财政收支方式来填补为社保基金托底的增量部分资金.

在支出增加的同时,地方财政收入“捉襟见肘”.受到国际金融形势恶化影响,2008年下半年起,上海的钢铁、汽车、房地产等支柱产业市场需求由旺转弱,证券业持续低迷,四大行业收入增幅分别下降27％、4.7％、23.2％和61.6％.

可以想象,连上海这样的经济大城市也资金吃紧,那其他省市又何尝不是等着资金“嗷嗷待哺”呢

中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任杨涛指出,大部分新增财政资金将用于建设投资领域,然而最终消费率的不断降低,始终是影响我国经济健康发展的主要因素之一,而政府消费率的增长也在一定程度上会挤占私人消费,这就要求政府购写性支出也要避免“大手大脚”.财政资金不仅要“能借能花”,而且应“花得巧妙”、“用得精细”.