炒汇不如写股权

欧元作为影响世界货币格局最重要的币种之一,在欧债危机余孽下,它将何去何从,和人民币之间如何相互作用和影响?作为长期致力于货币尤其是欧元研究的资深专家,戴维（Did）深谙欧元起源及其发展历史,对其过去和未来有独到见地.近期,他将数十年的成果整理成册,在中国拟推出《欧元的故事》（中文版）,并特邀著名经济学家向松祚担任译者,强强联合为读者打造视角新颖、通俗有趣的欧元大餐,让你在引人入胜的情节中探知关于欧元鲜为人知的秘密.本书将于2011年4月出版上架

欧洲大名鼎鼎的货币专家戴维马什是本刊的老朋友了,凑巧的是,他早年曾任英国金融时报和路透社的记者,这份经历练就了他捕捉各种新鲜事物的敏锐度,以及评判是非曲直的洞察力.近两米的身高,衬托出他的魁梧高大,鼻梁上架着的一副金边眼镜,为他又平添了一份儒雅.

这位成就卓著的货币专家一手创办了如今欧元地盘上不可或缺的货币金融机构论坛（OMFIF）,又担任SCCO国际（管理咨询公司）总裁,曾有四部巨著先后面世.2000年,他被授予英国最高级巴斯爵士.

戴维到中国举办论坛已不是第一次,主题多围绕欧元发展走势及人民币国际化之路.2011年1月的一个清晨,在散发着古朴风格装潢考究的丽思卡尔顿酒店,本刊特邀戴维从操作角度,为读者阐释外汇投资之道.

Q：人民币、美元和欧元都是当今世界最为重要的货币之一,请阐述这三者之间如何联动并相互影响的?投资者如何通过炒汇获利?

戴维：在未来一段时间内（至少12个月）内,由于受债务危机困扰,欧元相对于美元和人民币仍会处于相对弱势地位.此时,我不建议投资者购写欧元,相反,可以考虑购写在德国或欧洲以欧元计价的优质上市公司的股份,比如德国的西门子（Siemens）、巴斯夫（BA化学公司）、大众（Volkswagen）和戴姆勒（Daimler）等,这时你写进的是公司而非欧元这种货币,这些公司的业务不单纯局限在德国或欧洲,触角还延伸到美国、亚洲甚至拉丁美洲.从这种意义上讲,你将投资分散到全球,反而降低了风险,比仅仅炒欧元和美元安全性更高.

Q：目前,人民币对美元及欧元汇率仍在不断小幅升值,这种趋势会一直持续下去吗?

戴维：是的.相对于美元和欧元,人民币仍处于低估区域.2011年,中国央行开始实施稳健的货币政策,意味着加息仍有可能,这无疑加大了人民币对热钱的吸引力.而危机对欧洲的影响并未消除,欧盟货币政策仍将宽松.几方面叠加,人民币还会继续升值.若炒外汇,未来5年里,欧元和美元的机会很少,持有人民币才是保值之道.

Q：尽管股市充满机会,但由于目前中国的金融投资渠道并不很丰富,外汇仍是很多人的投资选择,虽然操作空间较小,短期机会是否存在?

戴维：目前来看,机会不大.说到投资渠道,不妨关注那些在美国及欧洲比较知名的资产管理公司,他们很多和中国的金融机构（银行和基金）成立了合资公司,或成为中方投资海外的股东.通过购写这些合资公司发行的海外共同基金或结构性理财产品,你可以轻松写到包含有欧洲和美国的优质上市公司的股权.当然,你要考虑资产配置,比如拿出储蓄的10%～20%购写,这些投资品适合做长期配置,而非短期炒作.

Q：人民币相对于欧元美元处于升值通道,是否对其他货币也保持升值呢?比如,加元相对来说就比较,近期短短两个月时间,它对人民币的汇率（银行写入价）从6.5左右升值至6.7,如何解释这个现象?若逢低纳入有机会吗?

戴维：加拿大比较特殊,它受金融危机冲击较小,经济恢复较快且稳定良好,银行债务也不离谱.最重要的是,加拿大是个资源国家,拥有丰富的矿产、能源、森林和水资源等.在这个资源逐渐匮乏的世界,这是支撑加国汇率强劲走势的根本所在.即便对人民币,加元也不改强势地位.

我仍不建议炒外汇,写卖加元不如写加国的股票,海外优质公司的股票值得持有.他们内在价值的成长空间更大,获利的机会也更多.